Связаться с нами 
Внедрение новых правил для закрытых инвестфондов на Британских Виргинских Островах является важной вехой в развитии финансовой нормативной базы данного региона. Введённые коррективы ориентированы на повышение прозрачности и надёжности конфиденциальных инвестиционных организаций, что существенно влияет на защиту интересов инвесторов и поддержание стабильности экономического рынка.
В этой статье рассматриваются ключевые элементы принятых законодательных инициатив, касающиеся закрытых инвестиционных пулов на территории БВО. Мы рассмотрим историю вопроса и обоснование необходимости новых мер, детально остановимся на ключевых положениях и нормах закона, включая необходимость регистрации фондов, критерии для финансовой отчётности и аудита, а также правила управления и определения лиц, ответственных за выполнение требований.
Что такое закрытый инвестиционный фонд (ЗИФ)?
Закрытый инвестиционный фонд (ЗИФ) ‒ это форма инвестиционного собрания, которое формирует капитал от ограниченного круга инвесторов посредством единственного начального предложения и не выпускает новые акции после завершения этого периода. ЗИФы обычно функционируют в течение установленного срока, в течение которого средства удерживаются, после чего фонд ликвидируется, и активы возвращаются инвесторам.
Краткое введение в тему закрытых фондов на БВО
На рынке Британских Виргинских Островов приватные инвестфонды занимают уникальную нишу. Эти структуры занимаются сбором средств от выборочного круга инвесторов и не проводят открытого предложения акций широкой публике. Такая модель инвестирования исключает возможность свободной продажи или покупки акций, что является ключевым отличием от открытых фондов.
Основное преимущество фондов закрытого типа на БВО заключается в их способности к гибкому управлению активами. Участники таких фондов часто имеют возможность вкладывать средства в специализированные активы, что может включать не только традиционные финансовые инструменты, но и альтернативные инвестиции, такие как недвижимость или частные компании. Это дает фондам возможность концентрировать ресурсы на высокодоходных проектах.
В отличие от открытых фондов, которые обязаны исполнять запросы инвесторов на выкуп акций, закрытые фонды предоставляют своим управляющим значительно больше свободы в планировании и реализации долгосрочных стратегий. Отсутствие необходимости регулярного выкупа акций позволяет менеджерам фокусироваться на долгосрочном росте и стабильности, минимизируя влияние краткосрочных колебаний рынка на инвестиционную стратегию фонда.
Развитие регулирования закрытых фондов на БВО
Благодаря развитой судебной системе для оперативного урегулирования споров, международному признанию как надежно регулируемой юрисдикции, налогово-нейтральной среде и конкурентным тарифам на регистрацию, запуск и обслуживание инвестфондов, Британские Виргинские Острова продолжают удерживать статус одного из лидирующих оффшорных центров для фондовых структур.
Изначально регулирование деятельности инвестфондов базировалось на законе о предприятиях, задающем основные правила для регистрации и функционирования предприятий, в том числе фондов. В эти времена контроль за закрытыми инвестфондами на БВО был ограниченным, что стимулировало быстрое развитие финансовой отрасли, однако порождало опасения из-за недостаточной прозрачности и защиты прав капиталовкладчиков.
С 31.12.2019 начали действовать дополнения к Закону о ценных бумагах и инвестиционной деятельности (SIBA) и новые Регламенты для частных инвестфондов. Эти модификации в нормативно-правовой базе БВО, касающиеся регулирования деятельности инвестиционных структур закрытого типа, направлены на устранение существовавших проблем, повышение уровня прозрачности и укрепление надзора за финансовым рынком и деятельностью инвестиционных фондов. В рамках нововведений установлены требования к регистрации закрытых фондов, регулярной финансовой отчетности, проведению аудита, а также определены ответственности лиц, осуществляющих управление, оценку и сохранение активов фондов.
