Отримати ліцензію MiCA в Естонії стало обов'язковою умовою для всіх компаній, чия діяльність пов'язана з випуском, пропозицією або наданням послуг у сфері криптоактивів (DA). З початку 2025 року в країні набув чинності Закон про ринок криптовалют. Цей правовий акт формально закріплює застосування Регламенту ЄС 2023/1114 про ринки криптоактивів (MiCA) та передає нагляд за цим сектором Фінансової інспекції.
Новий порядок вимагає, щоб юридичні особи, які працюють із цифровими активами, отримали дозвіл на діяльність відповідно до встановлених стандартів. Регулювання поширюється на випуск токенів, організацію торгів і надання послуг, пов'язаних зі зберіганням, обміном, виконанням ордерів й іншими криптовалютними операціями. MiCA-ліцензування в Естонії дозволяє компаніям легально вийти на загальноєвропейський ринок. На практиці це означає необхідність адаптувати структуру бізнесу, внутрішні процедури й документацію до вимог єдиної нормативної бази.
Законом передбачено розмежування між різними категоріями криптоактивів, кожна з яких потребує окремого підходу до оформлення ліцензії MiCA в Естонії. Отримання дозволу можливе лише за умови дотримання прозорих критеріїв і проходження формалізованої процедури, яка передбачає перевірку структури адміністрування, ділової моделі та заходів щодо захисту прав клієнтів. Естонська модель регулювання пропонує зрозумілий і передбачуваний процес, при цьому висуваючи жорсткі вимоги до змістовної частини запиту й дотримання термінів.
Правова база MiCA-ліцензування в Естонії
Юридична основа оформлення ліцензії MiCA в Естонії спирається на поєднання загальноєвропейського нормативного регулювання та місцевого законодавства. Правовий акт про ринок криптовалют закріпив пряме застосування положень європейського регламенту та сформував механізм, яким реалізується державний контроль діяльності у сфері цифрових активів. Усі функції з нагляду, перевірки відповідності та прийняття рішень щодо оформлення дозволів на криптовалютну діяльність в Естонії покладено на Фінансову інспекцію (Finantsinspektsioon). Цей орган має повноваження діяти як національний регулятор.
Дозвіл на діяльність на ринках криптоактивів – це офіційне підтвердження права юрособи проводити операції, що підпадають під дію MiCA. Регламент охоплює не лише випуск токенів, але й надання широкого спектру супутніх послуг, зокрема адміністрування, зберігання, виконання клієнтських ордерів й організацію інфраструктури для торгів цифровими активами.
При цьому регулювання отримання дозволу MiCA в Естонії поширюється як на місцеві компанії, так і на тих учасників ринку, які мають намір пропонувати послуги безпосередньо країні або з її території в інші держави ЄС. Для транскордонної діяльності застосовується механізм сповіщення компетентних органів країн-учасниць ЄС через Фінансову інспекцію. Регулятор активує право на надання криптосервісів у межах єдиного простору без необхідності повторної реєстрації.
Таким чином, взаємозв'язок між європейським регламентом і національною нормативною базою реалізується через отримання ліцензії на роботу з віртуальними активами в Естонії. У межах цієї процедури оцінюється юридична структура, внутрішня організація, фінансова стійкість і заходи щодо управління загрозами. Ця модель робить Естонію однією з перших юрисдикцій, що реалізували вимоги MiCA не формально, а на практиці з чітким визначенням порядку допущення компаній до легальної діяльності в цифровій економіці.
Категорії криптоактивів
Категорії криптоактивів, передбачені Регламентом ЄС, є основою для визначення правового режиму, який застосовується до діяльності учасників ринку. Кожен вид DA пов'язаний із конкретними вимогами як до структури бізнесу, так і до змісту документів, необхідних для отримання дозволу MiCA в Естонії.
