Связаться с нами 
Фонды недвижимости (property funds) являются одним из видов фондов коллективного инвестирования, которые инвестируют, прежде всего, в недвижимость и активы, связанные с недвижимостью. Эти фонды обеспечивают легкий способ получения дохода от недвижимости без необходимости покупки таких активов. В этой статье обсуждаются доступные фри зоны для создания фондов недвижимости в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ). Также мы проанализируем правовые и регуляторные сложности, связанные с созданием таких фондов.
Регистрация инвестиционного фонда недвижимости в ОАЭ
Учреждение инвестиционного фонда недвижимости в ОАЭ происходит в соответствии с местными федеральными законами или правовыми актами свободных зон. Наиболее подходящие зоны для того чтобы зарегистрировать инвестиционный фонд недвижимости в Эмиратах:
- Дубайский международный финансовый центр (DIFC);
- Глобальный рынок Абу-Даби (ADGM).
До настоящего времени Управление по ценным бумагам и товарам Эмиратов (Securities and Commodities Authority (SCA)) не выпустило Регламенты, касательно имущественных фондов в целом. Они более сконцентрированы на регулировании инвестфондов недвижимости (Real Estate Investment Trust – REIT). Основные регулятивные элементы REIT в соответствии с применимыми правилами регулятора заключаются в следующем:
- допускается регистрация как государственного, так и частного фонда. Если он будет создан как частный, в будущем он может преобразоваться в государственный;
- частный фонд создается для инвестирования, но не менее 75% его активов будут задействованы в недвижимое имущество для строительства, развития или переоборудования;
- REIT может основать или владеть одной или несколькими фирмами по предоставлению услуг в сфере недвижимости при условии, что его инвестиции в собственность такой компании и ее дочерних компаний не должны превышать 20% от общего объема активов фонда;
- документы фонда, необходимые для создания REIT, должны быть на арабском языке.
Учреждение инвестиционного фонда недвижимости в Дубае
Основание фонда коллективного инвестирования в DIFC (включая фонды имущества) регулируются Управлением по финансовому регулированию и надзору Дубая (DFSA). Регламент DFSA для фондов коллективного инвестирования соответствует правилам Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) для обеспечения адекватной защиты инвесторов.
В 2006 г. DIFC ввел в действие режим регулирования фондов и предоставил налаженную и проверенную регулятивную среду. Некоторые из особенностей режима регулирования фондов, которые делают его привлекательным для спонсоров, надеющихся создать инвестиционный фонд недвижимости в Дубайском международном финансовом центре, изложены ниже:
- режим надзора за государственными фондами обеспечивает защиту розничным инвесторам;
- фонды квалифицированных инвесторов имеют меньше регулятивных требований, чем публичные фонды;
- управляющие фондами, получившие лицензирование от Управления финансовых услуг Дубая, могут управлять фондами как в DIFC, так и в за пределами DIFC;
- управляющие фондами из других регулирующих фри зон могут создавать фонды в DIFC и управлять ими, если они удовлетворяют определенные критерии.
Поскольку применяется модульный подход к регулированию это дает еще одно преимущество для инвесторов, которые желают открыть инвестиционный фонд недвижимости в DIFC. Это означает, что инвесторы могут выбрать тип фонда коллективного инвестирования, который они хотят создать. Он будет иметь свой собственный основополагающий уровень регулирования, а затем будут применяться дополнительные подходы к регулированию. Документация, необходимая для учреждения фонда в DIFC, должна быть на английском языке.
Регистрация фонда REIT в Эмиратах
Фонд коллективного инвестирования классифицируется как Фонд имущества согласно с регулированием DFSA, если его основной целью является инвестирование в недвижимость и в ценные бумаги, выпущенные юридическими лицами. Их основная деятельность заключается в инвестировании, торговле, развитии или реконструкции недвижимого имущества.
Регистрация инвестиционного фонда недвижимости в Абу-Даби
Режим регулирования фондов REIT на Глобальном рынке Абу-Даби (ADGM) создает благоприятную среду для спонсоров, сохраняя при этом соответствующие уровни защиты инвесторов. Деятельность фондов коллективного инвестирования на территории Абу-Даби подпадает под надзор Органа по регулированию финансовых услуг (FSRA).
Управляющие фондами, расположенные как в Абу-Даби, так и вне столицы страны, могут создавать фонды REIT в ОАЭ в пределах своей юрисдикции, используя корпоративную, ограниченную партнерскую или доверительную платформу. Фонды и структуры, отвечающие требованиям шариата, также предлагаются в соответствии с положениями об Инвестиционных фондах недвижимости. Политика Абу-Даби также разработала платформу, позволяющую управляющим фондами на начальном этапе создавать фонды, не имеющие отношения к розничной торговле.
Правила Глобального рынка Абу-Даби позволяют учреждать государственные фонды, которые будут освобождены от уплаты налогов, и фонды квалифицированных инвесторов.
Вывод
Две специально созданные финансовые зоны в ОАЭ являются наиболее подходящим вариантом для учреждения инвестфондов недвижимости. Мы рассмотрели особенности регулирования фондов REIT как в Дубайском международном финансовом центре, так и на территории Глобального рынка Абу-Даби. Для получения более детальной информации у вас есть возможность заказать консультацию юриста по регулированию инвестиционных фондов недвижимости в Объединенных Арабских Эмиратах.
