Финтех в США

Данная статья будет полезна для предпринимателей, желающих организовать финтех компанию в США. Соединенные Штаты являются домом для огромного количества финтех-компаний и инициативных проектов. Американские компании являются ведущими новаторами в разработке и внедрении:

• виртуальных валют;
• технологий на основе блокчейна;
• электронных платежей;
• предоставление в цифровом виде потребительских и финансовых продуктов и услуг.

Основные направления включают:

• растущее использование цифровых каналов в качестве основных или эксклюзивных средств предоставления финансовых продуктов и услуг;
• внедрение широкого спектра систем электронных платежей между людьми и между потребителями и бизнесом;
• широко распространенная доступность рынка и альтернативных кредитов;
• инновационное ценообразование автострахования за счет использования электронного мониторинга привычек вождения;
• простая в реализации агрегация финансового счета и анализ инвестиций через провайдеров онлайн-услуг;
• сбор средств с помощью цифровых стратегий, таких как краудфандинг в США и первоначальные предложения монет (ICO).

Будущие перспективы в этом секторе в целом положительные. Соединенные Штаты имеют долгую историю поддержки бизнес-инноваций. Потребители и компании имеют готовый доступ к сложным цифровым устройствам и каналам обслуживания. Однако, поскольку финансовая деятельность регулируется как федеральным правительством, так и отдельными штатами, финтех-продукты и услуги могут быть более сложными и дорогими в реализации, чем в некоторых других странах.

Регулирование основных технологий

Регулирование ICO в США

Перед тем, как зарегистрировать ICO в США, необходимо знать, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) заняли позицию, что они могут регулировать криптовалюты и продукты, аналогичные ценным бумагам или товарам, соответственно, в зависимости от атрибутов конкретного продукта. Кроме того, Подразделение по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) заявило, что оно также может иметь полномочия для регулирования компаний, занимающихся криптовалютой, которые вовлечены в переводы денег.

SEC пришла к выводу, что ICO могут быть предложениями по ценным бумагам, если токен соответствует определению «инвестиционного контракта» согласно законодательству США и, как таковые, должны быть зарегистрированы в соответствующем порядке. Многие участники ICO в США утверждают и некоторые представители SEC согласны с тем, что определенные токены должны считаться «утилитарными» (“utility”) токенами и, таким образом, выходить за пределы юрисдикции SEC.

SEC объявило предупреждение о том, что ICO представляют много рисков (например, обещают гарантированную прибыль), и что клиенты должны быть осторожны при инвестировании. SEC инициировала многочисленные меры действия против компаний, которые не зарегистрировали или не выполнили требований перед запуском своих ICO. Обвинения в мошенничестве также часто включаются в эти правоприменительные действия. Это будет фокусом постоянного интереса для SEC и, вероятно, останется динамичной областью законодательства о ценных бумагах в ближайшие годы.

Роль FinCEN заключается в обеспечении соблюдения Закона о банковской тайне, и её юрисдикция распространяется на финансовые учреждения, которая определена в широком понятии и включает денежные переводы, в том числе виртуальных валют. Что касается ICO, FinCEN заявило, что ожидает распространение своей юрисдикции по соблюдению ICO Закона США о банковской тайне и требований по борьбе с отмыванием денег.

Унифицированное регулирование на уровне штатов

Комиссия по унифицированному праву (ULC) разработала проект Унифицированного Регламента Закона о виртуальных валютах о единообразном регулировании деятельности с виртуальными валютами. Закон требует от лицензиата поддерживать программы соблюдения соответствия законодательству (комплаенс), которые включают процедуры для предотвращения:

• мошенничества
• отмывания денег
• финансирования терроризма

Каждый штат США может рассмотреть вопрос о принятии Регламента либо с изменениями, либо в его изначальном виде. Перед утверждением этого акта несколько штатов, в том числе Нью-Йорк, Орегон и Теннесси, приняли законодательство, определяющее виртуальную валюту и требующее, чтобы субъекты, занимающиеся обменом долларов США на виртуальные валюты, получали лицензии.

В 2017 и 2018 годах многие законодательные органы штатов предложили законопроекты о регулировании виртуальной валюты на уровне штатов, а также для привлечения бизнеса виртуальных валют в свои юрисдикции. Одна известная инициатива была реализована в Делавэре, где были внесены поправки в Закон о корпорациях штата Делавэр, чтобы позволить компаниям хранить информацию об акционере в блокчейне. Также, в Делавэре корпорации используют технологию распределенного реестра (DLT) для коммуникации с инвесторами. Это будет актуально для предпринимателей, желающих зарегистрировать компанию в Дэлавере.

