Регулирование Fintech в Лихтенштейне

Финансовый надзор осуществляет Управление по финансовому рынку государства (FMA), которое контролирует деятельность компаний, работающих с платежными сервисами, инвестиционными платформами и криптовалютными продуктами. FMA выдает лицензии, ведет реестры операторов и обеспечивает контроль за реализацией норм противодействия легализации доходов и финансированию экстремистской деятельности. Лицензирование в Лихтенштейне в сфере Fintech включает проверку финансовой устойчивости заявителя, его внутренней системы комплаенс-контроля и механизмов защиты прав клиентов. Наличие прозрачных требований позволяет создать предсказуемую среду для ведения бизнеса в секторе финансовых технологий.

Регулирование направлено на баланс между развитием инноваций и обеспечением стабильности финансового рынка. Законодательство предусматривает правовой статус цифровых активов, единые правила для токенов, а также возможность их обращения в рамках существующей финансовой системы. Это упрощает интеграцию Fintech-проектов в традиционную экономику, снижает регуляторные риски и привлекает международных участников рынка. Такой подход формирует репутацию Лихтенштейна как одной из наиболее благоприятных юрисдикций Европы для компаний, работающих в области финансовых технологий и цифровых активов.

Особенности юрисдикции: Fintech в Лихтенштейне

Стабильность экономики Лихтенштейна основана на устойчивом развитии и тесной интеграции с европейскими рынками. С 1995 года страна входит в Единую зону экономического пространства (ЕЭЗ). Это обеспечивает компаниям право на регулирование Fintech в Лихтенштейне, включая доступ к единому рынку. Механизм passporting позволяет финтех-операторам, зарегистрированным в Лихтенштейне, вести деятельность в других странах ЕЭЗ без получения отдельной лицензии. Партнёрские отношения с Швейцарией подкрепляют стабильность. Банковская и платёжная инфраструктура связана со швейцарской системой. Это упрощает расчёты и клиринг. Институты, работающие в Лихтенштейне, пользуются едиными регламентами ЕС. Они обеспечивают прозрачность, предсказуемость и снижение транзакционных издержек. Такой контур создаёт надёжную среду для развития Fintech в Лихтенштейне и укрепления доверия доноров и регулирующих ведомств.

Государственная поддержка ориентирована на инновации и адаптацию регуляторных норм. Программа Impuls Liechtenstein функционирует в рамках Министерства инфраструктуры и Экономики. Она предоставляет финансирование для исследования, пилотирования и внедрения технологий финансового сектора. В её рамках компании могут подавать заявки на гранты и консультации от государственных экспертов и внешних партнёров. Параллельно работает Regulatory Laboratory, учреждённая FMA.

Регуляционная лаборатория служит площадкой для проверки новых моделей на соответствие законодательству. Она взаимодействует с Financial Market Authority (FMA) и другими контролирующими органами. Участники получают обратную связь непосредственно от регуляторов, что ускоряет адаптацию инноваций. Это обеспечивает контроль рисков и одновременный стимул для развития. Подобное сочетание финансовой и институциональной поддержки создаёт среду, где возможно безопасное внедрение и регулирование криптовалют в Лихтенштейне.

Налоговый режим страны сохраняет привлекательность для бизнеса. Действует плоская ставка корпоративного налога в размере 12.5%. Такая ставка действует вне зависимости от области деятельности. Отсутствует налог на прирост капитала и купонный налог, что снижает налоговую нагрузку. Режим применяется ко всем финансовым и нефинансовым лицам при регистрации компании. Налоговые обязательства упрощены. Это позволяет сфокусироваться на операционной модели и технологических процессах, а не на сложной структуре налогового планирования. Комбинация плоской ставки и отсутствия налогообложения по доходности стимулирует регулирование финтеха в Лихтенштейне, в том числе за счёт привлечения международных инвесторов.

Независимый регулятор Financial Market Authority (FMA) обеспечивает надзор над финансовыми операциями. В его структуру входят правление, исполнительный комитет и дирекции, ответственные за лицензирование, мониторинг рынка, контроль соответствия и разбирательство правонарушений. Регулятор вправе приостанавливать деятельность, назначать проверки, применять санкции и отзывать лицензии. Он отвечает за защиту клиентов и финансово-системную стабильность. FMA также публикует руководство и разъяснения по применению законодательства. Это обеспечивает участникам рынка прозрачность и предсказуемую практику. Регулятор взаимодействует с другими надзорными органами ЕЭЗ и Евросоюза, что гарантирует согласованность действий. Такие полномочия укрепляют доверие к системе и создают основу для внедрения финтех в Лихтенштейне на устойчивой и надёжной основе.

