Регулирование фондов в Греции

Регулирование инвестиционных фондов в Греции осуществляется согласно двум основным наборам правил:

• Режим выполнения Директивы ЕС о предприятиях коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (UCITS IV) с поправками, внесенными Директивой UCITS V.
• Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD).

Создание инвестиционного фонда в Греции

Греческий режим реализации UCITS IV реализуется Комиссией рынка капитала (HCMC), которая отвечает за регулирование деятельности инвестиционных фондов в Греции. Согласно данному режиму проводится надзор за управлением фондами, которые квалифицируются как UCITS, и их менеджерами.

Если вы заинтересованы в учреждении UCITS в Греции, стоит учесть, что такие структуры включают два основных типа предприятий коллективного инвестирования (которые являются открытыми):

• создание паевого инвестиционного фонда в Греции;
• регистрация греческой компании с переменным капиталом. 

Греческий режим реализации AIFMD регулирует управление фондами, которые квалифицируются как альтернативные инвестиционные фонды (AIF). Планируя зарегистрировать предприятие коллективного инвестирования в Греции с местным регулированием, обратите внимание, что некоторые типы таких структур подпадают под определение AIF, в частности:

• закрытые венчурные капиталы;
• компании портфельных инвестиций; и
• компании по управлению недвижимостью.

Другие, нерегулируемые типы фондов, не связанные с UCITS, также подпадают под определение AIF. Регулирование управляющих схемами коллективного инвестирования в Греции, как упоминалось выше, является HCMC. В той степени, в которой маркетинг фонда включает предоставление инвестиционных услуг, лица, занимающиеся этой деятельностью, подпадают под действие режима реализации Директивы о местных рынках финансовых инструментов (MiFID II).

Запуск инвестиционного проекта в Греции: авторизация

Процесс авторизации зависит от типа фонда:

• UCITS

Для создания предприятия коллективного инвестирования в оборотные ценные бумаги в Греции требуется предварительное разрешение HCMC. Для этого необходимо подать в HCMC следующие документы на греческом языке:

1. положение о фонде или учредительные документы, подписанные управляющей компанией и хранителем;
2. заявление кредитной организации о принятии ее кастодианом; и
3. подробный список активов фонда, общая сумма которых должна составлять не менее 300 000 EUR.

Получить лицензию на инвестиционную деятельность в Греции управляющий такого фонда может при условии, что HCMC утвердил вышеуказанные документы после того, как убедится, что они соответствуют положениям законодательства.

• AIF

Авторизация AIF не обязательна. Обязательство по авторизации применяется к управляющим альтернативными инвестиционными фондами (AIFM).

• AKES

При создании фонда венчурного капитала закрытого типа (AKES) в Греции не предусмотрена процедура лицензирования или авторизации.

• AEEX

Перед учреждением компании по управлению портфелем (AEEX) в Греции необходимо получить лицензию HCMC. Процедура включает подачу пакета документов, подтверждающих, что:

1. AEEX имеет необходимые технические и финансовые ресурсы;
2. директора AEEX обладают соответствующим профессиональным опытом, навыками и надежностью;
3. акционеры AEEX подходят для владения пакетом акций фонда;
4. кредитная организация, уполномоченная в Греции, согласилась на назначение в качестве хранителя активов AEEX; 
5. Компания по управлению портфелем полностью оплатила первоначальный акционерный капитал.

HCMC должен предоставить лицензию или отклонить заявку в течение трех месяцев с момента ее подачи. В течение шести месяцев после получения греческой лицензии в качестве компании по управлению портфелем требуется добиться листинга акций AEEX на регулируемом рынке этой юрисдикции. В противном случае авторизация аннулируется HCMC.

• AEEAP

Прежде чем открыть инвестиционную компанию в сфере недвижимости (AEEAP) в Греции, необходимо получить лицензию HCMC. Для этого требуется предварительное разрешение управляющей компании фонда и одобрение назначения хранителя, и положения о фондах.

