ICO на Мальте: как работает регулирование по национальному праву и MiCA

Мальта — первая страна в Евросоюзе, которая внедрила европейский регламент MiCA (Regulation (EU) 2023/1114) через национальный MiCA Act (Cap. 647). Теперь вся процедура регистрации ICO на Мальте подчиняется единым правилам: классификация токенов, разрешения, лицензии, комплаенс, финансовые условия. Этот шаг открыл возможности для криптопроектов, которые хотят запустить токен в ЕС в легальной юрисдикции с лояльным налоговым режимом.

Мальта отказалась от устаревшей системы VFA и полностью перешла на европейские стандарты регулирования. Это значит, что больше не нужно ориентироваться на местную трактовку активов. Все требования по лицензированию, AML/KYC, капиталу и документации — теперь четко зафиксированы в MiCA. Чтобы легально зарегистрировать ICO на Мальте, проекту необходимо правильно классифицировать токен и подготовить всю необходимую документацию. Затем следует пройти процедуру подачи и регистрации в MFSA. На завершающем этапе важно внедрить внутренние процедуры контроля и внедрить комплаенс для ICO на Мальте, чтобы соответствовать требованиям MiCA. В статье будут рассмотрены актуальные законы, структура токенов, правила регистрации и ключевые параметры, которые должен учитывать каждый, кто собирается открыть криптокомпанию на Мальте.

Законодательная база ICO на Мальте

Чтобы зарегистрировать ICO на Мальте, нужно понять, какие законы регулируют выпуск токенов и запуск криптопроектов в этой юрисдикции. Сегодня правовая система полностью синхронизирована с европейскими нормами. Мальта первой в Евросоюзе внедрила Регламент MiCA на уровне национального законодательства. Это создало стабильную платформу для тех, кто хочет открыть криптокомпанию и выпустить токен на Мальте.

Регулирующие органы

Процедура, по которой можно зарегистрировать ICO на Мальте, подчиняется контролю со стороны одного центрального органа. Это Malta Financial Services Authority (MFSA) — государственный регулятор, уполномоченный выдавать лицензии, проверять документы и контролировать деятельность всех участников крипторынка. Именно MFSA принимает решения по заявкам, проводит надзор за криптокомпаниями и выдает разрешения в рамках MiCA и регистрации криптопроектов в ЕС.

MFSA действует в координации с европейскими надзорными структурами: ESMA (European Securities and Markets Authority) и EBA (European Banking Authority). Эти органы разрабатывают стандарты, по которым происходит регулирование криптовалюты на Мальте. При необходимости MFSA направляет информацию в ЕС, обменивается данными с другими странами и проверяет соответствие криптокомпании стандартам MiCA.

Каждый, кто хочет запустить токен или оформить криптобизнес в ЕС через Мальту, обязан соблюдать регуляторную вертикаль: местный контроль — через MFSA, общеевропейский — через ESMA и EBA. Без согласования с этими структурами невозможно легализовать криптопроект в Европе и пройти надлежащую проверку.

Законодательство: национальный уровень

MiCA Act (Cap. 647) вступил в силу 30 июня 2024 года. Этот нормативный акт закрепил положения европейского Регламента MiCA в системе мальтийского права. Его структура охватывает эмитентов криптоактивов, лиц, предлагающих токены публично. Он регламентирует процесс, по которому можно зарегистрировать ICO на Мальте, пройти регистрацию, внедрить комплаенс и соблюдать требования AML/KYC.

Прежний Virtual Financial Assets Act (Cap. 590) остался в силе частично. Сейчас он применяется только к тем активам, которые не попадают под действие MiCA. Это, например, NFT, цифровые жетоны без взаимозаменяемой природы. Также вне MiCA остаются активы, признанные финансовыми инструментами по другим директивам ЕС. VFA Act теперь служит вспомогательным актом для отдельных, строго определенных случаев.

Европейский уровень

Регламент (ЕС) 2023/1114 (MiCA) — основа всей системы, по которой происходит регулирование криптовалюты по MiCA на Мальте. Он устанавливает единые правила для всех стран Евросоюза. Применение происходит напрямую, без необходимости национальной ратификации. В Мальте он действует в полном объеме через MiCA Act.

