Возможности и риски краудфандинга

Краудфандинг - это практика сбора денег от большого числа людей для целей финансирования проекта, предприятия, бизнеса или дела. Традиционно краудфандинг осуществлялся посредством подписки, благотворительных мероприятий и сбора средств («door-to-door fundraising»). Тем не менее, регистрация краудфандинговой компании сегодня это термин, который обычно ассоциируется с привлечением средств через платформы веб-сайтов, что позволяет краудфандингу привлекать больше потенциальных спонсоров. 

Как работает краудфандинг

Краудфандинг (т.е. сбор средств) обычно происходит на онлайн-платформе, а не через банки, благотворительные организации или биржи. Предприятие или частное лицо, ищущее финансы, как правило, создает интерес для своего бизнеса, проекта или предприятия, которое затем загружается на онлайн-платформу с целью привлечения как можно большего количества займов, взносов и инвестиций. Такие веб-сайты, как Kickstarter, Seedrs и Crowdcube, являются примерами доступных онлайн-платформ, которые позволяют инициаторам проекта охватить тысячи, если не миллионы, потенциальных спонсоров. 

Виды краудфандинга 

Разработка платформы для краудфандинга в целом имеет разделение на четыре основные категории:

• На основе кредитов/займов: также известный как одноранговое кредитование (P2P), это включает в себя предоставление кредитов частным лицам предприятиям или другим лицам в обмен на выплату процентов и погашение капитала с течением времени.
• На основе инвестиций: физические лица прямо или косвенно вкладывают средства в новые или созданные предприятия, покупая такие инвестиции, как акции, долговые ценные бумаги или паи, в инвестиционной схеме.
• На основе пожертвований: люди дают деньги отдельным лицам, организациям или предприятиям, которые они хотят поддержать, не ожидая никакой отдачи от своих инвестиций.
• Предоплата или вознаграждение: люди дают деньги для получения вознаграждения, продукта или услуги (например, билеты на концерт, произведение искусства, новый продукт и т. д.).

Кроме того, существуют менее распространенные формы краудфандинга, когда инвесторы вкладывают средства для получения, например, токенов или доли компенсации по результатам судебных разбирательств.

Регулирование краудфандинга в Великобритании 

В Великобритании регламентируются только определенные виды деятельности по краудфандингу. Краудфандинг на основе пожертвований и вознаграждений не регулируется, в то время как фирмам, занимающиеся деятельностью, связанной с краудфандингом на основе займов или инвестиций, может потребоваться разрешение от FCA в соответствии с Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года (FSMA). 

Регистрация краудфандинговой платформы в Великобритании 

• Платформы на основе займов/кредитов

В 2013 году, когда краудфандинг на основе займов стал все более популярным средством привлечения денег и признания того, что регулирование практики в соответствии с существующими нормативными положениями было трудно признать структурированным, FCA предпринял шаг, добавив новый вид деятельности, в статье 36H, в Финансовые услуги и Закон о рынках 2000 года (Регулируемые виды деятельности), приказ 2001 года (SI 2001/544) (RAO). В соответствии со статьей 36H RAO краудфандинг на основе займов стал регулироваться как «деятельность по управлению электронной системой в отношении кредитования». Согласно этому положению, онлайн-платформы, способствующие краудфандингу на основе займов между двумя физическими лицами или между физическими и юридическими лицами, будут нести на регулируемую деятельность и, следовательно, потребуется разрешение от FCA (если не применяются определенные исключения, такие как для благотворительных организаций или назначенных представителей). Согласно правилам FCA, регулируемые платформы должны будут соответствовать определенным требованиям защиты потребителей, касающимся четкого раскрытия информации и защиты средств клиентов.

• Инвестиционный краудфандинг

FCA рассматривает инвестиционный краудфандинг как инвестиционную деятельность с высокой степенью риска и возможностью потери капитала. Вероятно, это связано с тем, что инструменты, торгуемые на таких инвестиционных краудфандинговых платформах, представляют собой нереализуемые ценные бумаги, которые не котируются на регулируемых фондовых рынках, а торгуются через Интернет и другими способами. 

Юристы IncFine оказывают консультации по вопросу краудфандинга.