Связаться с нами 
Люксембург продолжает укреплять свой рейтинг в качестве второго по величине центра регистраций инвестиционных фондов после США. Рост спроса на регистрацию инвестиционного фонда в Люксембурге основан на постоянном развитии законодательной базы. Также активно формируются законы для фондов коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (UCITS). Одновременно с резким ростом рынка альтернативных инвестиционных фондов в Люксембурге наблюдается значительное развитие деятельности по финансированию фондов. Последние годы были особенно активными в отношении операций по финансированию фондов в Люксембурге.
Создание инвестиционного фонда в Люксембурге: правовые вопросы
При выборе Люксембурга в качестве центра для создания европейского инвестиционного фонда предприниматели, как правило, выбирают либо регистрацию коммерческого общества (SOPARFI), либо один из следующих видов альтернативных инвестиционных фондов (AIF):
- фирму по инвестициям в рисковой капитал (SICAR), на основании законодательного акта 2004 года, с поправками, о предприятии в рисковом капитале (Закон SICAR) (SICAR – это механизм, специально предназначенный для частных и венчурных инвестиций);
- специализированный инвестиционный фонд (SIF), на основании законодательного акта от 2007 года, с поправками, о специализированных инвестиционных фондах;
- резервный фонд альтернативных инвестиций (RAIF), на основании законодательного акта 2016 года, с изменениями и дополнениями, о зарезервированных альтернативных инвестиционных фондах (Закон RAIF);
- обязательство по коллективному инвестированию (UCI).
Закон об альтернативных инвестиционных фондах регулирует сделки по купли-продаже фондов в Люксембурге (ссылаясь также на Директиву ЕС 2004/39/EC, с поправками (MiFID)). Директива AIFMD предоставляет Европейской Комиссии полномочия принимать делегированные активы для уточнения методов их использования, включая любые финансовые и/или юридические структуры.
Влияние Директивы AIFMD на создание альтернативных инвестиционных фондов в Люксембурге
Учреждение фондов альтернативных инвестиций в Люксембурге подпадает под регулирование Директивы об управляющих фондами альтернативных инвестиций 2011/61/EU. Таким образом, она определяет, должны ли в AIF назначить уполномоченного управляющего фондом и какие будут требования к депозитарию. Согласно Закону AIFM любому виду фонда необходимо назначить управляющего AIFM. Применяется более легкий режим управления инвестиционным фондом, если:
- общие активы фонда (assets under management (AuM)) не превышают 100 млн. евро;
- фонды, чьи общие активы не превышают 500 млн. евро; они не имеют прав на выкуп в течение 5 лет.
Для каждого AIF необходимо использовать соответствующую систему управления ликвидностью и принимать процедуры, позволяющие контролировать риск ликвидности. Эта система направлена на обеспечение того, чтобы профиль ликвидности инвестиций фонда соответствовал его основным обязательствам. Если вы хотите зарегистрировать фонд альтернативных инвестиций в Люксембурге, на регулярной основе нужно проводить тесты, оценивающие риск ликвидности фонда, и соответствующим образом контролировать его.
Регистрация инвестиционного фонда в Люксембурге: раскрытие информации
Фонды должны также предоставлять компетентным органам информацию в отношении AIF, которыми они управляют. В этом контексте управляющим фондами альтернативных инвестиций необходимо предоставлять информацию о:
- общем размере управляемых активов;
- финансовых рычагах, возникающих в результате заимствования денежных средств или ценных бумаг;
- также о том, в какой степени активы альтернативного инвестиционного фонда были использованы в рамках соглашений об использовании финансовых рычагов.
Люксембургское законодательство, как правило, регулирует права, предоставляемые фонду в отношении прав на обязательства инвесторов по капиталу, а также любые претензии к инвесторам в связи с такими обязательствами.
Влияние Общего регламента по защите данных на финансовые операции фондов
Постановление ЕС № 2016/679 о защите физических лиц при обработке персональных данных (GDPR) регулирует способ обработки и передачи персональных данных (относящихся к физическим лицам). В контексте операций по финансированию фондов, особое внимание уделяется тому, как персональные данные об инвесторах и об их обязательствах могут быть переданы кредиторам с целью определения базы заимствования и принятия на себя гарантийных процентов по отношению к нефинансируемым обязательствам по капиталу. В связи с этим в документацию фонда включаются положения о GDPR и согласие, уполномочить фонд, делиться такой информацией с кредиторами и передавать такую информацию за пределы Европы.
Помощь юриста
Профильные эксперты IncFine проанализировали правовое регулирование инвестиционных фондов в Люксембурге, включая вопросы раскрытия информации. Если у вас остались дополнительные вопросы, вы можете заказать консультацию по регистрации альтернативного инвестиционного фонда в Люксембурге.