MiCA распространяется на все криптоактивы, кроме отдельных исключений. Он регулирует выпуск, предложение и допуск токенов к торговле. Для любого проекта, который хочет легализовать криптопроект в Европе, этот регламент — главный ориентир. Он устанавливает требования к капиталу, репутации, структуре, комплаенсу и информационному раскрытию.

Классификация криптоактивов (по MiCA)

Чтобы зарегистрировать ICO на Мальте, необходимо определить правовой статус токена. От правильной классификации зависит, какие нормы закона применяются к проекту, требуется ли лицензия, как оформить документацию и какие пошлины платить. 

Требования к ICO на Мальте

Перед тем как зарегистрировать ICO на Мальте, необходимо убедиться, что проект соответствует набору минимальных юридических и организационных условий. Все ICO-проекты, которые планируют выпустить токен по MiCA на Мальте, обязаны пройти через набор требований. Нарушение одного из них автоматически влечет отказ в регистрации. 

Юридическая форма и корпоративное управление

Эмитентом может быть только юридическое лицо, зарегистрированное в Мальте или другом признанном государстве ЕС. Кроме того, корпоративная структура должна соответствовать принципу двойного контроля (dual control). Это значит, что проект обязан иметь минимум двух ответственных директоров или управляющих. Это обязательное условие для прохождения регистрации криптокомпании на Мальте и подать заявку на лицензию.

Обязательная регистрация White Paper в MFSA

Любой эмитент, который собирается запустить токен в ЕС, обязан официально зарегистрировать или уведомить MFSA о техническом описании токена (white paper). Это не просто маркетинговый документ, а юридическая основа проекта. Он подается через специальный канал в MFSA и должен содержать точную информацию об эмитенте, токене, рисках, бизнес-модели и финансах. Невозможно зарегистрировать ICO на Мальте, не пройдя эту процедуру.

Структура white paper

MiCA Rulebook и Annex I к Регламенту MiCA четко устанавливают содержание white paper. Документ должен описывать ключевые параметры выпуска токена: права владельцев, способы распределения, технологическую инфраструктуру, расчет рисков, меры защиты клиентов и схемы соблюдения AML/KYC. При выпуске токена по MiCA на Мальте, отсутствие одного из этих пунктов означает отказ со стороны MFSA.

Минимальный уставный капитал

Для компаний, которые планируют зарегистрировать ICO на Мальте и выпустить токен в рамках MiCA Regulation, требования к уставному капиталу зависят от классификации токена.

Для эмитентов ART (asset-referenced tokens) и EMT (e-money tokens) MiCA устанавливает порог достаточности капитала. Он зависит от масштаба эмиссии и финансовой модели проекта. В частности, минимальный размер капитала составляет:

• 350 000 евро;
• или 2% от объема резервов, поддерживаемых для обеспечения обязательств по токену — в зависимости от того, какая сумма больше.

Для других категорий токенов (например utility или иных криптоактивов, не подпадающих под ART/EMT) отдельные требования к капиталу не предусмотрены, но MFSA может учитывать финансовую устойчивость эмитента при оценке уведомления и регистрации whitepaper.

Уставный капитал должен быть полностью внесен на счет компании, зарегистрированной на Мальте, и сохраняться в течение всего периода действия проекта. Это обязательное условие, если проект хочет выпустить токен на Мальте и получить правовую защиту в странах ЕС.

Назначение ключевых должностных лиц

Каждая компания, планирующая зарегистрировать ICO на Мальте, обязана иметь следующую структуру:

• MLRO-офицер — лицо, отвечающее за контроль за происхождением средств;
• аудитор — для ежегодной отчетности;
• кастодиан — при работе с ART/EMT или клиентскими активами.

Это стандартные условия для внедрения комплаенса для ICO на Мальте и последующего надзора со стороны MFSA. Они также являются частью более широкой системы комплаенс криптопроектов по MiCA.

Соблюдение AML/KYC требований

Невозможно оформить криптобизнес в ЕС, не соблюдая требований по борьбе с незаконными финансовыми операциями. В рамках MiCA и национального законодательства, все эмитенты и провайдеры обязаны иметь KYC-политику, хранить данные об инвесторах, проверять источники средств и отслеживать транзакции. Это центральный элемент системы, позволяющий соблюдать требования AML/KYC на Мальте без риска блокировки.

