Регулирование цифровых рынков на Гернси

Регулирование цифровых рынков на Гернси представляет собой важное направление в сфере формирования стабильной и прозрачной бизнес-среды для цифровых активов, финансовых технологий и электронной коммерции. Гернси, как зависимая территория Британской короны, обладает собственным правовым режимом, включая независимую нормативную базу в области цифровых рынков. Это позволяет юрисдикции адаптировать правовые механизмы в соответствии с локальными потребностями, обеспечивая при этом соответствие международным стандартам по финансовой прозрачности и защите инвесторов.

Основу регулирования цифровых активов в Гернси составляют акты, принятые Комиссией по финансовым услугам Гернси (GFSC), которая контролирует деятельность организаций, вовлеченных в цифровые транзакции, обработку данных и оказание сопутствующих услуг. В центре внимания находятся вопросы лицензирования, противодействия финансовым преступлениям, а также соблюдения норм, связанных с защитой потребителей и управлением рисками. При этом упор делается на юридическую определенность для цифровых операторов, работающих как в сфере финтеха, так и в области цифровой торговли и хранения информации.

Нормативная база цифрового рынка на Гернси

Правовая система Гернси основана на уникальном сочетании норм общего (английского) и нормандского права. Гернси является самоуправляемой территорией, не входящей в состав Великобритании, но находящейся под ее коронным управлением. Законодательные полномочия сосредоточены в руках Законодательного собрания (States of Guernsey), которое формирует внутренние нормативные акты, адаптируя их к местным условиям. Эта система позволяет обеспечивать гибкое регулирование цифровых рынков на Гернси, принимая во внимание как международные стандарты, так и внутренние правовые особенности. Акты, принимаемые States of Guernsey, имеют силу закона и охватывают широкий спектр вопросов — от корпоративного и налогового законодательства до финансового регулирования и цифровой экономики.

Корпоративное право Гернси регламентирует деятельность юридических лиц, включая компаний, осуществляющих операции в сфере цифровых технологий. Такие субъекты подчиняются общим правилам, касающимся регистрации, управления, отчетности и соблюдения норм о борьбе с отмыванием средств. При этом цифровой рынок на Гернси регулируется с учетом технологической специфики и трансграничного характера таких операций. Действующие нормы корпоративного и контрактного права распространяются и на цифровые компании, что обеспечивает правовую предсказуемость и защищенность всех сторон сделки. Судебная система Гернси, основанная на независимом судопроизводстве, обеспечивает применение законов с учетом прецедентной практики, включая дела, затрагивающие цифровую и финансовую деятельность.

Центральным регулирующим органом, обеспечивающим надзор за соблюдением законодательства в финансовом секторе, является Комиссия по финансовым услугам Гернси (Guernsey Financial Services Commission, GFSC). Этот орган осуществляет лицензирование и контроль всех субъектов, ведущих деятельность в регулируемых секторах, включая финтех и цифровые активы. Комиссия наделена полномочиями по изданию обязательных для исполнения нормативных указаний, охватывающих как традиционные, так и инновационные формы бизнеса. Особое внимание уделяется вопросам лицензирования компаний, чья деятельность связана с использованием виртуальных активов и цифровых платформ. Таким образом, рынок криптовалют на Гернси подлежит контролю со стороны GFSC, что позволяет обеспечивать соответствие международным стандартам в части комплаенса, кибербезопасности и борьбы с отмыванием средств.

Лицензирование субъектов цифрового сектора осуществляется на основании установленной процедуры. Компании обязаны предоставить информацию о своей структуре, источниках финансирования, бенефициарах и планируемых видах деятельности. После подачи заявки GFSC проводит оценку на предмет соответствия требованиям действующего законодательства и внутренним регламентам. При положительном решении выдается лицензия, дающая право на ведение деятельности в рамках установленной категории. В дальнейшем организации подлежат регулярному надзору и отчетности. Комплаенс и контроль рисков занимают центральное место в политике GFSC, особенно в отношении компаний, предоставляющих услуги, связанные с криптовалютами. Это соответствует общей стратегии, направленной на эффективное регулирование криптовалют на Гернси, а также на поддержание высокого уровня доверия к местной юрисдикции.

Определение и классификация активов на цифровом рынке Гернси

На цифровом рынке на Гернси правовое регулирование токенизированных активов осуществляется с учетом их экономической сущности и потенциальных рисков. По состоянию на начало 2025 года Комиссия по финансовым услугам Гернси (Guernsey Financial Services Commission, GFSC) выделяет три ключевые категории цифровых токенов в зависимости от их функций: платежные токены, utility-токены и security-токены. Эта классификация определяет необходимость получения разрешений и применения соответствующего законодательства.

