Краудфандинг и токенизация на Маврикии

Краудфандинг и токенизация на Маврикии предполагают три базовых модели привлечения капитала: платформенный краудфандинг, выпуск токенов с долевым эквивалентом (STO) и предложение утилитарных токенов (ITO) с фиксированным объемом. Все форматы: 

• Работают без регистрации ценных бумаг (за исключением Security Tokens). 
• Допускают сбор средств в криптовалюте. 
• Не предполагают выход на биржу или работу с андеррайтером. 

За счет отсутствия требований к регистрации проспекта и допуска к бирже, модели ITO и закрытого краудфандинга могут быть запущены в течение 4–6 недель — при условии полной готовности юридической структуры, IT-инфраструктуры и комплаенса. Для STO и лицензируемых моделей средний срок подготовки и подачи документов составляет 2–4 месяца. Открытие компании для краудфандинга на Маврикии проходит без привязки к местным фондовым рынкам, а расчеты могут вестись в стейблкоинах, евро, долларах или других средствах — без ограничений со стороны валютного контроля.

Платформы и эмитенты вправе принимать инвестиции из любой страны — без ограничений по валюте, резидентству или формату расчетов. Закон допускает оплату в криптовалютах, стейблкоинах, долларах и евро. Конвертация активов в фиат проходит без предварительных разрешений, лимитов или регистрации в валютной системе. Это создает гибкую среду для работы с глобальными инвесторами — от DAO и криптофондов до частных пулов. Перед тем как оформить краудфандинговую платформу на Маврикии, предприниматель может сразу проектировать модель с прицелом на нерезидентов — без необходимости открывать местный счет или физически присутствовать в стране.

Все базовые правила оформления описаны в официальных гайдах FSC — без необходимости интерпретировать закон вручную. В документах четко указано: 

• Какие токены допустимы. 
• Какие ограничения действуют для неквалифицированных инвесторов. 
• Как устроены лимиты на сбор средств. 

Подробно описаны расширенные функции платформ: кастодиальное хранение, API-интеграция, прием заявок. Если проект не выходит за рамки краудфандинга или ITO, получение лицензии FSC на Маврикии для токенизации не потребуется. Это позволяет запустить работу быстро — с уже понятной рамкой регулирования.

Архитектура может включать кастодиальные кошельки, модуль выпуска токенов, процессинг и внешние API — без лицензии на банковскую, платежную или брокерскую деятельность. Такой проект работает как собственная инвестиционная платформа или как white-label решение под внешних заказчиков. Все строится на типовых механизмах, заранее одобренных регулятором. Регистрация бизнеса для выпуска токенов на Маврикии возможна с упором на технологию — без сложной юридической настройки и обязательного участия посредников.

Регулирование и лицензии: что нужно для запуска краудфандинговой компании на Маврикии 

Проект подпадает под регулирование FSC, когда собирает средства от широкой аудитории (через сайт, смарт-контракт или токенсейл). Закон оценивает не форму, а последствия: если инвестор вносит средства и получает обещание дохода, возврата или доступа к продукту, схема считается инвестиционной и требует лицензии. Не имеет значения, используется ли токен, PDF или другой инструмент. Перед тем как оформить STO-платформу на Маврикии, учтите: регулятор смотрит на результат для инвестора, а не на техническую оболочку. Существует четыре допустимых формата: 

1. Платформенный краудфандинг. Здесь инвестору предлагается доля в компании или займ, а платформа работает как посредник. Для этого требуется лицензия Crowdfunding Platform.
2. STO: токен, который подтверждает долю, доход или обязательство по конвертации. Для его размещения нужно подать описание токена, раскрыть структуру сделки и использовать лицензированную площадку. 
3. ITO — предлагается утилитарный токен с ограниченным выпуском. Если он доступен публично, потребуется лицензия VASP. 
4. При наличии функции перепродажи токенов между пользователями система считается маркетплейсом и требуется лицензия STTS. 

Краудфандинг и токенизация на Маврикии допускаются только в этих форматах — в обход идти нельзя.

