Регулирование M&A сделок в Индонезии

Частные сделки по слияниям и поглощениям в Индонезии доминируют на рынке. Наиболее разумные причины состоят в том, что сложная нормативно-правовая база и процедуры для слияний и поглощений с участием публичных компаний часто приводят к более длительным срокам заключения сделок, а также более дорогостоящим сделкам.

Этот краткий обзор дает общее представление о том, как происходит купля-продажа индонезийских компаний, и будет особенно интересен тем, кого интересует приобретение бизнеса в Индонезии.  

Как структурированы приобретения и продажа частных компаний в Индонезии?

Приобретение частной компании в Индонезии обычно структурируется посредством:

• передачи акций целевой компании; 
• путем передачи активов целевой компании от продавца покупателю. 

Эти переводы обычно осуществляются в рамках договора купли-продажи, который будет заключен сторонами, желающими приобрести или продать соответствующую компанию или активы.

Обращаем ваше внимание: у профильных специалистов нашей компании клиент может заказать правовую поддержку при составлении договора для частных сделок M&A в Индонезии.

Больше подробностей по структурированию и процессу купли-продажи компаний вы можете узнать, заказав консультацию специалиста по регулированию сделок M&A в Индонезии у сотрудников нашей компании.

«Закон об обществе с ограниченной ответственностью» («Закон о компаниях») регулирует приобретение акций компании с ограниченной ответственностью в Индонезии. Такое приобретение определяется как юридический иск, предпринятый юридическим или физическим лицом для приобретения акций компании, в результате которого осуществляется передача контроля над этой компанией. Процесс приобретения актива будет зависеть от передаваемого актива, поскольку каждый из них подчиняется различным юридическим требованиям. Для материальных активов это означает подписание соглашения о передаче и физическую передачу активов; для нематериальных активов – подписание акта уступки; а для земли и зданий – подписание передаточного акта и регистрация акта в Земельной книге.

Продолжительность процесса зависит от сложности транзакции и количества участвующих сторон. Некоторые из шагов, которые обычно предпринимаются до завершения процесса, включают:

• due diligence целевой индонезийской компании или актива, который будет приобретен или передан во владение (приблизительно четыре недели);
• составление документов по сделке. В большинстве сделок стороны начинают с условного соглашения о купле-продаже (соглашения, заключенного до завершения), за которым следует заключительное соглашение о купле-продаже в день завершения;
• согласование документов сделки (примерно четыре недели);
• в случае приобретения акций индонезийской компании, объявление о таком приобретении в газете, а также сотрудникам компании, которая будет приобретена (две недели); 
• выполнение условий прецедента (если есть).

Помимо описанных выше процессов, чем больше активов будет приобретено, тем больше времени потребуется для завершения всего процесса транзакции. Как правило, для завершения всей транзакции может потребоваться более двух месяцев.

Квалифицированные специалисты нашей компании проведут due diligence корпоративной документации в сделках M&A в Индонезии. 

Правовое регулирование частных сделок M&A в Индонезии

Передача акций или активов целевой компании в Индонезии (включая частные приобретения) регулируется местными правовыми требованиями, а именно: «Закон о компаниях» (для передачи акций), земельные правила (для земли и зданий) или Гражданский кодекс Индонезии (для дебиторской задолженности).

Кроме того, существует ряд других нормативных актов, касающихся ограничений на иностранные инвестиции в Индонезии, перевод работников, права собственности, конкуренцию и использования валюты, которые могут иметь отношение к процессу приобретения. Местные законы регулируют формальности для передачи юридического права собственности и осуществления смены владельца. В соответствии с принципом «свободы договора», установленным в Гражданском кодексе Индонезии, стороны могут изложить условия приобретения в соглашении, регулируемом законодательством другой юрисдикции, но при условии, что это соглашение не противоречит публичному порядку в Индонезии.

Получить юридическое право собственности на акции/активы компании в Индонезии

При приобретении акций покупатель приобретает право собственности на акции, которое предписано законом, и уровень уверенности не подлежит обсуждению покупателем. Это юридическое право собственности на акции индонезийской компании будет передано после того, как Министерство юстиции и прав человека получит уведомление о документах, подтверждающих передачу акций (т.е. одобрение акционеров и соглашение о купле-продаже акций).

При приобретении активов, в частности активов в форме земли, тип юридического права собственности может различаться, например, в форме права на использование, права на строительство, права на управление, права на эксплуатацию. В случае передачи земли юридическое право собственности будет фактически передано от продавца покупателю после того, как зарегистрированное имя продавца было изменено на имя покупателя в соответствующем свидетельстве о праве собственности на землю, которое обрабатывается актом о земле. Нет разницы между юридическим и выгодным правом собственности в Индонезии. Законный владелец будет считаться бенефициарным владельцем.

Подробно ознакомиться со всеми нюансами правоприменительной деятельности вы можете во время консультации по применению корпоративного права в индонезийских сделках M&A.