Платежные токены востреованы как средство расчета и не обеспечивают доступ к конкретному продукту или услуге. Utility-токены предоставляют доступ к цифровому ресурсу или платформе, но не предоставляют прав на доход, голосование или долю в капитале. Токены безопасности (security-tokens) обладают признаками финансовых инструментов, в том числе ценных бумаг. Регулирование цифровых рынков на Гернси требует оценки каждого типа токена в контексте его функциональности и экономического назначения.

В случае с utility и платежными токенами требуется получение лицензии. Если токен предполагает вовлечение третьих лиц, хранение средств, привлечение капитала или иное участие в финансовом обороте, применяется финансовое регулирование. Для этого разработан специальный подход GFSC, основанный на индивидуальной оценке проекта, включая white paper, модели привлечения средств и механизмы использования токена. Учитывается не только форма актива, но и способ его реализации и обращения на рынке.

Токен относится к категории security, если он предоставляет права, аналогичные правам акционеров или держателей долговых обязательств. Ключевыми признаками таких активов являются следующие характеристики:

• Наличие права на получение прибыли.
• Возможность участия в управлении компанией (голосование).
• Предоставление доли в капитале или активах.
• Обязательство эмитента выкупить токен или выплатить доход.

Если токен обладает хотя бы одним из этих признаков, он квалифицируется как инвестиционный инструмент. Соответственно, в рамках регулирования криптовалют на Гернси такие токены попадают под действие правил, применяемых к традиционным ценным бумагам. Это включает в себя обязательную регистрацию эмитента, раскрытие информации в форме инвестиционного проспекта, соблюдение правил AML/CFT и наличие контроля со стороны уполномоченных органов.

Комплаенс-процедуры включают аудит smart-контрактов, проверку личности конечных бенефициаров и источников происхождения средств, а также юридическую оценку white paper. При необходимости проект проходит через режим предварительного согласования с GFSC, особенно если затрагиваются интересы инвесторов. Такие требования позволяют минимизировать регуляторные риски и обеспечить прозрачность операций на рынке криптовалют на Гернси.

Эмитенты обязаны зарегистрировать токены в соответствующих реестрах и обеспечить постоянное раскрытие информации о финансовом положении проекта. Любые изменения условий обращения токенов, включая форки или модификации смарт-контрактов, подлежат дополнительному согласованию. Эти меры направлены на защиту инвесторов и стабильность цифрового рынка на Гернси в условиях растущего объема цифровых активов.

Регулирование криптовалют и провайдеров VASP на Гернси

Регулирование цифровых рынков на Гернси осуществляется в соответствии с законодательными нормами, установленными Комиссией по финансовым услугам Гернси (Guernsey Financial Services Commission, GFSC). Основное внимание уделяется надзору за участниками рынка, чья деятельность связана с цифровыми активами, в целях обеспечения прозрачности, устойчивости финансовой системы и предотвращения отмывания средств. На начало 2025 года Гернси остается одной из немногих юрисдикций, обеспечивающих стабильный нормативный режим для деятельности провайдеров виртуальных активов (VASP).

Поставщики VASP обязаны пройти регистрацию в GFSC, если их деятельность включает хранение, обмен, управление или передачу криптовалют от имени клиентов. Это требование распространяется на все организации, которые оперируют с цифровыми активами от имени третьих лиц, независимо от масштаба бизнеса или способа предоставления услуг.

Регистрационный процесс предусматривает представление пакета документов, включающего:

• Сведения о структуре владения компанией.
• Описание механизмов внутреннего контроля.
• Источники происхождения средств учредителей.
• Программы по соблюдению режима борьбы с отмыванием средств (AML/CFT), включая назначение ответственного офицера по соблюдению норм законодательства.

GFSC проводит комплексную предварительную оценку компании, в том числе проверку благонадежности бенефициарных владельцев и ключевых лиц. Особое внимание уделяется способности компании управлять рисками, связанными с цифровыми активами, и ее готовности внедрять механизмы предотвращения использования платформы для противоправных действий.

Получение статуса зарегистрированного VASP не освобождает компанию от дополнительных разрешений, если ее деятельность подпадает под иные регулируемые сферы, например инвестиционное консультирование или попечительство активов.

В зависимости от характера предоставляемых услуг компания может дополнительно получить одну из следующих лицензий:

• Лицензию на предоставление инвестиционных услуг.
• Банковскую лицензию.
• Лицензию на оказание услуг корпоративного или трастового управления.