Класифікація впливає на обсяг наглядових процедур, характер регулювання й механізм взаємодії з Фінансовою інспекцією. Вид криптоактиву слугує відправною точкою для вибору підходу до ліцензування. Нижче наведена систематизована таблиця, в якій зафіксовані основні категорії ділджитал-активів і пов'язаної з ними діяльності згідно з MiCA.
|
Назва активу/послуг |
Опис |
|
ART (Asset-Referenced Token) |
DA, вартість якого спирається на одну або кілька зовнішніх величин, як-от офіційний курс валют, ціна сировини або вартість інших майнових прав. Стійкість курсу досягається через вбудований механізм прив'язки до базового активу. |
|
EMT (E-Money Token) |
Криптоактив, забезпечений єдиною фіатною валютою та функціонує за аналогією з електронними грошима. Емітується виключно організаціями, які мають статус кредитної або платіжної установи. |
|
CASP (Crypto Asset Service Provider) |
Послуги, пов'язані з криптоактивами, без їхньої емісії. Це може бути платформа для торгівлі, сервіс зберігання, обміну або виконання транзакцій від імені клієнтів. |
Ця класифікація визначає ключові параметри отримання дозволу на діяльність з віртуальними активами в Естонії та формує юридичну модель, у межах якої організація має діяти на території цієї юрисдикції та інших країнах ЄС.
Особливості отримання в Естонії MiCA-ліцензії на випуск ART-токенів
Отримати в Естонії MiCA-ліцензію на випуск забезпечених токенів можна тільки при виконанні низки вимог, передбачених європейським регламентом. Емітентом може бути лише юрособа, зареєстрована в одній із держав ЄС, при цьому її структура має гарантувати керованість, фінансову стійкість і відповідність встановленим стандартам нагляду.
Претендент на отримання ліцензії на емісію токенів в Естонії повинен мати в розпорядженні 350 тис. EUR або 2% від середнього розміру резервних активів за останнє півріччя. Зазначені кошти не можуть бути задіяні в обігу або використані для цілей, не пов'язаних із забезпеченням стабільності токена.
До складу базового досьє входять відомості про реєстрацію, статут, адресу управління й інформація про юридичний статус претендента. Суттєва частина запиту на оформлення естонської ліцензії MiCA стосується операційної архітектури. Потрібно подати детальний опис бізнес-моделі, економічної логіки проєкту й механізмів підтримки стабільної прив'язки віртуального активу до базового.
Особливе значення має якість підготовки білої книги. Цей документ має містити технічний опис токена, структуру ціноутворення, умови емісії, методику забезпечення й механізм повернення коштів. Також необхідно додати юридичний висновок, який підтверджує, що випущений інструмент відповідає критеріям ART і не підпадає під винятки, передбачені в регламенті.
У межах ліцензування з MiCA в Естонії Фінансова інспекція приділяє увагу структурі менеджменту та внутрішнім процесам контролю. Від претендента потрібно надати інформацію про керівні органи, систему прийняття рішень, а також персональний склад ради директорів. Компетентність і сумлінність керівництва оцінюються на підставі професійного досвіду, кваліфікації та репутації кожного члена управлінської команди.
Випуск EMT-токенів: нюанси взаємодії з регулятором
Випуск токенів електронних грошей (EMT) в Естонії допускається виключно в межах MiCA і доступний лише тим організаціям, які мають ліцензію кредитної установи або зареєстровані як емітенти електронних грошей. Право на емісію такого виду криптоактивів не надається іншим суб'єктам незалежно від юридичної форми або країни реєстрації. Умови допуску зафіксовані в регламенті й реалізуються не через класичну процедуру отримання MiCA-ліцензії в Естонії, а через механізм сповіщення національного регулятора.
Для початку діяльності емітент зобов'язаний наперед направити до Фінансової інспекції повідомлення, що містить білу книгу, в якій розкриваються параметри токена, схема забезпечення його стабільності, характер прив'язки до фіатної валюти, структура управління й спосіб повернення коштів. Документ має бути опублікований, а повідомлення подано до дати першої пропозиції токена.
Зв'яжіться з нашими експертами й отримайте відповіді на Ваші запитання.