Если проект не готов к лицензированию, допускается временный запуск в закрытом режиме. Разрешено разместить токены на платформе без возможности покупки: в интерфейсе может отображаться кнопка подписки, но сама функция оплаты должна быть деактивирована. Есть и другая альтернатива: сбор до 15 000 000 MUR (320 000–330 000$) за 3 года без лицензии Crowdfunding. Это — предельный объем для обхода регуляторных требований. Такая модель используется с целью протестировать механику проекта или подготовить маркетинг перед тем, как оформить краудфандинговую платформу на Маврикии.

Если архитектура проекта нестандартна (например — токен включает элементы долевого участия и параллельно может перепродаваться), требуется официальный запрос в FSC (no-action letter). Он оформляется до запуска, в нем регулятор анализирует структуру сделки и отвечает, подпадает ли проект под регулирование. Срок — от двух до четырех недель. Механизм особо актуален при регистрации токенизированных фондов на Маврикии с комбинированной моделью. 

Лицензия выдается только компаниям, зарегистрированным на Маврикии. Иностранный холдинг может владеть этой структурой, но сама подача документов проходит через местное юрлицо. Обязательны зарегистрированный офис, как минимум один резидентный директор и полноценный substance. Процесс оформления занимает 2–4 недели. 

Требования к капиталу для краудфандинга и токенизации на Маврикии

Обязательный уставный капитал зависит от типа лицензии. Для эмитентов утилитарных токенов (Issuer of ITOs) и провайдеров кошельков (Wallet Service Providers) минимальный порог не установлен. Вместо фиксированной суммы FSC требует подтвердить наличие средств, покрывающих как минимум 12 месяцев операционных расходов. Эта сумма рассчитывается по поданному бизнес-плану и финансовой модели. Например, если в планах заложено 120 000$ затрат, уставной капитал должен быть не ниже этой суммы. Отчет подписывается директором и входит в обязательный пакет. Такое требование применяется к тем, кто планирует зарегистрировать токенизированный фонд на Маврикии, работающий через ITO без публичного размещения долей.

Отдельно заявитель обязан продемонстрировать наличие ликвидных активов на уровне не менее 25% от годовых фиксированных затрат. В первый год расчет идет по финансовой модели, в последующие — на основе аудированной отчетности. Учитываются только денежные средства и эквиваленты: 

• остатки на счетах; 
• депозиты; 
• краткосрочные инструменты. 

В расчет не включаются нематериальные активы, дебиторка или внутренние оценки. 

Все источники капитала должны быть подтверждены документально. FSC требует актуальные банковские выписки, заключения аудитора и пояснения по происхождению средств — source of funds и source of wealth. При неполных данных регулятор приостанавливает рассмотрение. Если после подачи заявки расходы компании растут на 30% или превышают 100 млн MUR (около 2,2 млн $), нужно в течение 15 рабочих дней направить пересчитанный прогноз. Несвоевременное уведомление считается нарушением. При выявлении расхождений в отчетности FSC вправе отозвать лицензию, даже если она уже выдана. Риски особенно актуальны для тех, кто хочет получить лицензию на краудфандинг на Маврикии с опцией масштабирования или смены архитектуры после запуска.

Что проверяет FSC при оформлении краудфандинговой платформы на Маврикии

Регулятор оценивает не только бизнес-модель, но и организационную зрелость проекта. Заявка проверяется по пяти основным блокам: юридическая структура, команда, процедуры AML/KYC, система хранения активов и параметры токена. Проблема в одном элементе блокирует всю заявку. Поэтому перед тем как оформить краудфандинговую платформу на Маврикии, важно проработать архитектуру проекта полностью — без ожидания, что FSC поможет устранить недочеты на этапе рассмотрения.

