Цифровые рынки, финансирование и платежные услуги в Испании

Специальной нормативно-правовой базы, согласно которой проводится регулирование финансовых технологий в Испании, нет. Однако, финансовая деятельность, такая как прием депозитов, инвестиционные услуги (например, автоматизированные цифровые консультации и управление коллективными инвестициями), краудфандинг, платежные услуги и страхование, подлежит общему режиму регулирования, который применяется к любой компании, работающей в этой стране. Следовательно, требуется получить лицензию на предоставление финтех-услуг в Испании от соответствующих органов.

Регулирование финтех в Испании

Регулирование механизмов коллективного инвестирования в Испании в основном осуществляется согласно законодательным актам о схемах коллективного инвестирования и о венчурном капитале, других схемах закрытого инвестирования и управляющих компаниях схем закрытого инвестирования.

Если вы хотите зарегистрировать краудфандинговую платформу в Испании, стоит учесть, что в настоящее время эта деятельность требует получения лицензии для предоставления услуг краудфандинга от CNMV (Национальной комиссии по рынку ценных бумаг) с вмешательством Центрального банка (BoS). После введения в действие Предложения Европейского парламента и Совета Европы, юридическое лицо, которое намеревается предоставлять услуги краудфандинга, должно обратиться в Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) для получения европейской лицензии в качестве поставщика услуг краудфандинга. Одноранговое кредитование, которое не осуществляется через платформу краудфандинга, не регулируется в данном государстве.

Правила потребительского кредитования в Испании применяются, когда финансовые технологии применяются в кредитной сделке с потребителем. Ссуды и финансирование могут быть предоставлены посредством договора переуступки. Они могут быть проданы только в том случае, если они конвертированы в ценную бумагу, которая закреплена за компанией специального назначения (SPV). Такое SPV может затем выпускать ценные бумаги, обеспеченные кредитными правами, вытекающими из займов. Это типичная структура секьюритизации.

Если вы заинтересованы в том, чтобы зарегистрировать финтех-компанию в Испании, следует учесть, что помимо вышеперечисленного, в феврале 2020 года Министерство экономики опубликовало Проект закона о цифровой трансформации финансовой системы. Целями этого законодательства являются:

• обеспечение того, чтобы органы финансового надзора имели эффективные инструменты для продолжения выполнения своих надзорных и регулирующих функций в новой цифровой среде;
• содействие инновационному процессу для достижения лучшего доступа к финансированию для производственных секторов, более эффективных финансовых услуг и большего привлечения талантов в высококонкурентной международной среде. 

Также в этом государстве нет специальной нормативной базы, регулирующей маркетинг продуктов и услуг в сфере финансовых технологий. Регистрация бизнеса в сфере финтех в Испании требует от компаний и их уполномоченных лиц соблюдать законодательство о маркетинге. Помимо нормативных актов о защите потребителей, который устанавливает определенные принципы маркетинга, и общего законодательства о публичности, другие применимые положения о публичности включены в испанские законы об электронной торговле и дистанционном маркетинге финансовых услуг.

Правовой режим секьюритизации

Закон 5/2015 внес поправки в испанский правовой режим секьюритизации. Передача активов в фонд секьюритизации должна соответствовать следующим требованиям:

• передающая сторона и, в зависимости от обстоятельств, эмитент ценных бумаг, закрепленных за фондом секьюритизации, должны провести аудит своей годовой отчетности за последние два финансовых года до учреждения фонда в Испании, за исключением определенных случаев;
• передающая сторона должна раскрывать в своих годовых отчетах текущую и будущую уступку кредитных прав;
• передача активов фонду должна быть оформлена договором;
• управляющая компания фонда секьюритизации должна представить в CNMV документ по каждой уступке активов, содержащий определенную информацию о них.

Ожидается, что в Закон 5/2015 будут внесены дополнительные поправки вследствие публикации Регламента (ЕС) 2017/2402 и Регламента (ЕС) 2017/2401, которые устанавливают общую основу для секьюритизации.

Регулирование деятельности с криптовалютами в Испании

В этой юрисдикции нет конкретных правил, согласно которым уполномоченные органы могут осуществлять регулирование технологии блокчейн в Испании, в том числе криптовалют или выпуска токенов. В ноябре 2017 года ESMA опубликовало два заявления, в которых были рассмотрены общие требования для регулирования первичного размещения монет (ICO) в странах ЕС. Первый содержал определенные предупреждения для фирм, участвующих в ICO. ESMA подчеркивает, что сами фирмы обязаны учитывать применимую к ним нормативную базу и соблюдать соответствующие требования, даже если они находятся за пределами Европейского Союза. В этом отношении, Директива о проспекте эмиссии, MiFID, AIFMD и AMLD4 напрямую применимы к ICO, криптовалютам и токенам. В феврале 2018 г. европейские надзорные органы выпустили уведомление, предупреждающее инвесторов и потребителей о рисках, связанных с покупкой криптовалют. 

Параллельно ESMA работает с национальными компетентными органами (включая CNMV) для анализа различных бизнес-моделей криптоактивов, рисков и потенциальных преимуществ, которые они могут принести.

Регистрация испанской fintech-компании: защита данных

Финтех-компании, зарегистрированные в Испании, или, при определенных обстоятельствах, фирмы, выходящие на испанский рынок из территорий, не входящих в ЕС, подчиняются правилам защиты данных в той степени, в которой они получают доступ и обрабатывают персональные данные либо в качестве контроллеров, либо в качестве поставщиков услуг. С мая 2018 года основным правилом защиты данных, применимым в данной стране, является Общий регламент по защите данных (GDPR).

Несмотря на вышесказанное, на национальном уровне, помимо GDPR, в Испании существуют определенные местные правила. В частности, Основной законодательный акт о защите данных и гарантиях цифровых прав (LOPD). Основная его цель – обеспечить конкретное регулирование защиты данных в области финтех в Испании, которые прямо не охватываются GDPR. Необходимо также учитывать критерии Испанского агентства по защите данных, которое является одним из самых активных органов в ЕС.

Вывод

Сектор финансовых технологий в Испании все еще находится в процессе значительного расширения. В целом, развитие и регулирование испанских платформ онлайн-платежей и инструментов больших данных, робототехники и искусственного интеллекта представляет собой последние тенденции в инновациях и направления для обсуждений соответственно.

Заказать консультацию по регулированию сектора финансовых технологий в Испании и получить ответы на все интересующие вас вопросы вы можете у специалистов IncFine, заполнив форму обратной связи ниже.