Обновление регулирования закрытых инвестфондов на БВО
Ключевые элементы последних дополнений к Закону о рынке ценных бумагах и инвестиционных операциях (Sеcurities аnd Invеstmеnt Businеss (Amеndmеnt) Aсt, 2019) включают следующие положения:
|
Обязательство регистрации |
Согласно нововведениям 2020 года в законодательство, касающееся ценных бумаг и инвестиционных операций, а также внесенным дополнениям в Нормы для частных инвестфондов 2019 года, все закрытые инвестиционные фонды в Британских Виргинских островах теперь должны получать официальное одобрение от Комиссии по финансовым услугам (FSC). Эти обновления устанавливают строгие предписания для операций закрытых фондов, задавая критерии и условия, которым должны соответствовать инвестиционные структуры для получения статуса регулируемого фонда. |
|
Отчетность по финансам |
Согласно нормативным требованиям, закрытые фонды обязаны систематически составлять и представлять финансовые отчеты, отвечающие международным бухгалтерским стандартам. Эти отчеты не только отражают финансовое состояние фонда, но и подлежат обязательному аудиту независимыми аудиторскими компаниями, что дополнительно подкрепляет доверие инвесторов и регуляторов. Аудиторская проверка помогает гарантировать, что все финансовые операции и состояние активов фонда отображаются точно и прозрачно. |
|
Назначение ответственных лиц |
Каждый инвестфонд закрытого типа обязан назначить профессионалов, ответственных за ведущие направления управленческой деятельности, в том числе оценку и сохранение активов. Эти эксперты должны соответствовать квалификационным стандартам, установленным Финансовой службой контроля (FSC), что гарантирует высокий уровень профессионализма при исполнении их функций. Наличие квалифицированных управляющих и экспертов по оценке играет ключевую роль в эффективном управлении рисками и сохранении целостности активов фонда. |
|
Корпоративное управление |
Введенные строгие требования к корпоративному управлению подчеркивают необходимость назначения независимых директоров и разработку эффективных управленческих политик. Эти инициативы направлены на укрепление структуры управления и поддержание высоких стандартов в работе фонда. Независимые директора занимают центральное место в предотвращении конфликтов интересов и гарантируют прозрачность процессов принятия решений, что критически важно для защиты прав и интересов всех участников, включая инвесторов. |
Регуляции 2019 года о частных инвестиционных фондах (Privаte Invеstment Funds Rеgulations, 2019) уточняют и дополняют положения Закона SIBA. В их числе:
|
Менеджмент рисков и внутренние меры контроля |
Частные фонды на БВО обязаны развертывать сложные системы риск-менеджмента и внутренней проверки. Это включает разработку эффективных методик для снижения потенциальных угроз, а также регулярное проведение аудитов и оценок всех аспектов деятельности фонда. Постоянные инспекции обеспечивают соблюдение фондом установленных стандартов и законодательства, способствуя также повышению операционной эффективности. |
|
Разработка и внедрение политик оценки активов |
Введение четких положений о политике оценки активов является еще одним значительным шагом в регулировании частных фондов на Виргинских островах. Фонды теперь обязаны поддерживать прозрачные и обоснованные методы оценки своих активов, обеспечивать их адекватную сегрегацию и проводить регулярную оценку согласно нормативным стандартам |
|
Аудит и финансовая отчетность |
Каждая инвестиционная структура на Британских Виргинских Островах обязана осуществлять годовой аудит своих финансовых результатов и предоставлять соответствующие отчеты в Комиссию по финансовым услугам в оговоренные сроки. Эти проверки должны выполняться независимыми аудиторскими организациями для обеспечения непредвзятости выводов и должны соответствовать глобальным бухгалтерским стандартам. |
|
Права и ответственность капиталовкладчиков |
Правила четко устанавливают права и обязательства инвесторов, включая их роль в управлении фондом и защиту их прав в случае возникновения споров. Инвесторам гарантировано право на доступ к прозрачной информации о решениях управления фондом, которые могут влиять на их вложения. |
|
Обязанности по информационной открытости |
Инвестиционные фонды должны обеспечивать полное раскрытие сведений о своих транзакциях, инвестиционных стратегиях, связанных рисках и финансовых показателях. Такая открытость критична для поддержания доверия и защиты прав капиталовкладчиков, а также для выполнения установленных регуляторных стандартов. |
|
Инструменты противодействия отмыванию средств и поддержке террористической деятельности |
Согласно глобальным стандартам борьбы с отмыванием капитала, процедура оформления закрытых инвестиционных структур на территории Британских Виргинских островов теперь предусматривает расширенные меры против финансирования терроризма и легализации денежных средств. Такие структуры обязаны разработать и реализовать комплексные программы и правила, направленные на обнаружение и минимизацию угрозы незаконной финансовой активности. |
Критерии и условия для получения разрешения на создание фонда на БВО:
- Юридическая регистрация: инвестиционная структура должна быть зарегистрирована в соответствующей юрисдикции.