Хранение документации

По стандартам MFSA и MiCA, криптокомпания обязана сохранять все записи, отчеты, транзакции и документы не менее 5 лет. В отдельных случаях срок может быть продлен до 7 лет. Эти правила обеспечивают прозрачность операций и соответствуют положениям о внутреннем контроле. Без выполнения этого условия невозможно легализовать криптопроект в Европе.

Документальный пакет для ICO на Мальте

Перед тем как зарегистрировать ICO на Мальте, следует подготовить комплексный комплект документов. Все документы проверяются MFSA до подачи white paper или заявления на лицензию. Наличие полного и правильно оформленного пакета — обязательное условие, чтобы выпустить токен на Мальте и получить разрешение на ведение деятельности.

Ниже приведен список документов, которые необходимо собрать для подачи заявки:

• Whitepaper по MiCA.
• Финансовая модель проекта.
• AML-политики и внутренние процедуры контроля.
• Учредительные и регистрационные документы компании.
• Информация о бенефициарах (UBO).
• Описание технологической архитектуры (DLT-инфраструктура).
• Договоры с кастодианами, процессинговыми и платежными провайдерами.
• Назначение ключевых лиц: MLRO, Compliance Officer, Risk Manager.
• Полный и подробный бизнес-план.
• Финансовые прогнозы на период минимум три года.
• Подтверждение минимального уставного капитала в зависимости от класса.
• Список всех криптоуслуг, которые планируется оказывать.
• Персональные анкеты директоров, акционеров и UBO.
• Описание политики по кибербезопасности и управлению клиентскими активами.

Этот перечень документов применяется и при прохождении регистрации криптокомпании на Мальте, и при лицензировании в качестве поставщика услуг. Он может дополняться в зависимости от типа токена и модели бизнеса. Чтобы избежать отказа, рекомендуется заранее согласовать пакет с юристами и провести предварительный аудит на соответствие MiCA.

Хотите проконсультироваться?

Свяжитесь с нашими экспертами и получите ответы на ваши вопросы.

Заказать консультацию

Пошаговый алгоритм запуска ICO на Мальте

Чтобы зарегистрировать ICO на Мальте и получить доступ к единому рынку ЕС, необходимо выполнить последовательность строго регламентированных действий. Этот процесс не допускает импровизаций и требует подготовки не только технической документации, но и корпоративной структуры, внутреннего контроля и полного юридического сопровождения.

После регистрации проект может начать публичную кампанию по продвижению. Это включает публикацию информации на платформе, запуск токенсейла и взаимодействие с инвесторами. На этом этапе важно соблюдать положения о рекламе, установленные в MiCA. Они защищают потребителей и поддерживают правовой статус проекта.

Сборы и пошлины

Любая компания, решившая выпустить токен на Мальте, обязана учитывать обязательные финансовые сборы, установленные MFSA. Эти сборы делятся на два типа: разовые — оплачиваются при запуске или изменении проекта; и ежегодные — вносятся для поддержания надзорного статуса.

Разовые сборы (при регистрации, лицензировании и изменениях):

Ежегодные надзорные сборы (платятся каждый год после регистрации):

Эти суммы следует учитывать при планировании затрат, особенно если задача — структурировать криптопроект на Мальте. Размер сборов также влияет на выбор модели бизнеса: управление платформой потребует гораздо большего бюджета, чем простая эмиссия токена.

Постлицензионные обязанности

Регистрация проекта и получение лицензии — только начало. После того как компания смогла зарегистрировать ICO на Мальте, она переходит под постоянный контроль со стороны MFSA. Ниже представлены ключевые постлицензионные обязанности:

• Соблюдение требований AML/CFT и GDPR. Эмитент обязан постоянно исполнять внутренние правила противодействия финансовым преступлениям и защищать персональные данные пользователей. Политики должны быть не просто формально разработаны, но и эффективно внедрены. Это условие необходимо для того, чтобы соблюдать требования AML/KYC на Мальте и действовать в рамках GDPR ЕС.
• Ведение внутреннего учета и отчетности. Компания должна обеспечивать прозрачную бухгалтерию, фиксировать все транзакции и быть готовой представить документы по запросу MFSA. Это необходимо для соответствия требованиям финансовой отчетности и надзора за операциями.
• Периодические проверки MFSA. Надзорный орган вправе инициировать плановые или внеплановые инспекции. Проверки охватывают исполнение законов, эффективность внутренних политик и соответствие корпоративной структуры заявленным данным.
• Поддержание минимального капитала. Проект обязан сохранять минимальный уставный капитал в зависимости от лицензии. Недостаточность капитала рассматривается как нарушение условий лицензии, особенно при высоких операционных объемах.
• Ежегодный аудит. Каждая лицензированная компания проходит обязательную финансовую проверку внешним аудитом. Результаты представляются в MFSA в рамках надзора за исполнением нормативов.
• Уведомление MFSA о любых изменениях. Организация обязана заранее информировать MFSA о смене директоров, изменении структуры собственности, корректировках white paper и других значимых изменениях. Несвоевременное уведомление может привести к санкциям или приостановке статуса ICO на Мальте.