Законодательная база Fintech в Лихтенштейне

Выделим основные нормативные акты, регулирующие сферу финансовых технологий в Лихтенштейне:

• TVTG (Закон о токенах и доверенных технологиях), устанавливающий правовой режим токенов и регистрацию провайдеров услуг.
• MiCAR (Регламент ЕС о рынках криптоактивов), регулирующий лицензирование криптопровайдеров и торговлю токенами.
• ZDG и EGG (Закон о платёжных услугах и Закон об электронных деньгах), регулирующие платежные услуги и электронные деньги.
• SPG (Закон о финансовых проверках), обеспечивающий меры по борьбе с легализацией средств.
• Bank Recovery Act и Cyber-Security Act, регулирующие устойчивость и безопасность финансового сектора.

Закон TVTG (Blockchain Law) установил правовую основу для обращения токенов и деятельности провайдеров технологий токенизации. Он вступил в силу 1 января 2020 года как Token and Trusted Technology Service Provider Act и определил токен как документированное представление прав или активов в токенизированной системе. Закон закрепил правовой режим владения, распоряжения и передачи токенов, а также обязал регистрацию провайдеров услуг токенизации (TT service providers) в реестре Финансового управления Лихтенштейна (FMA).

Регистрация требует подтверждения надежности, профессиональной компетентности, наличия организационных процедур, системы внутреннего контроля и минимального капитала. TVTG предусматривает требования к публичной информации при выпуске токенов и обязанности по предоставлению отчетности. Надзор FMA осуществляется в рамках плановых и внеплановых проверок. При выявлении нарушений возможны штрафы и отзыв регистрации.

Внутренние законы и директивы ЕЭЗ формируют комплексную нормативную основу для финансовых технологий. Ключевыми актами являются Payment Services Act (ZDG), E-Money Act (EGG), Due Diligence Act (SPG), Bank Recovery Act, Cyber-Security Act и другие. Эти законы регулируют платежные услуги, выпуск и обращение электронных денег, меры по предотвращению отмывания доходов, устойчивость банковской системы и защиту от киберугроз. Они обеспечивают интеграцию норм Лихтенштейна в правовую систему Европейской экономической зоны, сохраняя соответствие стандартам ЕС. Такое правовое поле создает благоприятные условия для Fintech в Лихтенштейне, охватывая как традиционные, так и инновационные сегменты.

AML/CTF и виртуальные активы занимают ключевое место в регулировании TVTG-провайдеров. Провайдеры обязаны выполнять требования Закона о должной проверке (SPG), включая идентификацию клиентов (KYC), постоянный мониторинг операций, выявление подозрительных транзакций и предоставление отчетности. Обязанности распространяются на операторов обмена, кастодиальные сервисы, платформы стейкинга и лендинга. С 2025 года вступили в силу дополнительные требования по предоставлению информации при трансферах виртуальных активов, установленные в рамках общеевропейской регламентации. Эти меры усиливают надзор и прозрачность, являясь важным элементом регулирования финтеха в Лихтенштейне.

Секретность, GDPR и защита данных в Лихтенштейне обеспечиваются сочетанием банковской тайны и законодательства о защите персональной информации. Нарушение банковской тайны влечет уголовную ответственность, включая лишение свободы, и гражданско-правовые последствия. Положения о конфиденциальности распространяются на все финансовые организации, включая финтех-компании. Общий регламент по защите данных (GDPR) применяется через национальный Закон о защите данных, устанавливающий принципы обработки информации, обязанность назначения ответственного по защите данных, проведение оценки воздействия и уведомление о нарушениях.

Основные виды Fintech-услуг в Лихтенштейне и их особенности

Система Fintech-услуг Лихтенштейна охватывает широкий спектр направлений:

• Платёжные сервисы и выпуск электронных денег.
• Услуги токенизации и операций с криптоактивами.
• Добычу и сопутствующее обслуживание майнинговой инфраструктуры.
• Применение умных контрактов и цифровых активов в корпоративных и инвестиционных проектах.

