Частный акционерный капитал в Испании

Иностранные предприниматели, которые хотят инвестировать в испанский рынок акционерного капитала, могут использовать большой набор инвестиционных инструментов, адресованных различным типам инвесторов. 

Если вы планируете создать фонд прямых инвестиций в Испании, данный материал будет актуален для вас.

Правовая форма

Испанский «Закон об организациях венчурного капитала» предусматривает три основных типа предприятий венчурного капитала:

• учреждение фонда прямых инвестиций (FCR) в Испании;
• регистрация испанской компании прямых инвестиций (SCR);
• венчурный капитал для малых и средних инвестиции (ECRs-Pyme). 

FCR, SCR и ECR-Pyme должны быть зарегистрированы в Испанской комиссии по ценным бумагам (CNMV). 

FCR

FCR – это фонд, в котором активы разделены на единицы (без правосубъектности). FCR должен соблюдать положения, содержащиеся в законе, свои собственные правила, установленные в его учредительных документах. Из-за отсутствия правосубъектности FCR должен управляться SGEIC или SGIIC.

SCR

SCR – это юридическое лицо, на которое распространяются положения закона, и, следовательно, особый нормативный и налоговый режим. На SCR также распространяются положения испанского корпоративного закона. SCR может быть самоуправляемым или управляться SGEIC/SGIIC. Самоуправляемые SCR требуют получения лицензии от CNMV до их регистрации.

ECRs-PYME

В дополнение к вышесказанному, испанский «Закон об организациях венчурного капитала» применим для двух типов закрытых организаций коллективного инвестирования, а именно при:

• регистрации закрытой коллективной инвестиционной компании (SICC) в Испании;
• учреждения закрытого коллективного инвестиционного фонда (FICC) в Испании. 

Закон упоминает SICC и FICC как закрытые коллективные инвестиционные организации (EICC).

Создание испанского фонда прямых инвестиций

Учредить ECR в Испании возможно на основании публичного акта о регистрации, предоставленного государственным нотариусом. Регистрация должна быть отражена в Торговом реестре. Вся соответствующая документация и информация об ECR должны быть представлены в CNMV. 

При учреждении испанской SCR, необходимая документация включает: проспект, публичный акт о регистрации и устав компании. Устав компании должен содержать инвестиционную политику SCR. Минимальный подписной капитал SCR должен составлять 1,2 млн. EUR.

Учреждение фонда прямых инвестиций в Испании: основные требования

Доступ к информации

На организации, контрольный пакет которых принадлежит государственным администрациям или компаниям, получающим государственные субсидии, будут возлагаться определенные обязательства по раскрытию информации.

Если вы планируете открыть фонд прямых инвестиций в Испании, как правило, конституционные документы и изменения FCR доступны для общественности, поскольку они хранятся в реестре CNMV. Акты учреждения SCR должны быть зарегистрированы в Торговом реестре, который также открыт для общественности. Аудиторский отчет и проверенные годовые отчеты должны быть представлены в CNMV. 

Специальные требования

ECR требуют инвестировать не менее 60% своих активов в акционерный капитал или в инструменты, связанные с акционерным капиталом (включая, при определенных ограничениях, займы с разделением прибыли). Инвестиции в испанские финансовые организации, компании по недвижимости или зарегистрированные на бирже компании (кроме публично-частных сделок) не подпадают под указанные 60%. Оставшиеся активы могут быть инвестированы в акционерный капитал других компаний, займы с разделением прибыли, другие виды финансирования портфельных компаний.

Налоговые обязательства

Если вы планируете учредить инвестиционный фонд в Испании, обратите внимание, что испанские ECR облагаются испанским корпоративным подоходным налогом (CIT). Субъекты, облагаемые CIT, будут получать полное освобождение от дивидендов и прибыли от их участия в компаниях-резидентах и ​​нерезидентах при соблюдении следующих требований:

• участие проводится не менее года и составляет не менее 5% инвестируемой компании (или ее стоимость приобретения превышает 20 млн. EUR);
• в случае долей участия в компаниях, являющихся объектами инвестиций нерезидентов, указанные компании облагаются налогом на прибыль, который применяет как минимум 10% ставку налога.

Политика по борьбе с отмыванием денег

На управляющие компании ECR и самоуправляемые SCR распространяются некоторые обязательства по предотвращению отмывания денег:

• соблюдение руководства по предотвращению отмывания денег;
• надлежащая идентификация каждого инвестора в управляющей компании ECR, ведение учета документов, удостоверяющих личность инвесторов;
• соблюдение соответствующих правил FATCA и CRS, которые применяются в соответствии с законодательством Испании;
• обучение директоров и сотрудников соответствующим руководству по предотвращению отмывания денег;
• подача информации о любых подозрительных операциях или инвесторе в Центральный банк Испании;
• проведение ежегодного независимого аудита для предоставления отчетов о соблюдении обязательств по отмыванию денег.

Биржевой листинг

Если вы планируете выход на рынок ценных бумаг в Испании, обратите внимание, в 2006 году был создан альтернативный рынок ценных бумаг и бирж (MAB), а в июне 2007 года рынок MAB открыл специальный сегмент для листинга ECR. Основные и постоянные требования для листинга следующие:

• MAB получит соответствующую документацию из реестров CNMV, включая годовой отчет и проспект ECR;
• ECR должен назначить специализированное учреждение, ответственное за реестр акционеров или владельцев прав собственности;
• ECR информирует об обязательствах ликвидности;
• ECR обязуется отправлять в MAB информацию, которая может повлиять на торговлю его акциями, в соответствии с действующим законодательством и рыночными правилами;
• совет директоров MAB должен разрешить допуск к торгам ценными бумагами ECR.

Услуги IncFine

Свяжитесь с сотрудниками нашей компании, если вам требуется сопровождение в учреждении инвестиционного фонда в Испании, или вы хотите заказать консультацию по венчурному финансированию в Испании.