Реєстрація CASP: отримання естонського дозволу MiCA на надання криптопослуг
Реєстрація провайдерів криптопослуг відбувається в межах Регламенту ЄС 2023/1114 та вимагає попереднього отримання дозволу від Фінансової інспекції. Цей вид сервісів підпадає під суворо визначений перелік, а сама процедура оформлення ліцензії на діяльність CASP в Естонії заснована на оцінці не тільки організаційної структури, а й здатності компанії виконувати заявлені функції у стабільному, безпечному та регульованому форматі. Юридична особа, яка претендує на статус постачальника послуг, має подати повний комплект інформації, що відповідає параметрам, встановленим у регламенті MiCA та додатках до технічних стандартів ESMA.
Склад відомостей, які підлягають розкриттю при оформленні естонської ліцензії на криптовалютний бізнес, охоплює всі аспекти діяльності: опис використовуваних ІКТ-систем, операцій, архітектури безпеки, політики обробки клієнтських даних і методів розподілу активів. Необхідно надати точну деталізацію послуг, які планується пропонувати, а також охоплювані юрисдикції. Регулятор аналізує і корпоративну структуру, зокрема кінцевих власників, порядок розподілу часток і контроль за прийняттям рішень.
Важливим елементом оцінки є організація внутрішнього нагляду, зокрема процедури управління загрозами, заходи щодо забезпечення безперебійності роботи, підхід до реагування на інциденти й механізми боротьби з отриманням нелегального доходу. Для оцінки придатності керівників претенденту на отримання MiCA-ліцензії в Естонії необхідно надати підтвердження професійного досвіду, репутаційної чистоти й необхідних компетенцій.
Залежно від того, які саме криптопослуги планують надавати, змінюються вимоги до обсягу власних коштів.
Мінімальні вимоги до власних засобів для отримання естонської ліцензії CASP щодо MiCA:
- 50 тисяч євро – для компаній, які обмежуються прийомом і передаванням клієнтських ордерів, управлінням портфелями а також консультаціями з криптоактивів;
- 125 тисяч євро — для учасників, які ведуть діяльність із попереднього класу, а також обмін токенів;
- 150 тисяч євро — для криптопровайдерів, які надають послуги з перших двох категорій, а також управляють торговими платформами.
Ці суми переглядаються у бік збільшення, якщо чверть від щорічних витрат перевищує встановлений мінімум. Таким чином, обсяг СК безпосередньо залежить від складності операцій і масштабів діяльності.
У межах MiCA-ліцензування в Естонії Фінансова інспекція аналізує не лише числові показники, а й логіку організації бізнес-моделі. Чим ширший набір заявлених функцій, тим об'ємніший і технічно обгрунтованіший має бути пакет документів. Кожна послуга потребує окремого опису – від технологічних рішень до правових процедур і політик взаємодії з користувачами. Стандартного пакету, який підходить для всіх CASP, немає — ліцензія формується під специфіку конкретної моделі діяльності.
Отримати ліцензію MiCA в Естонії: алгоритм і терміни розгляду
Процес реєстрації MiCA-ліцензії в Естонії побудовано поетапно та формалізовано відповідно до регламенту Євросоюзу та внутрішнього порядку Фінансової інспекції. Здобувач зобов'язаний суворо дотримуватись встановленого алгоритму, оскільки від коректності та повноти кожного кроку залежить допустимість розгляду запиту по суті. На кожному етапі клопотання проходить перевірку на відповідність вимогам MiCA та національного закону про ринок криптовалют.
Алгоритм подання та розгляду запиту на отримання MiCA-ліцензії в Естонії:
- Підготовка повного пакету документації відповідно до вимог відповідної статті регламенту ЄС та додатків до технічних стандартів (RTS), опублікованих ESMA або EBA. Матеріали оформляються естонською мовою, допускається подання англійською за умови попередньої вказівки цього в супровідному листі.
- Надсилання запиту на оформлення естонського дозволу MiCA до Фінансової інспекції з додаванням усіх матеріалів, включно зі статутом, діловою програмою, описом організаційної структури й іншими компонентами залежно від характеру заявленої діяльності.
- Первинна перевірка пакету інспекцією. Мета цього кроку — переконатися, що запит містить всі обов'язкові елементи. Цей етап триває трохи більше 25 робочих днів із моменту звернення претендента.