Каждая из этих лицензий регулируется в рамках отдельного законодательства, но с учетом интеграции цифровых инструментов в операционную деятельность. Перед выдачей лицензии GFSC оценивает уровень операционных рисков, качество внутреннего контроля, информационную безопасность и финансовую устойчивость компании.

Лицензирование возможно только при условии предварительного согласования с GFSC всех существенных изменений в бизнес-модели, включая внедрение новых продуктов или использование смарт-контрактов. Регулятор также оставляет за собой право приостановить или аннулировать лицензию в случае нарушения условий деятельности.

Цифровой рынок на Гернси развивается в рамках гибкой, но строго контролируемой среды, что делает возможным внедрение инноваций без потери регуляторного контроля. Для снижения барьеров входа и поощрения комплаенс-практик GFSC публикует разъяснения по применению законодательства, в том числе The Handbook on Countering Financial Crime and Terrorist Financing, адаптированный к цифровым активам.

Хотите проконсультироваться?

Свяжитесь с нашими экспертами и получите ответы на ваши вопросы.

Заказать консультацию

Регулирование цифровых рынков на Гернси: борьба с отмыванием денег

Закон о противодействии отмыванию доходов и финансированию экстремистской деятельности (AML/CFT) на Гернси обеспечивает жесткий контроль за финансовыми потоками, особенно в отношении новых форм цифрового бизнеса. Нормативная система острова основана на рекомендациях Группы разработки финансовых норм борьбы с легализацией активов (FATF) и применяется ко всем регулируемым субъектам, включая поставщиков услуг, связанных с цифровыми активами. Регулирование цифровых рынков на Гернси опирается на четкие механизмы идентификации клиентов и внутреннего контроля, обеспечивая соответствие требованиям AML/CFT.

Основные требования AML для цифровых бизнесов определены нормативными актами и детализированы в обновленном в 2024 году руководстве Комиссии по финансовым услугам Гернси (GFSC). Все компании, работающие на цифровом рынке на Гернси, обязаны проводить идентификацию клиентов (KYC) при открытии счетов или начале деловых отношений. Процедура включает сбор официальных документов, подтверждающих личность, адрес проживания и источник средств. Верификация осуществляется до начала оказания услуг и повторяется в случае обновления данных или выявления признаков риска.

Компании должны постоянно мониторить транзакции и выявлять операции, которые могут быть связаны с отмыванием средств или финансированием экстремизма. При обнаружении подозрительных действий операторы обязаны направить отчет в FIU (Financial Intelligence Unit). Внедрение автоматизированных систем для анализа операций стало обязательным элементом соответствия требованиям по регулированию криптовалют на Гернси.

Внедрение систем внутреннего контроля — ключевой элемент структуры комплаенса. Согласно требованиям GFSC, каждый субъект финансового сектора обязан разработать внутреннюю политику AML, включающую следующие компоненты:

• Письменное описание процедур проверки клиентов и операций.
• Периодическое обновление оценок рисков.
• Независимый внутренний аудит.
• Регулярную отчетность в регулирующие органы.
• Обучение персонала требованиям законодательства.

Токенизация и регулирование STO (Security Token Offerings)

Токенизация представляет собой процесс перевода прав на традиционные активы в цифровую форму с применением технологии блокчейн. На территории Гернси данная практика применяется в отношении акций, долговых обязательств, долей в инвестиционных структурах. При этом правовой режим токенов аналогичен стандартным финансовым инструментам. Регулирование цифровых рынков на Гернси охватывает правовые аспекты выпуска, распределения и обращения security-токенов, включая их классификацию в качестве инвестиционных активов.

Особенности токенизированных активов заключаются в необходимости соблюдения действующего инвестиционного законодательства при их размещении. В первую очередь это касается Закона о коллективных инвестиционных схемах (Protection of Investors (Bailiwick of Guernsey) Law, 2020) и нормативных актов Комиссии по финансовым услугам Гернси (Guernsey Financial Services Commission, GFSC). В случае токенизации акций или долей в фондах эмитент обязан обеспечить полное соответствие требованиям по лицензированию и раскрытию информации. В частности, перед размещением токенизированных активов необходимо определить их правовую природу, подготовить юридическую структуру проекта, а также установить механизм хранения и передачи прав.

Цифровой рынок на Гернси продолжает развиваться в направлении соблюдения баланса между инновациями и защитой инвесторов, что требует высокой юридической точности при проектировании токенизированных продуктов.