Юридическое лицо должно быть зарегистрировано на Маврикии. Обязателен минимум один резидентный директор. Акционеры и бенефициары раскрываются на всех уровнях — включая трасты, фонды и холдинги. Описание деятельности в уставе должно быть конкретным: «токенизация активов», «управление цифровыми инвестициями», «краудфандинг». Формулировки вроде «инновационные IT-услуги» считаются недостаточными. FSC отклоняет заявки, если документы подает иностранная структура без местной регистрации. Поэтому открыть компанию для краудфандинга на Маврикии можно только при наличии локальной юридической оболочки, в которой отражены все аспекты деятельности.

Команда рассматривается отдельно. Под проверку попадают директор, акционеры с долей от 20%, AML-офицер, комплаенс-менеджер. FSC оценивает квалификацию, опыт, пересечение полномочий. Например, один человек не может одновременно управлять средствами, утверждать KYC и контролировать смарт-контракты. Если в проекте задействован внешний специалист, подаются договор, должностные инструкции и документы, подтверждающие квалификацию. Внутренние регламенты должны четко указывать, кто отвечает за ИТ, взаимодействует с кастоди, управляет токенами и клиентскими средствами. Это базовый критерий для тех, кто рассчитывает получить лицензию на краудфандинг на Маврикии — FSC требует прозрачности и функционального распределения.

К блокам AML и KYC предъявляются самые жесткие требования. Политики должны быть не просто адаптированы, а написаны с учетом законодательства Маврикия. Использование форматов ЕС или FATF без локализации не допускается. Подаются описания каждого этапа: идентификация, верификация, проверка источника средств. Обязательно указывается провайдер и способ интеграции — внутренняя верификация или ручная проверка считаются недостаточными. Также описываются STR-механизмы, система фиксации событий, сценарии отказов. Без этого зарегистрировать токенизированный фонд на Маврикии невозможно — регулятор оценивает не только намерения, но и техническую реализацию защиты инвестора.

Схема хранения средств и токенов рассматривается как отдельный риск-блок. Если проект работает с клиентскими активами, нужны отдельные кошельки: операционный и кастодиальный. Представляется схема доступа к ключам, политика бэкапа и восстановления, описание ролей. Доступ не может концентрироваться у одного сотрудника. При привлечении внешнего кастоди — подаются договоры и схема взаимодействия. FSC отклоняет проекты, где отсутствует разграничение полномочий или нет процедуры резервирования. Для допуска к лицензированию токенизация на Маврикии должна соответствовать уровню защищенности, принятому в финансовом секторе.

Анализ токена проводится независимо от остальной структуры. Для STO указываются: правовая природа токена, объем, права инвестора, сценарии дохода, ограничения по передаче. Для ITO — механика оплаты, логика использования, способ формирования цены. Whitepaper должен включать цель сбора, модель расходов, описание рисков, юрисдикцию, структуру управления, предполагаемую доходность. Если токен имеет признаки инвестиционного инструмента (обещание прибыли, ограниченное предложение, вторичный рынок), он рассматривается как security. Тогда регистрация компании для STO на Маврикии требует полный пакет по инвестиционной модели — независимо от того, как токен классифицируется в whitepaper.

Подготовка к подаче: что необходимо сделать для запуска краудфандинга и токенизации на Маврикии

К моменту подачи в FSC проект должен быть собран полностью (как юридически, так и операционно). Регулятор рассматривает только завершенные модели: со связанными между собой компанией, токеном, маршрутом движения средств, системой контроля и распределением ролей. Если хотя бы один элемент отсутствует или противоречит общей структуре — заявку отклоняют сразу, без права на доработку и без возврата пошлины. 

Первый шаг — фиксация модели. Нужно четко определить: 

• Кто выпускает токен. 
• Какие права он дает. 
• Как распределяются поступления.
• Какое юридическое значение несут действия покупателя. 

Когда токен дает доступ к сервису, но параллельно обещает часть дохода — проект рассматривается как STO. Если токен предполагает оборот между пользователями — потребуется лицензия STTS. Ошибка в выборе модели блокирует заявку на входе. В случае нестандартной архитектуры FSC допускает подачу запроса (no-action letter) — в течение 2–4 недель регулятор сообщает, подпадает ли схема под регулирование. Это позволяет адаптировать проект перед тем как оформить STO-платформу на Маврикии и исключить конфликт с установленными рамками.