Для получения греческой лицензии AEEAP необходимо подать заявку в HCMC вместе с документацией, подтверждающей, что:

1. указанные требования (авторизация управляющей компании и др.) выполнены;
2. менеджеры или директора и хранитель фонда имеют необходимый опыт в области инвестиций в недвижимость;
3. регулирование фонда в Греции включает достаточные положения для защиты интересов его держателей паев.

Кроме того, AEEAP должна предоставить подробный список своих активов (минимальная стоимость которых 10 млн EUR) и подробный анализ инвестиционного плана. Существуют определенные требования к менеджерам, которые зависят от того, квалифицируется ли каждый управляющий как менеджер UCITS или AIFM.

Лицензирование управляющего греческим фондом UCITS или AIF

• Менеджеры UCITS

Организации, которые намереваются предоставлять услуги управления UCITS, должны получить лицензию управляющего фондом в Греции от HCMC. С этой целью они должны подать заявку в Комиссию, которая включает, среди прочего:

• список услуг, которые они намереваются предоставить;
• сведения об их акционерах;
• информацию об организационной структуре, технических и финансовых ресурсах, чтобы доказать что у них есть соответствующие административные и бухгалтерские процедуры и политика внутреннего аудита, чтобы снизить риск убытков инвесторов. 

Одновременно с такой подачей заявитель должен уплатить первоначальные сборы HCMC в размере 5000 EUR за базовое разрешение (только при получении греческой лицензии на управление фондами) плюс 2000 EUR за каждую дополнительную услугу (например, управление портфелем и консультации по инвестициям). 

HCMC должен ответить на это заявление в течение шести месяцев. Намереваясь создать фонд UCITS в Греции, следует заметить, что менеджеры UCITS, уполномоченные компетентным надзорным органом другого государства-члена в отношении их намерения продавать паи или акции в Греции, должны платить установленный сбор за регистрацию в качестве управляющей компании в Греции в размере 1000 EUR плюс 2,4% гербового сбора за каждый субфонд или за UCITS без субфонда. 

• AIFM

Организации, которые намереваются предоставлять услуги по управлению AIF в этой стране, обязаны первоначально получить лицензию AIFM в Греции от HCMC, если они не подпадают под исключение (т.е. активы под их управлением не превышают сумму 100 млн EUR, если кредитное плечо было использовано, или 500 млн EUR, когда кредитное плечо не использовалось). Для этого они должны подать заявку в HCMC, включающую информацию о:

• физических лицах, осуществляющих свою деятельность;
• личностях их акционеров с квалифицированными холдингами;
• программе деятельности и о политике, и практике вознаграждения;
• порядке делегирования и суб-делегирования своих функций третьим сторонам.

Кроме того, кандидаты на получение греческой лицензии управляющего AIF должны предоставить подробную информацию о фонде, которыми они намерены управлять, включая сведения об их инвестиционных стратегиях, правилах регистрации и месте учреждения их основного и вспомогательного AIF, об их депозитарии. 

Сборы за регистрацию применяются к греческим AIFM и фондам, уполномоченным другими государствами-членами ЕС (т.е. 5000 EUR за базовое разрешение (только управление фондами) плюс 2000 EUR за каждую дополнительную услугу), первоначальный сбор и сбор за обслуживание (1000 EUR плюс 2,4% гербовый сбор).

Территориальная сфера регулирования греческих инвестиционных фондов

Режим регулирования инвестиционных фондов в Греции применим к услугам по управлению фондами. Иностранный менеджер, осуществляющий деятельность по управлению фондами или предоставляющий услуги в данной стране, не может делать это без надлежащего местного разрешения, если не используется паспорт ЕС. 

Приобретение контрольного пакета акций управляющего греческим фондом

Вывод

Поскольку Греция является членом ЕС, европейская правовая база по регулированию фондов перенесена в греческое законодательство. Таким образом, управляющие из стран-участниц Евросоюза могут осуществлять деятельность по управлению фондами в данной юрисдикции посредством паспортизации. 

Если вас интересует более подробная информация по теме публикации, заполните специальную форму ниже, чтобы заказать консультацию по регулированию фондов в Греции. Также специалисты IncFine готовы оказать сопровождение в учреждении инвестиционного фонда в Европе.