Требования к выпуску security-токенов на Гернси зависят от категории актива и прав, закрепляемых за токенами. В любом случае эмитенту необходимо подготовить подробный инвестиционный меморандум, содержащий описание проекта, механизм распределения средств, риски и структуру управления. Также необходимо пройти предварительное согласование с GFSC, если токены предполагают участие неквалифицированных инвесторов или публичное размещение.

Рынок криптовалют на Гернси рассматривается регулятором как часть более широкой системы цифровых финансовых активов. Поэтому деятельность, связанная с выпуском и обращением токенов, оценивается с позиции существующих режимов регулирования инвестиционных продуктов. При необходимости структура проекта может быть адаптирована под лицензирование в соответствии с действующими правилами GFSC.

Налогообложение цифрового рынка на Гернси

Гернси продолжает применять общий корпоративный налог в размере 0% для большинства юридических лиц. Данный режим распространяется и на финтех-структуры, осуществляющие деятельность в рамках цифрового рынка на Гернси. Доходы от торговли цифровыми активами, в том числе криптовалютами, освобождаются от налогообложения при условии, что они не связаны с постоянным представительством или операциями в Великобритании. В то же время предусмотрена ставка в 10% для финансовых компаний, работающих с цифровыми активами.

Все компании, зарегистрированные на острове, обязаны ежегодно подавать налоговую отчетность через Портал налоговой службы Guernsey Revenue Service. Для этого необходимо:

1. Зарегистрировать организацию в системе Guernsey Revenue Service.
2. Получить уникальный налоговый номер.
3. Подготовить и загрузить финансовую отчетность.
4. Указать источники дохода и описать характер операций, связанных с цифровыми активами.
5. Подтвердить отсутствие деятельности на территории Великобритании (если применимо).

При проведении операций в рамках регулирования цифровых рынков на Гернси, важно учитывать требования по раскрытию информации, особенно в случае взаимодействия с нерезидентами или распределения прибыли за пределами острова.

На Гернси отсутствует налог на прирост капитала как для физических, так и для юридических лиц. Однако в случае, если физическое лицо постоянно проживает на острове, ведет экономическую деятельность или получает доход от владения цифровыми активами, оно обязано задекларировать такие доходы в ежегодной налоговой декларации. Отчетность подается через личный налоговый кабинет, где необходимо указать все виды доходов, в том числе от операций с криптовалютами.

Для физических лиц налоговое резидентство определяется по количеству дней, проведенных на острове, и наличию центра жизненных интересов. При этом лица, имеющие статус налогового резидента Великобритании, но использующие инфраструктуру Гернси для операций с цифровыми активами, могут подпадать под британское налогообложение. Это особенно актуально для тех, кто использует схемы трансграничного структурирования активов через рынок криптовалют на Гернси.

При выпуске токенов или иных цифровых активов в инвестиционных целях применяются нормы The Protection of Investors (Bailiwick of Guernsey) Law, 2020. Эмитенты обязаны подготовить инвестиционный меморандум, в котором раскрываются:

• Структура и цели проекта.
• Описание технологии.
• Финансовая модель.
• Основные риски.

Распространение таких активов допускается исключительно среди квалифицированных инвесторов, зарегистрированных в рамках правил Guernsey Financial Services Commission (GFSC). В большинстве случаев требуется предварительная регистрация токенов и получение одобрения регулятора. Эти меры входят в рамки регулирования криптовалют на Гернси, направленного на защиту инвесторов и соблюдение стандартов AML/CFT (борьбы с отмыванием доходов и финансированием экстремистской деятельности).

Заключение

Гернси представляет собой стабильную и прогнозируемую юрисдикцию для выхода на цифровой рынок. Регуляторная среда острова учитывает специфику цифровых активов, защиты данных и финтех-инициатив, предлагая прозрачные и понятные требования для компаний, работающих в цифровом секторе. Гибкость законодательства и поддержка со стороны регулирующих органов позволяют выстраивать правовые модели, соответствующие как местным, так и международным стандартам, что делает Гернси выгодным выбором для масштабирования цифровых проектов.

В то же время процедура выхода на цифровой рынок Гернси требует точного соблюдения требований по лицензированию, финансовому комплаенсу и структурированию операций. Ошибки на этапе запуска могут привести к правовым ограничениям, отказам в регистрации или регуляторным санкциям. Своевременное обращение за правовой поддержкой снижает риски и упрощает взаимодействие с регулятором. Наша команда юридических консультантов обладает необходимой экспертизой для сопровождения цифровых проектов на всех этапах – от подготовки документации до получения разрешений и интеграции в правовую инфраструктуру Гернси.