В этом материале мы ознакомим вас с коллективным управлением активами, а также с индивидуальным управлением активами в Германии. Статья будет актуальной для тех, кто планирует учредить инвестиционный фонд в Германии.
Регулирование открытых и закрытых фондов в Германии
С внедрением AIFMD в рамках Закона о капиталовложениях (KAGB) в июле 2013 года сфера регулирования была распространена на все схемы коллективных инвестиций в Германии, за исключением некоторых, указанных в KAGB. Открытые и закрытые фонды в Германии подлежат различным нормативным требованиям в рамках KAGB.
KAGB - главный законодательный акт
Если вы желаете зарегистрировать инвестиционный фонд в Германии, то нужно ознакомиться с законодательным актом, который регулирует деятельность немецких инвестиционных фондов.
KAGB содержит всеобъемлющую единую нормативную базу для всех схем коллективного инвестирования в Германии:
- включает правила регистрации UCITS в Германии, порядок их деятельности;
- регистрация AIF в Германии, деятельность менеджеров по управлению фондом.
KAGB содержит определенные инвестиционные ограничения для немецких AIF.
KAGB также регулирует многие ранее нерегулируемые схемы коллективных инвестиций в Германии на сером (нерегулируемом) рынке капитала. Эти фонды могут инвестировать в самые разнообразные классы активов. Эти фонды обычно имеют юридическую форму партнерства и могут предоставлять определенные налоговые льготы своим инвесторам.
Специальные фонды в Германии: 5 особенностей
Для тех, кто планирует открыть инвестиционный фонд в Германии, нужно быть осведомленным в теме специальных фондов, поскольку они составляют важную часть индустрии фондов в Германии.
- Традиционный специальный фонд - это открытый регулируемый инвестиционный фонд. Как правило, это институциональные инвесторы, финансовые учреждения, корпорации.
- В рамках KAGB, круг инвесторов для немецких специальных фондов был расширен, чтобы охватить профессиональных инвесторов и полупрофессиональных инвесторов.
- В категорию полупрофессиональных инвесторов (AIFMD) входят определенные органы публичного права, а также инвесторы, инвестирующие не менее 10 миллионов евро в соответствующую АИФ, и инвесторы, инвестирующие не менее 200 000 евро и дополнительно выполняющие определенные квалификации в отношении инвестиционного опыта и знаний. Таким образом, KAGB также предоставил определенным частным инвесторам доступ к немецким специальным фондам. Если вам нужно юридическое сопровождение инвестирования в Германии, мы можем помочь.
- Посредством баланса регулирования и гибкости продуктов специальный фонд Германии за десятилетия приобрел огромное значение для управления активами в Германии. Попытки иностранных законодателей скопировать режим специальных фондов Германии, такие как введение специализированных инвестиционных фондов Люксембурга, не оказали заметного негативного влияния на привлекательность специальных фондов Германии.
- Специальные фонды обязательно являются AIFs в соответствии с KAGB. Регистрация AIF в Германии - это один из наших векторов деятельности. Если у вас есть вопросы, свяжитесь с нами.
Если вы желаете получить лицензию на управление фондами в Германии, или у вас есть вопросы о том, как открыть инвестиционный фонд в Германии, рекомендуем заказать юридическую консультацию по учреждению инвестиционного фонда в Германии.
Учреждение открытого немецкого фонда: правила и требования
Наиболее распространенным типом открытых инвестиционных фондов являются UCITS. Правовые положения, применимые к немецкому UCITS, по существу ограничены выполнением требований директивы UCITS.
Допустимые типы открытых фондов (кроме UCITS) в рамках KAGB включают:
- фонды недвижимости, которые инвестируют в основном в недвижимость;
- хедж-фонды;
- “смешанные фонды”, которые похожи на UCITS, но могут также инвестировать ограниченную часть своих активов в целевые фонды.
Чтобы запустить инвестиционный проект в Германии, прежде всего, нужна консультация юриста по инвестиционным фондам в Германии. Инвестиция в экспертную консультацию защитит инвестиционный бизнес в Европе.
Учреждение закрытого инвестиционного фонда в Германии: что нужно знать
KAGB позволяет создавать закрытые фонды не только для профессиональных (и полупрофессиональных) инвесторов, но и для частных инвесторов. Закрытые фонды, предназначенные для частных инвесторов, должны инвестировать только в производные финансовые инструменты для целей хеджирования и, как правило, должны инвестироваться в соответствии с принципом диверсификации рисков, который требует инвестиций по крайней мере в три актива, которые равномерно распределены.
Дискреция по управлению активами
Чтобы управлять активами, связанными с финансовыми инструментами, нужно получить лицензию на инвестиционные услуги в Германии, в соответствии с Законом о банковской деятельности Германии (KWG).
Помимо банков и учреждений финансовых услуг, лицензированных в рамках KWG, компании UCITS и управляющие компании AIF, лицензированные в рамках KAGB, также могут быть уполномочены предоставлять дискреционные услуги по управлению активами. Они должны затем соблюдать правила поведения, основанные на MiFID и реализованные в немецком Законе о торговле ценными бумагами. Мы предоставляем юридические услуги по регистрации финансовой компании в Германии, можем помочь в получении инвестиционной лицензии в Германии.
Если у вас есть любые вопросы на тему инвестирования в Германии, ЕС, USA, свяжитесь с нами. Мы готовы делиться международным опытом наших юристов.
