Защита инвесторов при запуске краудфандинга в ЕС

Недавно был опубликован окончательный текст для Постановления по регламенту Европейского парламента и Совета по европейским поставщикам услуг краудфандинга для бизнеса (CSP). В этой статье мы рассмотрим положения, которые касаются обеспечения защиты инвесторов, включая изучение того, кто может инвестировать на платформе краудфандинга в ЕС, какие стандарты применимы к коммуникации с инвесторами и маркетингу, каковы требования к преддоговорной информации и что говорится в предложении об инвесторах, которые хотят отменить или продать свои инвестиции. Если вы намерены зарегистрировать краудфандинговую платформу в ЕС, положения CSP устанавливают основные требования к такой деятельности. 

Запуск краудфандинговой платформы в Европе 

В предложении описывается, что краудфандинговые услуги направлены на облегчение финансирования проекта путем привлечения капитала от большого количества людей, каждый из которых вносит относительно небольшие суммы через общедоступную информационную систему. Услуги краудфандинга по своей природе открыты для неограниченного круга инвесторов.

Тем не менее, для обеспечения адекватной защиты различных категорий инвесторов, участвующих в краудфандинговых проектах, в предложении проводится различие между опытными и неопытными инвесторами и вводятся различные уровни гарантий защиты инвесторов для каждой из этих категорий инвесторов.

Документ CSP предусматривает, что различие между опытными и неопытными инвесторами должно основываться на разграничении между профессиональными и розничными клиентами, установленном Директивой 2014/65/EU (MiFID 2). Однако в нем отмечается, что это различие должно учитывать особенности рынка краудфандинга, а также опыт и знания потенциальных инвесторов в области краудфандинга, которые должны пересматриваться каждые два года. 

Защита инвесторов при краудфандинге в ЕС 

В соответствии со статьей 15 краудфандинговые платформу обязаны провести вступительный тест на знание потенциальных непрофессиональных инвесторов, прежде чем они смогут получить доступ к инвестированию в краудфандинговые проекты в ЕС. Это делается для того чтобы убедиться, что инвесторы понимают уровень риска, связанного с краудфандинговыми инвестициями. 

В ходе проверки должна быть запрошена информация об:

• опыте инвестора;
• инвестиционных целях; 
• финансовом положении; 
• базовом понимании как рисков при инвестировании в целом, так и типов инвестиций, конкретно предлагаемых на краудфандинговой платформе. 

Если CSP считает, что потенциальный неискушенный инвестор обладает недостаточными знаниями, он должен проинформировать инвестора о том, что предлагаемые услуги могут быть неуместны, и дать ему предупреждение о риске, четко указывающее на риск потери всей суммы вложенных средств. 

Регистрация краудфандинговой платформы в ЕС: требования к инвесторам

CSP должны предоставить образец для инвесторов, которые сами по себе не являются профессионалами, который они могут заполнить, чтобы потребовать, чтобы к ним относились как к опытным инвесторам. В ходе заполнения заявления необходимо  подтвердить, что инвесторы соответствуют соответствующим критериям:

• как юридическое лицо с собственными средствами в размере не менее 100 000 EUR, чистым оборотом не менее 2 млн. EUR или балансом не менее 1 млн. EUR; 
• как физическое лицо, которое отвечает двум из условий:
  • личный валовый доход не менее 60 000 EUR или портфель денежных вкладов и финансовых активов на сумму более 100 000 EUR;
  • работая в финансовом секторе или занимая руководящую должность, которая требует знания сделок, предусмотренных не менее чем на 12 месяцев;
  • осуществляя в среднем 10 сделок на рынках капитала в квартал значительного объема за прошедший год и осознавая последствия утраты защиты, доступной неопытным инвесторам. 

Если вы хотите открыть краудфандинговую платформу в ЕС, инвесторы должны согласиться нести ответственность за предоставленную ими информацию.

Кроме того, если инвестор классифицирован как неопытный, то перед тем, как инвестор внесет сумму, превышающую более высокую из 1000 EUR или 5% от его чистой стоимости, он должен получить предупреждение о риске. После этого он подтверждает согласие и предоставляет доказательство того, что понимает инвестицию и ее риски.

Заключение

На данный момент в Положение будет вносится изменения по мере того оно как будет имплементирована в ЕС. После принятия у государств-членов ЕС будет 12 месяцев со дня вступления в силу Постановления, чтобы принять и опубликовать законодательные меры, но будут некоторые переходные положения. Если вас интересует сопровождение при запуске краудфандинга в ЕС, обращайтесь к профильным специалистам IncFine. Для получения более детальной информации вы можете заказать консультацию по регулированию краудфандинговой платформы в ЕС.