- Лимит вкладчиков: количество участников инвестиций ограничено пятьюдесятью лицами.
- Категория инвесторов: привлечение исключительно аккредитованных участников.
- Минимум инвестиционного вклада: каждый участник должен вложить минимум 100,000 долларов США.
- Соответствие регуляторным нормам: фонд обязан соответствовать всем действующим регуляторным требованиям.
Эти положения являются частью руководящих принципов, разработанных Финансовой Комиссией Служб (FSC) Британских Виргинских Островов.
Регулятивная роль Комиссии по финансовым услугам Британских Виргинских Островов (FSC) в управлении закрытыми инвестиционными фондами
Комиссия по финансовым услугам Британских Виргинских Островов (FSC) выполняет центральную функцию в контроле за закрытыми инвестиционными фондами, обеспечивая их стабильность и открытость. Нормативные директивы, выпущенные FSC, включают комплект правил и стандартов, которые должны соблюдаться всеми частными инвестфондами в регионе для обеспечения соответствия международным стандартам и охраны прав инвесторов.
FSC детально описывает понятие частного инвестиционного фонда и определяет критерии для их классификации как закрытых. Согласно указанным руководящим принципам, фонды обязаны собирать и распределять капитал инвесторов с целью коллективного инвестирования и минимизации рисков, при этом ограничивая возможность свободного изъятия инвестиционных долей.
По новому регулированию закрытых фондов на БВО для функционирования ЗИФ необходимо требуется официальное утверждение от FSC. Инструкции предписывают конкретные шаги для подачи заявления на регистрацию, описывающие требования к необходимым документам, включая устав фонда, сведения о структуре управления, политику оценки активов, а также прочие ключевые аспекты. Определены также размеры платежей за регистрацию и последующее обслуживание.
Финансовый регулятор (FSC) требует, чтобы управление активами инвестиционных фондов соответствовало высочайшим критериям прозрачности и эффективности. Правила регулирования подчёркивают важность адекватного осведомления о потенциальных рисках, методах инвестирования и ожидаемой прибыли. Инвестиционные фонды должны систематически предоставлять отчеты о своих операциях, в том числе аудируемые годовые финансовые отчеты, проверяемые независимыми аудиторскими организациями.
По вопросам противодействия отмыванию денег, согласно международным стандартам и национальному законодательству, Комиссия по финансовым услугам (FSC) вводит жёсткие нормы для борьбы с этим преступлением. Закрытые инвестиционные структуры должны разработать и внедрить действенные системы внутреннего мониторинга, политику и процедуры, направленные на предотвращение отмывания денег и финансирование терроризма. Эти процедуры предусматривают обязательную верификацию клиентов, мониторинг их финансовых транзакций и отчётность о всех подозрительных сделках.
По директивам регулятора, каждый закрытый фонд должен обладать четко определенной экономической реальностью на БВО. Требования заключаются в поддержании активной операционной деятельности на территории островов, наличии квалифицированного персонала и управлении инвестициями, способствующих экономическому прогрессу региона.
Причины введения новых регуляций
Основной мотивацией для принятия новых регулятивных мер является стремление улучшить прозрачность операций закрытых инвестиционных структур на БВО. Прежний недостаток информации о действиях и финансовом состоянии инвестфондов увеличивал риски для капиталовкладчиков и негативно влиял на доверие к финансовой системе архипелага.
Новые регуляции направлены на улучшение охраны прав и интересов вкладчиков. Введение строгих норм по финансовой отчётности и аудиту предназначено для минимизации возможности мошенничества и злоупотреблений с ресурсами фондов, что увеличивает уровень безопасности для участников рынка.
Введение новых регуляций также продиктовано потребностью синхронизации законодательства БВО с международными нормами. Это критически важно для поддержания репутации островов как надёжной и открытой юрисдикции, что, в свою очередь, способствует привлечению новых вложений и укреплению позиций на глобальном финансовом рынке.
Требования к назначению квалифицированных руководителей и внедрение результативных мер корпоративного управления направлены на улучшение управленческих процессов в фондах. Это способствует снижению управленческих рисков, связанных с неквалифицированным управлением и недостаточным мониторингом со стороны руководства.
Более строгое регулирование фондов закрытого типа способствует снижению системных угроз, связанных с их деятельностью. Это важно для поддержания стабильности финансовой системы БВО и предотвращения возможных кризисных ситуаций.