Эти обязанности — не формальность, а практическая необходимость. Только постоянное соблюдение этих норм позволит легализовать криптопроект в Европе, избежать регуляторных рисков и сохранить статус лицензированного участника рынка.

Налогообложение компаний, проводящих ICO на Мальте

Любая организация, решившая зарегистрировать ICO на Мальте, должна учитывать не только правила MiCA, но и особенности местного налогообложения. Мальтийская налоговая система распространяется как на компании, зарегистрированные на острове, так и на фирмы, находящиеся под управлением с территории Мальты. Криптокомпании, работающие в формате эмитента токенов обязаны платить налоги в стандартном порядке. В этой юрисдикции отсутствует отдельная система корпоративного налогообложения для криптобизнеса, поэтому применяются общие правила.

Подоходный налог

Организации, зарегистрированные на Мальте или управляемые с территории страны, облагаются налогом на прибыль по фиксированной ставке 35%. Это относится и к компаниям, выпускающим токены по MiCA, включая utility-токены, EMT и ART. Облагается не только доход от ICO, но и операционная прибыль от деятельности, связанной с криптовалютами.

Компании, ведущие бизнес за пределами Мальты, могут воспользоваться системой иностранного налогового кредита — сбор с зарубежного дохода можно зачесть в мальтийскую налоговую декларацию. Это особенно актуально для проектов, которые хотят запустить токен в ЕС, но используют мальтийскую инфраструктуру.

Налог на добавленную стоимость (НДС)

Стандартная ставка НДС — 18%. Однако, в зависимости от вида услуг, компания может подпадать под льготный или освобожденный режим. Финансовые услуги, включая выпуск токенов или операции с ними, в ряде случаев могут быть освобождены от НДС, особенно если компания доказала, что не оказывает платных потребительских услуг. Но при этом право на вычет входящего НДС сохраняется не всегда. Важно структурировать ICO и сервисы с учетом этих положений, чтобы оптимизировать налогообложение криптобизнеса на Мальте.

Гербовые сборы и налог на передачу активов

При передаче акций, долей или токенизированных активов между учредителями или внешними инвесторами может взиматься гербовый сбор (обычно 2–5%). Однако при структурировании сделки внутри группы компаний или в рамках инвестиционного соглашения возможны льготы и исключения.

Налоговые стимулы

Для стартапов, решивших открыть криптокомпанию на Мальте, доступен широкий набор программ от Malta Enterprise, включая:

• Снижение эффективной налоговой ставки до 15% при выполнении условий по инвестпроекту.
• Кредиты по НДФЛ для инвесторов в рамках схемы посевных инвестиций (до 250000 евро в год).
• Гранты на НИОКР, цифровизацию, разработку White Paper и внедрение AML-комплаенса.
• Программы Start in Malta и вид на жительство для криптостартапов из стран вне ЕС.

Если компания меняет налоговое резидентство или переводит активы за пределы Мальты, может возникнуть налог на выход — прирост капитала с выведенных активов. Это особенно важно при трансформации проекта после ICO на Мальте или при слиянии с другими структурами в ЕС.

Заключение

Мальта остается одним из самых привлекательных юрисдикций для тех, кто хочет зарегистрировать ICO, выпустить токен по MiCA и открыть криптокомпанию в ЕС. Законодательство адаптировано под требования MiCA и предусматривает четкий порядок действий — от подачи whitepaper до постлицензионного надзора. Власти предлагают прозрачные правила, налоговые стимулы и проактивную регуляторную среду, способствующую легализации криптопроектов и привлечению инвестиций.