Регистрация инвестиционного фонда на Каймановых Островах

Каймановы Острова ранее были одной из ведущих юрисдикций, где инвесторы-нерезиденты размещали инвестиционные фонды. Стратегическое расположение Островов – одно из преимуществ для инвесторов, желающих начать финансовую деятельность. Но в последние годы местное правительство в соответствии с международными требованиями внесло поправки в регуляторную базу, затрагивающую регулирование инвестиционных фондов.

Регистрация инвестиционного фонда на Каймановых Островах: преимущества

Эта юрисдикция воспринимается многими как доступное направление для того чтобы учредить инвестиционный фонд в силу:

• Политико-экономической стабильности.
• Отсутствия валютных барьеров.
• Гибкой законодательной базы, основанное на британском общем праве (common law).
• Наличию представительств и филиалов международных банков.
• Привязке местной валюты к доллару США.

Регулирование инвестиционных фондов Каймановых Фондов

Регулирование финансовой деятельности на Островах осуществляет Денежно-кредитное управление (CIMA) в соответствии с Законом о взаимных фондах (в новой редакции 2020 г.), если они открыты (к которым относится большинство хедж-фондов), или Законом о частных фондах, 2020 г., если они являются закрытыми (включают фонды прямых инвестиций, венчурного капитала, недвижимости и другие фонды, инвестирующие в неликвидные активы).

Целью вышеупомянутых законодательных актов является улучшение надзора за закрытыми и открытыми фондами. 

Кроме того, были введены требования substance, согласно которым, чтобы создать инвестиционный фонд на Каймановых Островах, необходимо зарегистрировать юр. адрес в этой юрисдикции и нанять в штат местных сотрудников (в случае местного фонда, для нерезидентной деятельности это требование не является обязательным).

Лица, желающие получить лицензию в качестве управляющего, должны быть авторизованы в CIMA и подготовить сведения о структуре фонда. Также в соответствии с законодательством, к фондам, зарегистрированным на Кайманах, применяются требования к годовой аудированной отчетности.

Закон о взаимных фондах. Типы инвестиционных фондов

Открытые инвестиционные фонды Островов регулируются Законом о взаимных фондах. Фонд является открытым, если он выпускает доли участия (будь то акции, доли или паи), которые могут быть выкуплены инвесторами в определенный период уведомления. В соответствии с Законом существует четыре категории взаимных фондов:

• Лицензированные.
• Управляемые.
• Зарегистрированные (включая мастер-фонды).
• Паевые инвестиционные фонды с ограниченным участием инвесторов.

Лицензированные взаимные фонды подлежат полному регулированию CIMA и в основном ограничиваются фондами, реализуемыми на местном рынке, и фондами, которые соответствуют правилам, разработанным специально для розничного рынка. Заявки на получение лицензии взаимного фонда требуют предоставления следующих документов:

• Формы заявления (АРР-101-22).
• Свидетельства о регистрации.
• Заполненных личных анкет, рекомендаций и справки из полиции (или письменные показания об отсутствии судимостей) от всех директоров, попечителей (если применимо).
• Письма-согласия от утвержденного местного аудитора и администратора.
• Документа о предложении.
• Аффидевита, разрешающего агенту фонда подавать электронные документы в CIMA.
• Формы заявления MLRO (MLO-154-99).
• Подтверждения уплаты лицензионных сборов.

Чтобы одобрить заявку на получение лицензии, CIMA должно удостовериться в том, что учредитель фонда имеет хорошую репутацию, достаточный опыт в соответствии с занимаемой должностью, и что деятельность фонда и любое предложение его доли будет осуществляться должным образом.

Управляемые взаимные фонды аналогичны лицензированным фондам, за исключением того, что лицензированный администратор должен предоставить фонду головной офис и подтвердить CIMA, что учредитель имеет хорошую репутацию и фонд будет надлежащим образом управляться. Заявки на регистрацию в качестве управляемого требуют предоставления следующих документов:

• Формы заявления (АРР-101-22).
• Сертификата о регистрации.
• Письма-согласия от утвержденного местного аудитора и администратора.
• Документа о предложении.
• Аффидевита, разрешающего агенту фонда подавать электронные документы в CIMA.
• Формы заявления MLRO (MLO-154-99).
• Подтверждения оплаты сборов за лицензирование.

Прежде чем создать инвестиционный фонд такого типа, обратите внимание, что на постоянной основе администратор обязан уведомлять CIMA, если он имеет информацию о том, что фонд или любой из его учредителей неплатежеспособны, нарушают какой-либо закон или ведут бизнес способом, который наносит или может нанести ущерб инвесторам или кредиторам.