Каждая категория имеет свой правовой режим, набор требований к лицензированию и надзору. Такая модель поддерживает устойчивое развитие финтех в Лихтенштейне, минимизируя правовые и операционные риски.

Платёжные услуги и электронные деньги регулируются в Лихтенштейне Законом о платёжных услугах (Zahlungsdienstegesetz, ZDG) и Законом об электронных деньгах (E-Geldgesetz, EGG). ZDG устанавливает перечень разрешённых платёжных операций, включая переводы, приём средств, исполнение платежей и выпуск платёжных инструментов. EGG регулирует выпуск электронных денег, определяя их как цифровое денежное представление, обеспеченное фиатной валютой и принимаемое в качестве средства расчёта.

Лицензирование проводится Финансовым управлением Лихтенштейна (FMA) и требует подтверждения надёжности руководства, достаточности капитала и наличия внутренних процедур по управлению рисками. Потребительские права защищены нормами о прозрачности условий, возврате средств и доступе к информации о комиссиях. Эти акты обеспечивают стабильную основу для регулирования Fintech в Лихтенштейне, охватывая ключевой сегмент финансовых технологий.

Майнинг криптовалют в Лихтенштейне имеет правовой статус, вытекающий из принципа свободы предпринимательской деятельности, при условии соблюдения налогового, энергетического и AML-законодательства. Прямого запрета на добычу криптовалют нет, однако операторы майнинговых ферм обязаны учитывать требования по регистрации бизнеса и, в случае оказания сопутствующих услуг (например, хостинг оборудования или обмен добытых монет), получать соответствующие лицензии. Деятельность по майнингу подлежит финансовому мониторингу, если связана с оказанием регулируемых услуг, что отражено в рекомендациях FMA и практике применения TVTG. Такой подход демонстрирует прагматичное регулирование криптовалют в Лихтенштейне, позволяющее совмещать развитие сектора с контролем за рисками.

Умные контракты и токенизированные активы получили юридическую основу благодаря TVTG, который признаёт возможность цифровой фиксации и передачи любых имущественных прав посредством токенов. Это позволяет токенизировать акции, облигации, недвижимость, интеллектуальную собственность и иные активы. Умные контракты, функционирующие на DLT-платформах, могут использоваться для автоматического исполнения условий сделок, при этом к ним применяются общие нормы гражданского права. Регистрация провайдера, предоставляющего услуги по выпуску или хранению токенов, является обязательной. Такой режим обеспечивает надёжное регулирование финтеха в Лихтенштейне и интеграцию цифровых инструментов в традиционные рынки капитала.

Хотите проконсультироваться?

Свяжитесь с нашими экспертами и получите ответы на ваши вопросы.

Заказать консультацию

Практические аспекты регулирования Fintech в Лихтенштейне

Системный выход на рынок финтех Лихтенштейна предполагает выполнение пяти ключевых шагов:

1. Внедрение комплексных процедур AML и комплаенса.
2. Обеспечение киберустойчивости и соответствие DORA.
3. Получение лицензии через взаимодействие с FMA.
4. Использование механизма EEA-паспортинга.
5. Постоянный мониторинг правовых изменений и участие в профессиональных инициативах.

Регистрация и лицензирование в Лихтенштейне требует предварительного анализа вида деятельности и определения, подпадает ли она под лицензируемые категории по законам о финансовых услугах. Компании взаимодействуют с Финансовым управлением Лихтенштейна (FMA) через Регуляционную лабораторию Министерства финансов, которая действует как контактная точка для инновационных проектов. На первом этапе предоставляется описание бизнес-модели, включая тип услуг, целевую аудиторию, используемые технологии и предполагаемые рынки. FMA оценивает соответствие планируемой деятельности требованиям законодательства, включая 

Законы о платёжных услугах, электронных деньгах, токенах и доверенных технологиях. После предварительной консультации подаётся заявка на лицензирование с пакетом документов: уставные акты, описание внутреннего контроля, сведения о руководстве, бизнес-план, подтверждение капитала. Рассмотрение сопровождается запросами на уточнение информации. Включение в официальный реестр провайдеров даёт право на работу в юрисдикции. Этот процесс является ключевым элементом для регулирования Fintech в Лихтенштейне, обеспечивая прозрачность и правовую определённость деятельности.

