Связаться с нами 
ICO (от английского «initial coin offering») – метод привлечения капитала, при котором блокчейн-стартапы выпускают собственные токены, и продают их за криптовалюты или фиатные деньги. Токены, в основном, можно сравнить со своеобразными ваучерами или купонами, которые обмениваются на товары или услуги в рамках платформы-эмитента. Конкретно о них мы проговорим в отдельном пункте данной статьи.
В некотором смысле ICO напоминает IPO – первичное публичное предложение акций, за исключением того, что ICO обычно никак не регулируется, и практически не предоставляют прав инвесторам. Более того, IPO, как правило, проводятся устоявшимися предприятиями, которые продают акции для привлечения средств, в то время как ICO – используется для сбора средств на ранних стадиях развития предприятия.
Инвесторы, которые покупают токены во время проведения ICO, обычно не покупают никаких прав в компании. Участие инвесторов в ICO объясняется ожиданиями получить возврат инвестиций, от продажи токенов, после того как проект станет успешным, а его продукт или услуга – дороже.
Большинство ICO проводятся на базе блокчейна Ethereum, однако существуют и другие платформы. Интересно также, что компания может создать свой блокчейн, и использовать его в качестве базы для ICO.
Что такое блокчейн?
Блокчейн, от английского «blockchain» или цепочка блоков – выстроенная определенным образом последовательность блоков зашифрованной информации. Информация может быть абсолютно любого характера.
Связь между блоками обеспечивается нумерацией и индикаторами – хеш-суммами: в каждом блоке есть собственный хеш, и хеш из предыдущего блока.
Таким образом, блокчейн можно представить в виде таблицы или дерева из ячеек, где информация из каждой ячейки зависит от предыдущей ячейки. Исключением здесь является только первичная ячейка-блок.
Копии блокчейна хранятся на множестве устройств, подвязанных к сети. Именно за счет этого распределения и обеспечивается безопасность сети. Если блокчейн был изменен на одном устройстве, остальные участники сети должны это подтвердить. Только после этого происходит окончательная перезапись.
Как работает ICO?
Когда стартап хочет собрать средства посредством ICO, он делает предварительное объявление о своих намерениях. Это маркетинговая компания, которая проводится через сайты, часто посещаемые потенциальными инвесторами.
Вместе с этим создается технический документ, в котором описана информация о проекте. В общем смысле, это презентация для инвесторов, которая описывает цели и детали проекта, содержит информацию о его сроках, необходимой сумме средств, условиях проведения и длительности ICO, а также другие данные.
Маркетинговая компания является ключевым компонентом ICO, поскольку от нее зависит, сможет ли предприятие привлечь необходимое количество средств.
После распространения информационного документа, компания оценивает интерес инвесторов к предлагаемому проекту, и начинает работу над рисками, связанными с ICO. Как только маркетинговая компания заканчивается, начинается процесс продажи токенов.
Если за время проведения ICO не была собрана необходимая сумма средств, ICO считается неудачным, и деньги возвращаются инвесторам. Соответственно, если нужная сумма была собрана, ICO считается успешным, и компания начинает выполнять свои обязательства.
Эмиссия токенов посредством ICO, виды токенов
Токен – это очень широкое понятие. В общем смысле словом «токен» может быть обозначено нечто представленное в экосистеме эмитента – права, ценность или что-либо еще. Токен не ограничивается одной конкретной ролью. Он может выполнять множество ролей в родной экосистеме.
Поняв вышесказанное, можно проследить разницу между криптовалютами и токенами: криптовалюты имеют ценность вне границ родной системы.
Чтобы несколько сузить определение токенов, давайте обратимся к классификации токенов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), согласно которой всего бывает два вида токенов:
- Utility tokens или продуктовые (утилитарные, полезные) токены – они предоставляют пользователям права на продукты или услуги в рамках экосистемы эмитента токена. К таким токенам не применяются законы о ценных бумагах;
- Security tokens или инвестиционные (секьюрити) токены – имеют характеристики ценных бумаг, обеспечивают владельцу определенные права в компании-эмитенте. Поэтому к ним, обычно, применяются законы о ценных бумагах.
Стоит отметить, что для определения того, является ли токен секьюрити токеном, по отношению к нему применяется тест Howey. Чтобы провести проверку будущего продукта, целесообразным будет проконсультироваться с юристами перед запуском ICO. Это позволит исключить возможность применения к токенам законодательства о ценных бумагах, и обязательств, налагаемых этим законодательством.
Регулирование ICO
В то время как регулирование криптовалют постепенно развивается во всем мире, регулирование ICO пока что находится на зачаточном этапе, хотя и является горячей темой для обсуждения в криптосообществе.
Одна из основных проблем в том, что слишком сильное регулирование может препятствовать росту и развитию сектора. С другой стороны, регулирование может и помочь, улучшить экологию в сфере и увеличить доверие финансовых учреждений, инвесторов, и, в целом, людей.
Как и везде, здесь важно достичь определенного баланса. И пока что индустрия переживает проецирование крайних отметок полярности регулирования. Так в Китае и Южной Корее ICO вовсе запрещено, в то же время Гонконг и Великобритания – очень удобные юрисдикции для проведения ICO. Есть страны, которые планомерно и вдумчиво развивают регулирование, среди таких – Швейцария, Эстония и др.
В общем, регулирование ICO пока что развивается. И если вы планируете получить лицензию на ICO, то ее придется поискать. Здесь стоит отметить, что эксперты IncFine готовы вам в этом помочь.
Как запустить ICO?
В самом начале бума на ICO достаточным было создать веб-сайт и информационный документ будущего ICO. Однако это время уже прошло и в некоторых странах ужесточилось регулирование. Это и наводит на то, что должно всему предшествовать: юридическая консультация по запуску ICO. Она нужна для того чтобы убедиться в том, что планируемое ICO не нарушит какой-либо закон или постановление.
Кроме того, из-за сложившейся репутации, ICO мало доверяют. Сейчас инвесторы хотят большего, чем просто сайт и брошюра с описанием токена. Поэтому нужна хорошая идея для жизнеспособного продукта, в который люди захотят вложить деньги. С этим уже можно работать.
В остальном, на каких-либо технических или юридических аспектах запуска ICO мы останавливаться не будем. Их вы можете узнать у специалистов IncFine во время персональной юридической консультации по ICO.
Заключительное слово
Безусловно, ICO хороший способ для привлечения капитала. Подтверждением тому является множество блокчейн-стартапов, сумевших привлечь миллионы долларов финансирования. Тем не менее, есть и обратная сторона. ICO сильно подвержено влиянию мошенников, и огромные провалы в этом плане подпортили общую репутацию криптоиндустрии.
Если у вас возникли какие-либо вопросы, связанные проведением ICO, запуском блокчейн-стартапа или бизнесом в криптосфере, напоминаем, что специалисты компании IncFine проводят исчерпывающие юридические консультации по криптодеятельности, и готовы:
- оказать юридическую помощь в определении типа токена;
- дать рекомендации по выбору юрисдикции для ICO;
- оказать содействие в регистрации компании под криптодеятельность;
- помочь подготовить бизнес-план и информационный документ для ICO;
- сопроводить клиента при получении лицензии на ICO;
- оказать помощь в стабилизации блокчейн-стартапа; а также
- предоставить прочие юридические услуги.
Юридическое сопровождение ICO и блокчейн
Узнать больше деталей об услугах нашей компании, а также заказать консультацию юриста по криптобизнесу, вы можете, оставив свою заявку через форму обратной связи либо связавшись с нами напрямую по указанным ниже контактам.
