Закон о частных фондах Каймановых островов

7 февраля 2020 года на Каймановых островах вступил в силу “Закон о частных фондах”, в котором предусмотрена регистрация закрытого инвестиционного фонда на Каймановых островах с последующим его регулированием. Особое внимание в законе уделяется основным аспектам, имеющим отношение к предоставлению кредитов таким фондам, и практическим шагам, на которые кредиторы должны обратить должное внимание.

Что такое “частный фонд”?

Под “частным фондом” понимается компания, трастовое объединение или партнерство, деятельность которого заключается в предложении и выпуске инвестиций, целью которых является объединение средств инвесторов для распределения инвестиционных рисков, предоставления возможности инвесторам получать прибыль от приобретения, владения, управления или распоряжения инвестициями такого лица, при условии, что: 

• держатели инвестиций не имеют повседневного контроля над их приобретением, владением, управлением или распоряжением;
• инвестиции управляются от имени управляющего частным фондом, прямо или косвенно, за вознаграждение, основанное на активах, прибыли компании, паевого фонда или партнерства.

Запросите персональную консультацию по регистрации частных фондов на Кайманах у юристов компании IncFine, если вам требуется получить лицензию на создание инвестиционного фонда на Каймановых островах.

Применение закона

Закон распространяется на все “частные фонды”. С практической точки зрения он нацелен на подавляющее большинство закрытых фондов, с которыми сталкиваются кредиторы (включая AIV), но также закон исключает различные “нецелевые соглашения” из сферы его действия, которые включают: 

• инструменты секьюритизации;
• структурированное финансирование;
• механизмы управления индивидуальными инвестициями;
• долговые обязательства.

Сроки регистрации закрытых инвестиционных фондов на Каймановых островах

С учетом переходного периода необходимо зарегистрировать частный фонд на Каймановых островах в Валютном управлении Каймановых островов (CIMA) до получения инвестиционных взносов от инвесторов.

Закон предусматривает, что фонд, получающий взносы, должен подать заявление на регистрацию в CIMA в течение 21 дня с даты, когда он впервые принял обязательства перед инвесторами. Вопрос о том, каким образом закон будет применяться к фонду, который не получил взносов, но стремится зарегистрироваться в CIMA после истечения 21-дневного периода, остается открытым.

Переходной период

Фонды могут получать взносы до 7 августа 2020 года (крайний срок) без регистрации. После этой даты необходимо будет зарегистрировать инвестиционный фонд закрытого типа на Кайманах, подав заявку в CIMA.

Последствия несоблюдения закона 

Тот факт, что фондам запрещается получать взносы до тех пор, пока они не будет зарегистрированы в CIMA, означает, что несоблюдение такого требования может поставить под угрозу способность кредитора полагаться на обязательства инвесторов фонда по погашению задолженности.

Другие последствия

Несоблюдение этого закона может привести к принятию некоторых других мер в отношении фонда: 

• наложение штрафов на фонд или его учредителя;
• назначение одного или нескольких лиц для осуществления контроля над фондом;
• обращение CIMA в Высокий суд для вынесения постановления о принятии других мер, которые он считает необходимыми для защиты интересов инвесторов и кредиторов. 

Практические шаги

С учетом вышеизложенного мы рекомендуем кредиторам рассмотреть возможность принятия таких мер:

• Новые средства

Кредиторы включают различные новые средства в будущие договора, чтобы получить документальное подтверждение в отношении регистрации фондов на Каймановых островах (например, свидетельство о регистрации от CIMA, поиск в базе данных CIMA).

• Определение кредиторами степени кредитования на Каймановых островов

Кредиторам следует рассмотреть их существующий портфель для определения того, в какой степени они предоставляли и обязуются предоставлять кредиты фондам на Каймановых островах.  

• Обсуждение с соответствующими контрагентами

Кредиторам следует рассмотреть возможность установления контактов с представителями фонда, которых они определили как потенциально подпадающих под действие закона, чтобы понимать:

1. приняли представители фонда решение о том, будет ли применяться закон;
2. если закон применим, когда планируется завершение регистрации фонда на Каймановых островах, и как его представители намерены обеспечить постоянное соблюдение требований закона.

• Если фонд определил, что регистрация не требуется

Кредиторам следует внимательно изучить правильность любого решения фонда о том, что он выходит за рамки закона. А также кредитору следует обратится к своему адвокату, чтобы официальное заключение по этому вопросу.

• Если существующий фонд находится в рамках закона и уже получил взносы

Стандартное соглашение должно предусматривать соблюдение применимого законодательства и, таким образом, требование о регистрации закрытого инвестиционного фонда на Каймановых островах до истечения крайнего срока. Однако, учитывая потенциальные последствия отказа в получении взносов, кредитору может быть невыгодно, что нарушение этого права может привести к дефолту. Таким образом, стоит определить, требуют ли документы по сделке в каждом отдельном случае, чтобы Фонд регистрировался до истечения крайнего срока.

• Если существующий фонд находится в рамках закона и еще не получил взносов

Как указывалось выше, с учетом того, что регистрация фонда закрытого типа на Кайманах не требуется до получения взносов, Фонд, который еще не сделал этого, может иметь право действовать по истечению установленного срока без регистрации, несмотря на то, что получение взносов после такой даты будет равносильно нарушению закона. Кредитору следует рассмотреть вопрос, позволяют ли условия сделки использовать этот механизм Фондом. 

• Когда фонд, зарегистрированный согласно закону, прекращает вести такую регистрацию

Закон гласит, что взносы не могут приниматься фондом “до его регистрации”.

Не ясно, какое влияние окажет недействительная регистрация частного фонда на Каймановых островах на возможность получения взносов, но кредиторы должны обеспечить, чтобы доверенность, представленная кредитору, включала в себя четкие формулировки, позволяющие ему исправлять любые ошибки Фонда по сохранению своей регистрации.

Юридическая помощь

Компания IncFine оказывает полноценную юридическую поддержку при регистрации/сопровождении инвестиционных фондов на Каймановых островах. Также эксперты нашей компании предоставят вам юридическое заключение по вопросам международного права, касательно деятельности частных фондов.