Фирма должна быть зарегистрирована на Маврикии. Обязателен хотя бы один резидентный директор, подтвержденный адрес и устав с точным описанием профиля деятельности. 

Также раскрывается структура собственности: все цепочки (включая трасты, холдинги и фонды). FSC не принимает схемы с номиналами или скрытыми бенефициарами. Документы должны подтверждать, что контролирующее лицо имеет фактический доступ к платформе, токенам и операциям. Открытие компании для краудфандинга на Маврикии в обход требований невозможно — такие заявки не рассматриваются даже формально.

Инфраструктура проекта должна быть готова не в теории, а на практике: KYC-сервис  уже интегрирован, кастодиальный модуль — подключен, а документы по разграничению прав доступа и резервному восстановлению подготовлены.

Если в заявке указано, что подключение провайдера планируется после получения лицензии — пакет возвращается. Один человек не может иметь полный контроль над средствами. Модель STR — не просто файл, а описанная процедура: с назначенным ответственным, сценарием действий и внутренним журналом. Критерии критично важны для получения лицензии на краудфандинг на Маврикии без повторной подачи.

Документация должна быть финализирована до момента подачи. Whitepaper обязан включать:

• Цель привлечения. 
• Права покупателя. 
• Распределение токенов. 
• Комиссионную модель. 
• Механизм выхода и ограничения по вторичному обороту. 

Если хотя бы один из этих блоков отсутствует — FSC считает пакет неполным. В экономической модели объясняется, что происходит с непроданными токенами, как формируется цена, предусмотрен ли возврат. При регистрации компании для выпуска токенов финансовый прогноз составляется минимум на три года, даже если выручка планируется не сразу. 

FSC не принимает заявки с пометкой «будет доработано после подачи». Все компоненты — юридическая структура, документы, политика AML, инфраструктура и whitepaper — должны быть готовы заранее. Перед тем как оформить краудфандинговую платформу на Маврикии, важно понимать: регулятор не помогает — он оценивает результат.

AML/KYC, custody и защита активов

До подачи заявки у компании должна быть готова полноценная система комплаенса — с подключенным KYC-сервисом и зафиксированной процедурой фиксации подозрительных операций. Регулятор проверяет, насколько рабочая инфраструктура соответствует заявленной бизнес-модели. Перед тем как оформить краудфандинговую платформу на Маврикии, важно обеспечить связку между техническими модулями, политиками и токен-механикой. В заявке прикладывается договор и описание интеграции: 

• Кто инициирует проверку. 
• Где хранятся данные. 
• Как долго сохраняются результаты. 

FSC оценивает, какие лимиты действуют до завершения KYC, как отсеиваются дубликаты и как блокируются рискованные анкеты. Наличие интеграции в интерфейсе обязательно.

Документация по комплаенсу должна быть согласована с моделью токена. В AML Policy отражаются уровни риска, географические ограничения, лимиты, правила уведомлений и блокировок. Например, при попытке перевести более 5 000$ или подключиться из юрисдикции высокого риска система должна автоматически остановить операцию и зафиксировать событие. Эти параметры настраиваются до регистрации краудфандинга и токенизации на Маврикии.

Структура токена: что разрешено, а что запрещено

FSC рассматривает токен как часть бизнес-модели, а не просто технический элемент. Разрешены три типа: утилитарные токены, инвестиционные (security) и стейблкойны — при условии четкой классификации и соблюдения всех требований. В whitepaper и приложении к заявке прямо указывается тип токена и обоснование. Перед тем как оформить STO-платформу на Маврикии, структура токена должна быть зафиксирована.

Utility-токены допустимы, если используются для доступа к сервисам, скидкам, цифровым лицензиям. Нельзя заявлять utility, если токен дает право на доход, долю или связан с активами — такой актив будет классифицирован как security и требует лицензирования по Securities Act.

