Правила управления активами в Германии

В этом материале мы ознакомим вас с коллективным управлением активами, а также с индивидуальным управлением активами в Германии. Статья будет актуальной для тех, кто планирует учредить инвестиционный фонд в Германии.

Регулирование открытых и закрытых фондов в Германии

С внедрением AIFMD в рамках Закона о капиталовложениях (KAGB) в июле 2013 года сфера регулирования была распространена на все схемы коллективных инвестиций в Германии, за исключением некоторых, указанных в KAGB. Открытые и закрытые фонды в Германии подлежат различным нормативным требованиям в рамках KAGB.

KAGB - главный законодательный акт

Если вы желаете зарегистрировать инвестиционный фонд в Германии, то нужно ознакомиться с законодательным актом, который регулирует деятельность немецких инвестиционных фондов. 

KAGB содержит всеобъемлющую единую нормативную базу для всех схем коллективного инвестирования в Германии:

• включает правила регистрации UCITS в Германии, порядок их деятельности;
• регистрация AIF в Германии, деятельность менеджеров по управлению фондом.

KAGB содержит определенные инвестиционные ограничения для немецких AIF.

KAGB также регулирует многие ранее нерегулируемые схемы коллективных инвестиций в Германии на сером (нерегулируемом) рынке капитала. Эти фонды могут инвестировать в самые разнообразные классы активов. Эти фонды обычно имеют юридическую форму партнерства и могут предоставлять определенные налоговые льготы своим инвесторам.

Специальные фонды в Германии: 5 особенностей

Для тех, кто планирует открыть инвестиционный фонд в Германии, нужно быть осведомленным в теме специальных фондов, поскольку они составляют важную часть индустрии фондов в Германии.

1. Традиционный специальный фонд - это открытый регулируемый инвестиционный фонд. Как правило, это институциональные инвесторы, финансовые учреждения, корпорации. 
2. В рамках KAGB, круг инвесторов для немецких специальных фондов был расширен, чтобы охватить профессиональных инвесторов и полупрофессиональных инвесторов. 
3. В категорию полупрофессиональных инвесторов (AIFMD) входят определенные органы публичного права, а также инвесторы, инвестирующие не менее 10 миллионов евро в соответствующую АИФ, и инвесторы, инвестирующие не менее 200 000 евро и дополнительно выполняющие определенные квалификации в отношении инвестиционного опыта и знаний. Таким образом, KAGB также предоставил определенным частным инвесторам доступ к немецким специальным фондам. Если вам нужно юридическое сопровождение инвестирования в Германии, мы можем помочь.
4. Посредством баланса регулирования и гибкости продуктов специальный фонд Германии за десятилетия приобрел огромное значение для управления активами в Германии. Попытки иностранных законодателей скопировать режим специальных фондов Германии, такие как введение специализированных инвестиционных фондов Люксембурга, не оказали заметного негативного влияния на привлекательность специальных фондов Германии.
5. Специальные фонды обязательно являются AIFs в соответствии с KAGB. Регистрация AIF в Германии - это один из наших векторов деятельности. Если у вас есть вопросы, свяжитесь с нами. 

Если вы желаете получить лицензию на управление фондами в Германии, или у вас есть вопросы о том, как открыть инвестиционный фонд в Германии, рекомендуем заказать юридическую консультацию по учреждению инвестиционного фонда в Германии.

Учреждение открытого немецкого фонда: правила и требования

Наиболее распространенным типом открытых инвестиционных фондов являются UCITS. Правовые положения, применимые к немецкому UCITS, по существу ограничены выполнением требований директивы UCITS.

Допустимые типы открытых фондов (кроме UCITS)  в рамках KAGB включают:

• фонды недвижимости, которые инвестируют в основном в недвижимость;
• хедж-фонды;
• “смешанные фонды”, которые похожи на UCITS, но могут также инвестировать ограниченную часть своих активов в целевые фонды. 

Чтобы запустить инвестиционный проект в Германии, прежде всего, нужна консультация юриста по инвестиционным фондам в Германии. Инвестиция в экспертную консультацию защитит инвестиционный бизнес в Европе.

Учреждение закрытого инвестиционного фонда в Германии: что нужно знать

KAGB позволяет создавать закрытые фонды не только для профессиональных (и полупрофессиональных) инвесторов, но и для частных инвесторов.  Закрытые фонды, предназначенные для частных инвесторов, должны инвестировать только в производные финансовые инструменты для целей хеджирования и, как правило, должны инвестироваться в соответствии с принципом диверсификации рисков, который требует инвестиций по крайней мере в три актива, которые равномерно распределены. 

Дискреция по управлению активами

Чтобы управлять активами, связанными с финансовыми инструментами, нужно получить лицензию на инвестиционные услуги в Германии, в соответствии с Законом о банковской деятельности Германии (KWG).

Помимо банков и учреждений финансовых услуг, лицензированных в рамках KWG, компании UCITS и управляющие компании AIF, лицензированные в рамках KAGB, также могут быть уполномочены предоставлять дискреционные услуги по управлению активами. Они должны затем соблюдать правила поведения, основанные на MiFID и реализованные в немецком Законе о торговле ценными бумагами. Мы предоставляем юридические услуги по регистрации финансовой компании в Германии, можем помочь в получении инвестиционной лицензии в Германии. 

Если у вас есть любые вопросы на тему инвестирования в Германии, ЕС, USA, свяжитесь с нами. Мы готовы делиться международным опытом наших юристов.