Зарегистрированные фонды представляют самый популярный тип регулируемых взаимных фондов, составляющий около 97% таких инвест. структур. Чтобы квалифицироваться как зарегистрированный взаимный фонд, потребуются минимальные первоначальные инвестиции в размере не менее 100 000 USD (или эквивалент этой суммы в любой другой валюте) или наличие акций/доли, зарегистрированных на утвержденной фондовой бирже. Фонд такого типа может начать торги после предоставления:

• Формы заявки (АРР-102-22, или для основных фондов, АРР-101-53).
• Свидетельства о регистрации.
• Письма-согласия от утвержденного местного аудитора и администратора.
• Документа о предложении.
• Аффидевита, разрешающего агенту фонда подавать электронные документы в CIMA.
• Формы заявки MLRO (MLO-154-99).
• Подтверждения уплаты регистрационных сборов.

Создать инвестфонд на Каймановых Островах можно как мастер-фонд, который определяется в Законе о взаимных фондах как фонд, который имеет один или несколько регулируемых фондов, действующих в качестве фидерного фонда (это означает, что фидерный фонд проводит более 51% своих инвестиций через мастер-фонд, прямо или косвенно) и который удерживает инвестиции и ведет торговую деятельность для реализации инвестиционной стратегии фонда-спонсора. Основные фонды должны зарегистрироваться в CIMA как подкатегория зарегистрированных взаимных фондов.

Паевые инвестиционные фонды с ограниченным участием инвесторов ранее были нерегулируемой категорией взаимных фондов. С августа 2020 г. к ним применяются требования обязательной регистрации в CIMA. Эти фонды аналогичны зарегистрированным взаимным фондам, за исключением того, что они не требуют минимальных инвестиций.

Однако такой фонд не может принимать более 15 инвесторов, и инвесторы должны иметь право назначать и смещать директоров фонда, генеральных партнеров или попечителей (в зависимости от обстоятельств) большинством голосов. Чтобы создать паевой инвестиционный фонд с ограниченным участием, потребуется следующий пакет документов:

• Форма заявки (APP-101-78, или для основных фондов с ограниченным участием инвесторов, APP-101-79).
• Свидетельство о регистрации.
• Письма-согласия от утвержденного местного аудитора и администратора (если применимо).
• Документ о предложении, краткое изложение условий или другие маркетинговые материалы (если применимо).
• Подтверждение того, что инвесторы имеют право назначать и смещать оператора большинством голосов (например, учредительные документы, документ о предложении или резолюции).
• Регистрационные сборы.

Документы о предложении взаимных фондов

Закон о взаимных фондах требует, чтобы в процессе регистрации инвестиционного фонда документ о предложении описывал интересы, которые он предлагает инвесторам во всех существенных отношениях, и содержал ​​другую информацию, которая необходима для того чтобы потенциальный инвестор мог принять обоснованное решение об инвестировании. Инвестиционный фонд, его учредители и должностные лица также могут нести ответственность в отношении любого документа о предложении, который содержит искажение фактов (преднамеренное или по небрежности), поэтому им следует принять меры для обеспечения того, чтобы любые фактические заявления были правильными и не вводили в заблуждение.

CIMA также выпустило Правила содержания документов о предложении – регулируемые взаимные фонды, в котором излагается конкретная информация, которая должна содержаться в любом документе о предложении, в том числе:

• Основная информация о типе организации, финансовом году и условиях участия в капитале.
• Процедуры подписки и выкупа.
• Инвестиционные цели, любые инвестиционные ограничения.
• Существенные риски и любые предлагаемые займы.
• Вознаграждение оператора, администратора, менеджера/консультанта, кастодиана, главного брокера, аудиторов, юрисконсульта и любых других поставщиков услуг в фонд.
• Принципы бухгалтерского учета, которые необходимо принять, и периодичность отчетности перед инвесторами.
• Данные о директорах/менеджерах/руководителях фонда, его генеральном партнере или доверительном управляющем (в зависимости от обстоятельств) и его менеджеров/советника.
• Описание потенциальных конфликтов интересов.
• Информацию о существенных контрактах.

Как создать частный фонд на Каймановых Островах?

Закон о частных фондах определяет частный фонд как юридическое лицо, которое предлагает или выпускает доли участия в акционерном капитале для инвесторов, объединяя средства инвесторов с целью предоставления им возможности получать прибыль от приобретения, владения, управления таким юридическим лицом, где:

• инвесторы не имеют повседневного контроля над созданием, владением или распоряжением инвестициями;
• инвестиции управляются оператором фонда или от его имени (имеются в виду его директора, генеральные партнеры или попечители, в зависимости от обстоятельств). 