Соблюдение AML и комплаенс-процедур является обязательным требованием для всех лицензированных участников рынка. Назначение офицера по комплаенсу (Compliance Officer) необходимо для постоянного контроля за выполнением правил по противодействию отмыванию доходов и финансированию экстремистской деятельности. Персонал обязан проходить регулярное обучение, включающее идентификацию подозрительных транзакций, работу с клиентскими данными и порядок взаимодействия с надзорными органами. Внутренние политики должны включать процедуру KYC (знай своего клиента), мониторинг транзакций и отчётность в случае выявления аномалий. Аудит систем внутреннего контроля проводится как внутренними специалистами, так и внешними аудиторами. Несоблюдение требований влечёт санкции и отзыв лицензии. Эти меры создают стабильную основу для долгосрочной работы Fintech в Лихтенштейне, минимизируя риски правонарушений и повышая доверие клиентов.

Техническая безопасность и кибер-риск регулируются Законом о кибербезопасности (Cyber-Security Act) и требованиями FMA к информационно-коммуникационным технологиям. Компании обязаны обеспечивать защиту своих ICT-систем от внешних атак и внутренних сбоев. В структуре безопасности должны быть предусмотрены сегментирование сети, многофакторная аутентификация, резервное копирование данных, защита каналов передачи информации. В 2025 году особое внимание уделяется подготовке к требованиям Регламента DORA (Digital Operational Resilience Act), который вводит стандарты для устойчивости цифровых систем финансовых организаций. Внедрение этих мер снижает вероятность инцидентов и обеспечивает соблюдение норм, применимых к регулированию криптовалют в Лихтенштейне, где защита цифровых активов критична.

Международный доступ (EEA-паспортинг) представляет собой механизм, при котором лицензия FMA позволяет оказывать финансовые услуги на территории всех стран Европейской экономической зоны. Для активации паспортинга необходимо уведомить FMA о намерении работать в другой юрисдикции, указав перечень услуг, страну предоставления и контактное лицо. FMA передаёт информацию соответствующему регулятору в выбранной стране, после чего компания получает право на законную деятельность без повторного лицензирования. Такой режим существенно расширяет географию бизнеса и повышает инвестиционную привлекательность проектов. Этот инструмент является важным элементом для компаний, чья деятельность подпадает под регулирование финтеха в Лихтенштейне, позволяя интегрироваться в единый европейский рынок.

Долгосрочная регуляторная осведомлённость требует системного подхода к мониторингу изменений в правовой среде. Ключевыми направлениями на начало 2025 года являются внедрение MiCAR для криптоактивов и DORA для цифровой устойчивости. Компании должны отслеживать публикации FMA, участвовать в консультациях и инициативах, организуемых Innovation-Club — площадкой для обмена опытом между бизнесом и государственными органами. Такая активность позволяет адаптировать бизнес-модель к новым требованиям без сбоев и потерь времени. Постоянное участие в профессиональных ассоциациях и рабочих группах формирует конкурентное преимущество и способствует развитию финтеха в Лихтенштейне в условиях быстро меняющегося регулирования.

Налогообложение на рынке Fintech в Лихтенштейне

Корпоративный налог в Лихтенштейне установлен на фиксированном уровне 12.5 % от налогооблагаемой прибыли и применяется единообразно ко всем компаниям, включая организации в секторе финансовых технологий. Дополнительные налоги на дивиденды, прирост капитала или проценты отсутствуют, что исключает двойное налогообложение внутри юрисдикции. Определение налогооблагаемой базы основано на международно признанных принципах бухгалтерского учёта, что упрощает интеграцию с глобальными финансовыми операциями. Компании обязаны подавать ежегодную налоговую декларацию в Налоговую администрацию Лихтенштейна с подтверждающими документами, включая отчётность по международным стандартам финансовой отчётности. Такая структура способствует упрощению расчётов и снижает административные издержки, что является частью общей модели регулирование Fintech в Лихтенштейне и стимулирует приток иностранных инвестиционных проектов.

Потенциальные сложности работы в сфере Fintech в Лихтенштейне

Высокие требования к комплаенсу являются одним из ключевых факторов, влияющих на деятельность финтех-компаний в Лихтенштейне. Закон о финансовых рынках, а также Закон о токенах и доверенных технологиях (TVTG) предусматривают комплекс мер по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию экстремистской деятельности. Процедуры идентификации клиентов (KYC) и мониторинга транзакций должны проводиться в строгом соответствии с установленными стандартами. Компании обязаны разрабатывать внутренние правила, назначать ответственных лиц и обеспечивать регулярное обучение персонала. Для новых участников рынка выполнение этих требований может существенно увеличить операционные затраты. Это требует внедрения специализированных IT-систем для автоматизации комплаенс-процессов и сокращения времени проверки клиентов.