Несколько продавцов

В Индонезии нет постановления, обязывающего всех продавцов согласиться продать все акции для приобретения покупателем. Устав компании может предписывать требование добиваться первого отказа существующих акционеров перед продажей третьему лицу (право первого отказа).

Что касается миноритарных продавцов, то в «Законе о компаниях» не предусмотрены права на присоединение. Однако на практике такие права могут использоваться при передаче акций. Эти права на присоединение обычно согласовываются между акционерами в акционерном соглашении. 

Напоминаем, эксперты нашей компании оказывают профессиональное сопровождение на всех этапах сделки по слиянию и поглощению в Индонезии.

Исключение активов или обязательств

Как правило, покупатель может выбрать, какие активы или обязательства он хочет приобрести в рамках транзакции, структурированной как продажа индонезийской компании или актива. Тем не менее, могут потребоваться определенные согласия, уведомления, одобрения в отношении передачи активов или обязательств компании. Например, согласие акционеров или согласие банка, если компания является стороной в кредитном договоре, которая обязывает такую ​​компанию получить согласие, одобрение или уведомление банка при передаче актива, или согласие контрагента в случае уступки. Кроме того, в соответствии с «Законом о компаниях» фирма обязана уведомить о своем приобретении путем объявления в газете и своим сотрудникам.

Планируя начать сделку по купле-продаже активов индонезийской компании, рекомендуем заказать консультацию о последствиях при несоблюдении обязательств соглашения о покупке бизнеса.

Ограничения на передачу акций или активов компании

«Закон о компаниях» предусматривает следующие ограничения к передаче акций, которые также будут изложены в уставе компании:

• обязанность продающего акционера сначала предложить акции для продажи другим акционерам;
• обязательство компании получить предварительное одобрение от определенных органов компании (общее собрание акционеров, совет уполномоченных или совет директоров); 
• обязательство компании получить предварительное одобрение уполномоченного государственного органа в соответствии с положениями применимых законов и правил.

Важно знать: в перечень услуг IncFine входит консультирование по вопросам минимизации корпоративных рисков при привлечении инвестиций.

Вышеупомянутые требования по передаче акций не являются обязательными, поэтому каждая компания может иметь различные ограничения в связи с передачей своих акций. Для определения наличия у такой компании каких-либо ограничений на передачу акций необходим обзор устава целевой компании. Кроме того, соглашения, заключенные компанией, могут накладывать ограничения на передачу акций или активов.

Существуют также ограничения на иностранную собственность в Индонезии, в которой есть отрасли бизнеса, закрытые для иностранной собственности или открытые с определенными требованиями. Это ограничение регулируется списками бизнес-сфер, закрытыми и открытыми с определенными требованиями в области инвестиций, в которые были внесены изменения в 2016 году.

Передача земли в Индонезии регулируется аграрными правилами, согласно которых иностранная собственность на землю в Индонезии ограничена конкретными правами (т.е. правом на использование или правом на строительство).

Требуются ли какие-либо другие сторонние согласия?

Согласие от третьих лиц обычно требуется при проведении сделки по приобретению акций или активов целевой компании в Индонезии, и может включать в себя:

• в соответствии с требованиями «Закона о компаниях», одобрение акционеров на приобретение;
• согласие супруга на состоящего в браке акционера, намеревающегося продать свои акции или активы, если между супружеской парой не предусмотрено брачное соглашение, которое предусматривает иное;
• если целевая компания является стороной соглашений, которые ограничивают продажу или передачу акций/активов без предварительного согласия, одобрения или уведомления контрагента, необходимо получить соответствующее согласие (т.е. кредитное соглашение, договор аренды);
• в некоторых случаях согласие соответствующего государственного органа.

Нормативные документы

При приобретении документы, подтверждающие передачу акций, должны быть зарегистрированы в Министерстве юстиции и прав человека, а также зарегистрированы в Государственной газете, которая не взимает официальную плату. С другой стороны, приобретение активов в форме земли в Индонезии не требует регистрации свидетельства о передаче активов в Министерстве юстиции и прав человека. Тем не менее, документы, касающиеся передачи права собственности на землю в Индонезии (смена имени в свидетельстве о праве собственности на землю), должны быть зарегистрированы в соответствующем земельном отделении через должностного лица, занимающегося оформлением земли. За такой процесс будет взиматься плата.

Сотрудники нашей фирмы предоставляют клиентам содействие в подготовке необходимых документов для проведения сделки M&A в Индонезии.

Услуги IncFine

Опытные специалисты нашей компании обладают обширными знаниями в данном вопросе, готовы оказать сопровождение при регистрации иностранной частной компании в Индонезии, консультации по минимизации рисков в индонезийских сделках M&A. 

Также в услуги нашей компании входит due diligence при процессе слияния и поглощения в Индонезии.