- Якщо запит на отримання дозволу на криптовалютну діяльність в Естонії визнаний повним, починається оцінка по суті, у межах якої інспекція перевіряє, чи відповідає претендент на встановлені вимоги і чи здатний він працювати в правовому полі ЄС. Термін основного аналізу залежить від виду ліцензії – 40 робочих днів для CASP та 60 для емітентів ART.
- При виявленні недоліків чи необхідності отримання роз'яснень інспекція зупиняє розгляд, повідомляючи про це претендента. Максимальний період додаткової перевірки чи очікування відповіді – до 20 робочих днів, які не входять до загального терміну розгляду.
- За результатами аналізу досьє регулятор оформляє дозвіл на ведення діяльності на ринках криптоактивів в Естонії або відмовляє у його наданні із зазначенням причин. Рішення надсилається у письмовій формі із зазначенням дати набрання чинності.
Форма подання досьє, мова заявки, структура пояснювальних матеріалів і дотримання процедурної послідовності відіграють ключову роль у тому, наскільки швидко й результативно пройде ліцензування. Порушення формальних вимог призводить до автоматичного призупинення процедури чи відхилення запиту без подальшого розгляду по суті.
Особливості оподаткування в Естонії
Базова ставка КПП у юрисдикції становить 22%, такий самий показник встановлений для ПДВ. Обов'язкові збори на приріст капіталу корпорацій і майно країни не застосовуються. Податки на роялті та відсотки для резидентів-фізособ становлять по 22% відповідно. Іноземні приватні особи й компанії сплачують податок на роялті в розмірі 10%. В інших випадках ставки обов'язкових зборів у джерела виплати – 0%.
Організаційні аспекти при виході на ринок ЄС
Вихід на ринок Євросоюзу після оформлення ліцензії на криптовалютну діяльність в Естонії можливий за умови дотримання процедури транскордонного повідомлення, передбаченої Регламентом MiCA. Фінансова інспекція діє як контактний орган, уповноважений надсилати повідомлення до наглядових структур тих країн, на території яких планується пропонувати послуги. До початку транскордонної діяльності претендент зобов'язаний подати в інспекцію перелік держав ЄС, де передбачається робота, із зазначенням точного набору криптосервісів, які будуть доступні клієнтам за межами юрисдикції реєстрації.
Додатково потрібно вказати дату очікуваного запуску операцій у кожній конкретній країні й зафіксувати, які види діяльності, що не підпадають під регулювання MiCA, також вестимуться на цих ринках. Усі відомості передаються у формі повідомлення, зміст якого має бути вичерпним і відповідати встановленому шаблону.
Після отримання інформації, Фінансова інспекція зобов'язана без затримок направити її до компетентного органу іншої країни ЄС. Після отримання MiCA-ліцензії в Естонії постачальник може перейти до надання транскордонних послуг не пізніше ніж через 15 календарних днів з моменту направлення повідомлення, якщо відсутні заперечення від держави, яка приймає.
Формальність повідомлення не скасовує обов'язки дотримуватися національних особливостей регулювання в інших країнах, особливо щодо взаємодії з клієнтами, оподаткування та захисту персональних даних. Однак процедура не вимагає повторного отримання дозволу або проведення окремої перевірки від другого регулятора, оскільки визнання факту оформлення естонської ліцензії MiCA поширюється на весь правовий простір ЄС.
Висновок
Естонія не просто пропонує доступ до ліцензії, а повноцінну інтеграцію в правове поле Євросоюзу з можливістю надання криптопослуг у транскордонному форматі без повторної реєстрації в інших юрисдикціях. Стійкість до юридичних ризиків і дотримання всіх вимог забезпечуються на етапі розгляду запиту на оформлення MiCA-дозволу в Естонії через багаторівневий аналіз бізнес-моделі, структури менеджменту та систем внутрішнього нагляду.
Однак допуск на регульований ринок неможливий без професійної підготовки всіх компонентів досьє та розуміння специфіки національних процедур. Тільки за умови коректної інтерпретації нормативних положень і точного дотримання формальних вимог можна досягти успішного отримання дозволу. Кваліфікований юридичний супровід на всіх етапах оформлення MiCA ліцензії в Естонії стає вирішальним фактором при виході на ринок із високими стандартами прозорості, відповідальності та технологічної зрілості.