Введение нового регулирования для работы закрытых фондов на территории БВО отражает стремление к созданию более прозрачной, надежной и стабильной инвестиционной среды, что выгодно как для инвесторов, так и для финансовой отрасли в целом.
Правовые модели закрытых инвестиционных фондов на Британских Виргинских Островах
Методы организации закрытых инвестиционных фондов на Британских Виргинских Островах различаются, предоставляя уникальные возможности в соответствии с целями и нуждами инвесторов. Рассмотрим ключевые типы структур, применимые для создания закрытых фондов в данной юрисдикции:
Корпоративные структуры являются самыми распространенными для учреждения закрытых фондов на островах. Они предлагают знакомую юридическую форму и упрощенное управление. Корпорации могут выпускать акции, что упрощает распределение долей среди учредителей. Регистрируясь как закрытый фонд, корпорация подчиняется нормативным требованиям Финансовой комиссии БВО, обеспечивая тем самым прозрачность и защиту интересов капиталовкладчиков.
В качестве основы часто выбирают ограниченное партнерство. В такой структуре управляющий партнер берет на себя руководство фондом, в то время как остальные партнеры, имеющие статус ограниченных, не участвуют в управленческих процессах и несут ограниченную ответственность. Такая организация способствует увеличению управленческой гибкости, а также позволяет грамотно распределять доходы и риски, что делает её привлекательной для частных инвесторов, стремящихся к максимизации своего инвестиционного потенциала при одновременном снижении правовых рисков.
Трастовые фонды под управлением доверительного управляющего функционируют в интересах его бенефициаров. Такая организация может предложить значительные преимущества по части налогообложения и защиты активов, особенно в контексте международных инвестиций и планирования наследства. Трасты гарантируют высокий уровень конфиденциальности и могут быть адаптированы для достижения конкретных инвестиционных целей или удовлетворения семейных потребностей.
Сегрегированные портфельные организации предоставляют возможность организации активов и пассивов фонда в отдельные подразделения или субфонды. Каждый субфонд действует как независимая единица с собственным набором активов и кругом инвесторов. Эта структура является оптимальным решением для вкладчиков, стремящихся диверсифицировать свои капиталовложения или локализовать потенциальные риски в пределах одной юридической структуры.
Процедура утверждения закрытых инвестфондов на БВО
Нововведения в законодательстве Британских Виргинских Островов предусматривают обязательное утверждение всех фондов инвестирования через Комиссию по финансовым услугам (FSC). Процесс утверждения разделяется на несколько этапов:
На первом этапе требуется подготовка и сбор всей документации, необходимой для заявления. Это включает оформление уставных документов фонда, сертификата о регистрации или его аналога, материалов, которые описывают методику оценки активов, а также предложение или термшит, если таковые предусмотрены. Уставные документы должны отвечать законодательным требованиям БВО и отражать структуру управления фондом.
На следующем этапе происходит подача заявки на учреждение фонда в комиссию FSC согласно установленным процессуальным моментам. В заявлении указывается юридический адрес фонда в БВО, данные о руководителях и представителях фонда, а также информация о его деятельности за пределами архипелага, если такая имеется.
После подачи заявления FSC осуществляет детальный анализ предоставленной документации. Анализ направлен на проверку соответствия фонда действующим нормам, а также на оценку точности и полноты информации. В случае необходимости, Комиссия может запросить дополнительные документы или разъяснения по предоставленным материалам.
При успешном прохождении проверки FSC выдает свидетельство о признании фонда. Это свидетельство подтверждает, что компания соответствует всем требованиям законодательства БВО и может официально начать свою работу. Важно отметить, что регистрация фонда вступает в силу только после получения данного свидетельства и уплаты всех необходимых сборов.
Управление и назначение ответственных лиц в закрытых инвестфондах на БВО
Ключевым аспектом нового регулирования является введение более строгих требований к управлению и прозрачности деятельности закрытых инвестиционных структур на БВО. Теперь фонды обязаны иметь не менее двух директоров и уполномоченного представителя на территории БВО, а также назначенных лиц, ответственных за управление активами, их оценку и сохранность. Это направлено на усиление контроля за деятельностью фондов и повышение уровня доверия среди инвесторов.