Дополнительная нагрузка возникает из-за необходимости взаимодействия с надзорным органом — Управлением финансового рынка Лихтенштейна (FMA). Регулярные отчеты, запросы дополнительной информации и участие в проверках требуют наличия компетентных специалистов и устойчивых внутренних процедур. Несоблюдение нормативов может повлечь штрафы, ограничения в лицензировании или отзыв разрешения на деятельность. Для минимизации рисков компании используют аутсорсинг отдельных функций комплаенса, что позволяет сократить издержки и обеспечить соответствие стандартам без расширения штата.

Ограниченность внутреннего рынка является объективным фактором, определяющим стратегию роста финтех-компаний в стране. Небольшое население и низкий объем внутреннего спроса делают внутренний рынок недостаточным для масштабирования. Развитие требует ориентации на трансграничные услуги и интеграции в финансовые системы соседних стран. В рамках Fintech в Лихтенштейне ключевое значение имеет доступ к платежным системам Европейской экономической зоны и Швейцарии, что обеспечивает возможность обслуживания клиентов за пределами страны.

Для выхода на внешние рынки компании обязаны учитывать различия в регулировании и стандартах комплаенса в каждой целевой юрисдикции. Подготовка к международной экспансии включает адаптацию продуктов к требованиям национальных регуляторов, регистрацию филиалов или дочерних структур, а также установление партнерств с местными банками и платежными провайдерами. Развитие трансграничной деятельности требует наличия устойчивой правовой базы и технической инфраструктуры, позволяющей обрабатывать транзакции в разных валютах и обеспечивать соблюдение норм регулирования криптовалют в Лихтенштейне, особенно при работе с цифровыми активами.

Конкуренция за квалифицированные кадры в Лихтенштейне усиливается из-за ограниченного внутреннего кадрового резерва. Высокий уровень специализации в финтех-проектах требует наличия специалистов в области права, программирования, кибербезопасности и финансового анализа. Компании сталкиваются с необходимостью привлекать экспертов из-за рубежа. Это предполагает оформление разрешений на работу, интеграцию иностранных специалистов в корпоративную культуру и адаптацию внутренних процессов к многоязычной среде.

Ограниченность предложения кадров в сочетании с высоким спросом приводит к росту расходов на оплату труда и усилению конкуренции между компаниями за талантливых сотрудников. Для решения этой проблемы бизнес применяет долгосрочные стратегии, включая программы обучения, развитие партнерств с университетами и создание совместных исследовательских проектов. Привлечение иностранных специалистов требует комплексного подхода, включающего не только финансовые стимулы, но и обеспечение условий для долгосрочного пребывания.

Перечисленные вызовы оказывают прямое влияние на темпы роста и устойчивость сферы финтех в Лихтенштейне. Их минимизация требует сочетания правовых, организационных и технологических мер. Компании, способные эффективно адаптироваться к условиям, получают конкурентное преимущество в региональном и международном масштабе.

Заключение

Лихтенштейн предоставляет устойчивую правовую основу для развития проектов в сфере Fintech, что делает эту юрисдикцию привлекательной для компаний, ориентированных на международные рынки. Регулирование строится на четких нормах, соответствующих европейским и международным стандартам, что снижает правовые риски и упрощает доступ к трансграничным финансовым операциям. Дополнительным преимуществом является высокая степень защиты интересов инвесторов и клиентов, а также готовность надзорных органов поддерживать внедрение инновационных решений.

Вместе с тем работа в сфере Fintech в Лихтенштейне требует строгого соблюдения требований к лицензированию, прозрачности финансовых операций и внедрению процедур противодействия отмыванию средств. Несоблюдение этих норм может привести к значительным штрафам и ограничениям деятельности. Для минимизации рисков и обеспечения полного соответствия правовым требованиям целесообразно использовать поддержку юридических консультантов, которые обеспечат анализ применимого законодательства, подготовят необходимую документацию и наладят взаимодействие с регуляторами. Такой подход позволяет ускорить запуск проекта и обеспечить его устойчивое функционирование в рамках действующего регулирования.