Security-токены (equity, debt, revenue-share) разрешены, но только при полном раскрытии прав: дивиденды, голосование, способ конверсии. В этом случае подается проспект или эквивалент публичного предложения. Именно эти требования действуют при регистрации токенизированного фонда на Маврикии с доступом к широкой аудитории. 

Stablecoins принимаются только с подтвержденными резервами. Требуется банковский счет в юрисдикции FATF, описание схемы погашения и порядок аудита. Алгоритмические модели, токены с обеспечением другим цифровым активом или без фиксированных резервов — блокируются. Также отклоняются конфиденциальные токены, механики reflection/rebase, схемы условных начислений («бонус при росте», «возврат по событию») и гибридные модели, которые меняют статус токена в зависимости от спроса.

Эмиссия должна быть ограничена. Если токен создается по требованию (mint-on-demand), необходимо задать лимит, алгоритм выпуска и роли, подтвержденные в смарт-контракте. Ручное сжигание без документации, отсутствие политики выпуска или неограниченная эмиссия — основания для отказа. При открытии бизнеса для краудфандинга на Маврикии, политика обращения токенов — не факультативный блок, а часть правовой структуры.

FSC требует оформить токеномику как отдельный юридико-технический документ. Указываются: общий объем, распределение, права токенов, условия блокировки и финальный лимит. Обязательно уточняют:

1. Сколько получает команда и когда активы разблокируются.
2. Возможна ли передача токенов до окончания блокировки.
3. Кто авторизован на выпуск и сжигание.

Если меняются параметры (комиссия, процент эмиссии, максимальное количество), актуальные данные фиксируют в коде и описывают в документах. Для получения лицензии на краудфандинг на Маврикии нужна 100% прозрачность от кода до модели распределения.

Хотите проконсультироваться?

Свяжитесь с нашими экспертами и получите ответы на ваши вопросы.

Заказать консультацию

Пакет документов для подачи заявки на лицензию FSC (краудфандинг, STO, VASP) на Маврикии

Подача заявки в FSC требует полного пакета документов: от регистрации компании до технического описания токена и прав доступа к инфраструктуре. Универсальная часть обязательна для всех, а дополнительные разделы зависят от конкретной модели. Чтобы открыть компанию для краудфандинга на Маврикии и пройти проверку без возврата, необходимо заранее подготовить весь комплект — FSC не допускает частичной подачи.

Универсальные документы (для всех заявителей)

Заявление с подписью резидентного директора — данные сверяются с уставом и регистрационными сведениями.

Сопроводительное письмо, в котором обозначается цель — выпуск токенов, платформа для краудфандинга, кастодиальная деятельность.

Заключение местного юриста (Legal Certificate) с подтверждением, что документы для краудфандинга и токенизации на Маврикии соответствуют законодательству.

Пакет корпоративных данных: устав, свидетельства, адрес, информация об уставном капитале, выписка из реестра.

Бизнес-план на три года: стратегия монетизации, структура расходов, целевая аудитория, финансовые прогнозы и распределение ролей.

Раскрытие структуры собственности: все UBO, их доли, документы, подтверждающие конечный контроль.

Если проект предусматривает токенизацию, в универсальный раздел включается договор с KYC-провайдером и описание его интеграции. FSC дополнительно проверяет наличие схемы проверки пользователей, методы хранения данных и механизм STR. Эти документы обязательны для оформления краудфандинговой платформы на Маврикии, если платформа допускает сбор средств от нерезидентов или работает с цифровыми активами.

Дополнительные документы для STO (Security Token Offering)

Независимо от объема выпуска, для регистрации токенизированного фонда на Маврикии в формате публичного предложения потребуется:

• Whitepaper с описанием прав инвестора, структуры возврата, лимитов и выхода.
•  Юридическое заключение о соответствии токена нормам Securities Act.
• Политика распределения: правила листинга, ограничения для инсайдеров, приоритетные условия.
• Условия подписки: порядок подачи, правила обработки заявок и ограничения по странам.