Требования к наличию авторизованных представителей
Для каждого закрытого инвестфонда, действующего на Британских Виргинских Островах, обязательным условиям является наличие уполномоченного представителя. Этот представитель играет роль основного посредника между фондом и Финансовой Комиссией Служб (FSC). Обязанности уполномоченного представителя включают, но не ограничиваются, регистрацию на территории БВО и обладание полномочиями для ведения переговоров с FSC от имени фонда. Также на его плечи ложится ответственность за подачу всех необходимых документов и информации в регуляторные органы, а также за строгое соблюдение всех установленных правил и нормативов.
Требования к директорам фондов
Согласно новым регулятивным требованиям, каждый закрытый фонд на БВО должен иметь как минимум двух директоров, один из которых обязательно должен быть физическим лицом. Директора фондов несут ответственность за общее управление фондом, что предполагает глубокое понимание финансовых рынков, компетенции в управлении рисками, соблюдение законодательных требований и разработку стратегий развития фонда.
Кроме того, фонды обязаны оперативно, в течение 14 дней, информировать FSC о любых изменениях в составе директоров. Это включает представление детальной информации о новых директорах, подтверждение их квалификации и профессионального опыта.
Роли и обязанности “назначенных лиц”
В мире инвестиционного управления, назначенные лица играют критически важную роль в обеспечении эффективности и безопасности операций с активами фонда. Эти ключевые фигуры отвечают за несколько основных областей: управление, оценку и сохранение активов. Давайте подробнее рассмотрим каждую из этих функций.
Назначенные лица (appointed persons), отвечающие за управление, несут ответственность за стратегическое направление и повседневное управление активами фонда. Для выполнения этих задач им требуется либо лицензия Финансовой Комиссии Служб (FSC) или аналогичного уполномоченного регулятора, либо подтвержденный опыт в качестве независимого эксперта. Это обеспечивает, что управление активами происходит профессионально и с соблюдением установленных правил.
Оценка активов фонда ‒ это процесс определения текущей стоимости активов фонда, и она должна проводиться согласно строго определенной оценочной политике. Назначенные лица, занимающиеся оценкой, обязаны следовать международным стандартам и принципам объективности и точности. Регулярная и прозрачная оценка активов не только помогает в поддержании финансовой отчетности на должном уровне, но и важна для поддержания доверия инвесторов.
Задача по сохранению активов включает в себя их защиту и должное сегрегированное хранение. Назначенные лица, отвечающие за эту область, гарантируют, что активы фонда физически и юридически изолированы от прочих активов, что предотвращает их неправомерное использование или смешивание. Они также несут ответственность за организацию надежного учета активов, что критически важно для обеспечения их доступности и возвратности.
Утверждённые представители выполняют функцию защитников интересов инвесторов и вносят значительный вклад в поддержание порядка и доверия при управлении инвестиционными пулами. Строгое придерживание установленных регулятивных норм и стандартов позволяет им способствовать тому, что инвестфонды на Британских Виргинских Островах работают эффективно, с открытостью и на благо всех участников рынка.
Реестр частных инвестфондов
Если Вы намерены учредить частный инвестиционный фонд на БВО, обратите внимание, что реестр частных фондов, ведением которого занимается FSC, будет в открытом доступе. Данный реестр будет содержать следующую информацию:
- данные лица, обратившегося за признанием (заявитель);
- данные уполномоченного представителя заявителя;
- адрес коммерческого предприятия заявителя за пределами БВО (при наличии);
- дата признания учреждения в качестве частного инвестиционного фонда;
- статус признания, если оно отменено, и дата отмены;
- были ли уплачены взносы в FSC и дата их уплаты;
- другая информация, которая по мнению FSC является уместной.
Заключение
Обновление правил для работы закрытых инвестфондов на Британских Виргинских Островах направлено на повышение прозрачности и защиты каиталовкладчиков, что в целом положительно сказывается на финансовом рынке региона. Однако, фонды сталкиваются с рядом вызовов, включая увеличение затрат и административной нагрузки, что требует тщательной подготовки и адаптации к новым условиям.
Чтобы осуществить регистрацию частного инвестфонда в юрисдикции БВО, важно ознакомиться с ключевыми регулятивными аспектами таких организаций. Обратитесь за профессиональной консультацией по вопросам коммерческой деятельности в данной юрисдикции к экспертам компании IncFine. Наши юридические специалисты предоставят необходимую поддержку при создании вашего инвестиционного фонда на БВО, гарантируя соответствие всем законодательным требованиям и стандартам.