В качестве дополнительных примеров можно привести Аризону, Неваду, Вермонт и Вайоминг, в которых также были приняты законы, способствующие использованию виртуальной валюты и DLT.

Невада приняла закон, признающий законность смарт-контрактов в Неваде и запрещающий штату вводить налоги, сборы или другие требования в отношении использования виртуальной валюты в Неваде.

Вайоминг также принял пять законов, которые расширяют использование технологии блокчейн в штате, в том числе:

• изъятие виртуальных валют из законов о денежных переводах;
• изъятие утилитарных токенов из законов о ценных бумагах и переводах денег;
• внесение изменений в бизнес-закон, разрешающий использование DLT в различных корпоративных сценариях (например, для учета голосов акционеров).

Альтернативные кредитные платформы в США

Альтернативные кредитные платформы в США продолжают привлекать большой интерес и пристальное внимание со стороны федеральных органов и регуляторов штатов. Регуляторы штатов сосредоточены на проблемах их способности регулировать условия кредита, предоставленного в пределах штата, даже когда альтернативная кредитная платформа сотрудничает с банком (обычно называемая моделью банковского партнерства), штаб-квартира которой находится в другом штате.

Альтернативное финансирование в США  (включая краудфандинг)

Вкратце, ICO - это средство для компаний привлечь капитал путем продажи крипто-токенов в обмен на Биткойн, Эфир (Either) или иногда фиатную валюту. В 2017 году стартапы привлекли 5,6 млрд. долларов США через ICO. В сентябре 2018 г. объем финансирования ICO достиг 14,3 млрд. долларов. Как обсуждалось, ICO могут рассматриваться в качестве предложения ценных бумаг и могут быть предметом регулирования Законами и правилами США о ценных бумагах.

Регуляторный подход к финтех в США

Хотя правительство США в целом поддерживает инновации в сфере финтех-технологий, оно жестко регулирует финансовые продукты и услуги, предоставляемые потребителям, хотя в основном это касается процесса заключения договоров и предоставления информации. Существуют также положения, ограничивающие допустимые условия для финансовых продуктов и услуг (особенно для потребительских кредитов и страховых продуктов), но они менее распространены. Соединенные Штаты также регулируют многих поставщиков финансовых продуктов и услуг.

Используется двухуровневая структура регулирования финансовых продуктов и услуг в США. Уставы устанавливают общие правила, а законодательные акты, издаваемые государственными органами, часто предоставляют более подробные правила и рекомендации. В некоторых случаях неправительственные организации могут также издавать правила, которые являются квазирегулирующими.

Федеральное правительство активно регулирует большинство финансовых продуктов и услуг - во многих случаях федеральное регулирование является сложным и всеобъемлющим. К тому же, отдельные штаты (и округ Колумбия) могут устанавливать свои собственные законы и нормативные акты - при условии, что правила штатов не противоречат и не пересекаются с действующими федеральными правилами. Эти дополнительные государственные правила не всегда одинаковы во всех юрисдикциях, а в некоторых случаях могут даже конфликтовать между собой.

Условия лицензирования предприятий финтех в США

Предприятия Fintech, которые занимаются предоставлением услуг по передаче или обмену денег, или выступают в роли кредитора или брокера, должны иметь лицензию. Как правило, если деятельность регулируется иным образом, тот факт, что она осуществляется технологической компанией, не исключает необходимости получения лицензии в США.

Особенности предлагаемого продукта или услуги часто вызывают определенные специфические нормативные требования. Фокус этих требований обычно сосредотачивается не на технологии, используемой для предоставления продукта или услуги. Вместо этого, отправной точкой для анализа применимых законов и нормативных актов обычно включает идентификацию характера и назначение товара или услуги.

Например, при оценке нормативных актов, применимых к альтернативным кредитным продуктам, нормативная фокус регулятора будет направлен на:

• условия и цель кредита;
• местонахождение кредитора;
• местонахождение заемщика;
• является ли предполагаемый заемщик физическим или юридическим лицом.

Тот факт, что продукт или услуга может быть предоставлена через онлайн или мобильный канал, или использует инновационные технологии, такие как блокчейн или прогрессивный искусственный интеллект, обычно будет второстепенным фактором.

Что касается тех финансовых продуктов, которые считаются ценными бумагами, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от организаций, выступающих в качестве брокеров или дилеров по ценным бумагам (то есть, участвуют в бизнесе по покупке и продаже ценных бумаг других или для других («брокер-дилеры»)) зарегистрироваться в SEC и стать членами Регулирующего управления финансовой индустрии (FINRA).

Специалисты IncFine оказывают комплексные консультации относительно получения лицензий в США для различных видов деятельности, в том числе организации финтех-проектов в США.