Дополнительные документы для VASP (Virtual Asset Service Provider)

Для получения лицензии на краудфандинг Маврикия требуется:

• Описание IT-архитектуры: платформа, базы, дата-центры, маршруты обработки, отказоустойчивость.
• Custodial-схема: уровни доступа, холодные и горячие кошельки, механизмы восстановления.
• BCP-план: сценарии аварий, протоколы уведомлений, SLA, контроль доступа.

Дополнительные документы для краудфандинговых платформ

Если токен не выпускается, но предполагается размещение заявок и сбор средств, достаточно:

• Внутренних правил платформы: критерии отбора проектов, условия размещения, структура комиссий.
• Политики взаимодействия с инвесторами: порядок возврата, интерфейсы, процедура андеррайтинга и разрешения споров.

В случаях, когда планируется оформить краудфандинговую платформу на Маврикии с размещением утилитарных или инвестиционных токенов, весь блок технической и правовой документации становится обязательным.

Подача заявки, сроки и проверка FSC

Заявка подается только от имени зарегистрированной компании на Маврикии через лицензированного представителя. Документы подписывает резидентный директор (если это делает другое лицо, прикладывается нотариально заверенная доверенность с апостилем). Перед подачей согласуется дата, после чего весь комплект направляется в FSC в электронном виде. Регулятор не принимает заявки от иностранных структур или компаний без местной регистрации. Чтобы оформить STO-платформу на Маврикии или получить лицензию на краудфандинг, юридическая база должна быть сформирована заранее.

На первом этапе FSC оценивает только форму: наличие всех обязательных документов, корректность подписи, совпадение названий и структур. Типичная ошибка — несоответствие данных: например, в whitepaper заявлен один токен, а в сопроводительных материалах — другой. В этих случаях документы возвращаются без пояснений и проект не допускается к рассмотрению.

Дополнительно FSC анализирует инфраструктуру. KYC-сервис, STR-журнал и хранилище активов должны функционировать на момент подачи. Недопустимо указывать, что интеграция «в процессе» — это основание для отклонения. Для регистрации токенизированного фонда на Маврикии необходимо заранее подключить всех провайдеров, описать архитектуру доступа и продемонстрировать работу всех компонентов.

Проверка заявки занимает от 4 до 8 недель. В течение этого срока FSC вправе остановить процесс при смене токена, директора или финансовой модели. Любая замена ключевого лица требует повторной подачи. Запросы направляются через представителя, ответы предоставляются строго в срок. Пропуск дедлайна или неполный ответ считается отказом.

Налоги для краудфандинговых и токенизированных проектов на Маврикии

Базовая ставка налога составляет 15% и применяется ко всем резидентным компаниям. Если маврикийская компания экспортирует услуги за пределы страны и соблюдает требования экономического присутствия (substance), ставка корпоративного налога снижается с 15 до 3%. 

Ставка VAT составляет 15%, но применяется только к операциям внутри страны. Если компания предоставляет услуги исключительно нерезидентам (например, проводит краудфандинг на Маврикии или организует токенсейл) — регистрация как плательщика VAT не требуется. 

Выплаты дивидендов в адрес акционеров не облагаются налогом у источника. Даже при трансфере прибыли нерезиденту ставка удержания составляет 0%. Ставка удержания на роялти составляет 15%, но для выплат по авторским правам (copyright royalties) применяется ставка 5%. При наличии соглашения об избежании двойного налогообложения ставка может быть снижена — в зависимости от условий конкретного договора.

Заключение

Проекты краудфандинга и токенизация на Маврикии работают эффективно, если архитектура ориентирована на нерезидентов, не предполагает вторичного рынка и укладывается в рамки ITO. Такая модель не требует лицензии и позволяет запуститься в течение месяца (при наличии собранной инфраструктуры и завершенной токеномики). Для STO, маркетплейсов и структур с кастодиальной функцией обязательна регистрация, подтвержденный капитал и полное соответствие техническим и юридическим стандартам.

При этом система допуска неформальна: FSC не разрешает исправления после подачи, не объясняет причины отказа и блокирует заявки при несоответствии хоть одного элемента (от названия токена до политики STR).