Это определение исключает некоторые лицензированные банки и страховые компании, а также нефондовые механизмы, такие как частные и секьюритизационные компании, совместные предприятия и холдинговые структуры.

Регистрация инвестиционного фонда в CIMA

Частный фонд должен зарегистрироваться в CIMA в течение 21 дня после принятия любых инвесторов и до принятия каких-либо капиталовложений от инвесторов. Регистрация в качестве частного фонда требует подачи следующих документов регулятору:

• Формы заявления (АРР-101-77).
• Свидетельства о регистрации.
• Учредительных документов.
• Меморандума о предложении, других маркетинговых материалов (при наличии).
• Письма-согласия от утвержденного местного аудитора и администратора (если применимо).
• Структурной схемы.
• Заявки и регистрационных сборов.

Чтобы учредить инвестиционный фонд на Каймановых Островах, можно использовать одну из следующих правовых форм:

• Освобожденная компания, которая освобождена от налогообложения на Кайманах и обладает особой правосубъектностью и определенной степенью гибкости.
• Освобожденное коммандитное товарищество (ELP), зачастую приемлемо для фондов прямых инвестиций или недвижимости. 
• Паевой траст основан на соглашении о доверительном управлении, согласно которому каждый держатель паев имеет прямое право на пропорциональную долю в активах траста.

Требования к инвестиционным фондам Каймановых Островов

Частные фонды Каймановых Островов должны применять надлежащие и последовательные процедуры для оценки активов, при этом оценка должна проводиться не реже одного раза в год в соответствии со стандартами бухгалтерского учета, принятыми фондом. 

Оценку могут проводить: 

• администратор фонда или независимое третье лицо, имеющее соответствующую квалификацию;
• менеджер или оператор фонда при условии, что функция оценки независима от функции управления портфелем или потенциальные конфликты интересов должным образом выявляются, управляются, отслеживаются и раскрываются инвесторам.

Письменная политика фонда в отношении оценки, включая информацию о лице, ответственном за оценку, должна быть раскрыта инвесторам. Если оценка не проводится независимой третьей стороной, CIMA может потребовать, чтобы она была проверена аудитором или другой независимой третьей стороной.

Частные инвестиционные фонды должны вносить ежегодный регистрационный сбор, подавать на проверку лицензированного аудитора-резидента годовую фин. отчетность в соответствии с международными стандартами и годовой фин. отчет, прошедший аудит.

Инвестиционные фонды на Каймановых Островов: дополнительные нормативные обязательства

1. Борьба с отмыванием денег (AML).

Инвестиционные фонды обязаны соблюдать режим борьбы с отмыванием денег, противодействия финансовым махинациям, содержащийся в первую очередь в:

• Законе о доходах от преступлений (с изменениями).
• Законе о финансировании (запрете) распространения (с изменениями).
• Положениях о борьбе с отмыванием денег (с изменениями).

В соответствии с Положениями о AML и Руководящими принципами CIMA, все фонды Каймановых Островов должны назначить сотрудника по соблюдению требований по AML (AMLCO), несущего общую ответственность за соблюдение фондом требований борьбы с финансовыми преступлениями, а также его заместителя (DMLRO). 

2. FATCA/CRS.

Инвестиционные фонды Каймановых Островов должны регистрироваться и отчитываться в качестве финансовых учреждений в соответствии с законодательством Островов, реализующим Закон о соблюдении налогового законодательства об иностранных счетах (FATCA) и Общий стандарт отчетности (CRS). Эти режимы предназначены для облегчения соблюдения налогового законодательства, требуя автоматического обмена информацией для целей налогообложения (AEOI). Исключения составляют фонды, инвестирующие в нефинансовые активы, такие как недвижимость.

3. Обязательства по Закону о защите данных.

Взаимный фонд будет нести ответственность за соблюдение требований Закона о защите данных в отношении персональных данных, обрабатываемых фондом или от имени фонда любыми сторонними обработчиками, такими как его администратор и другие поставщики услуг. Фонд должен обеспечить предоставление инвесторам соответствующего уведомления о конфиденциальности и соответствие договоров с поставщиками услуг, которые обрабатывают персональные данные от имени фонда.

Заключение

Поскольку существует множество требований при структурировании фонда и регулирование инвестиционной деятельности имеет определенные отличия в силу того, что инвесторы фонда могут находиться в разных юрисдикциях, важно заручиться поддержкой специалистов, если вы хотите открыть инвестиционный фонд на Каймановых Островах.