Связаться с нами 
Новое правительство Австрии вступило в должность в январе 2020 года и объявило о своем намерении реализовать программу для привлечения прямых инвестиций при регистрации стартап-проектов в Австрии или создании малых и средних предприятий (МСП) в Австрийской Республике. Программа включает потенциальные налоговые льготы и новую корпоративную форму: альтернативный инвестиционный фонд (AIF).
Правовая основа финансирования
После внедрения «Закона об альтернативных инвестиционных управляющих» (AIFMG), который реализует Директиву об управляющих AIF, создание PEF в Австрии будет квалифицироваться как учреждение австрийского AIF согласно AIFMG. Новая программа определяет AIF как предприятие коллективного инвестирования, которое привлекает капитал от ряда инвесторов в их же интересах, и не использует капитал для прямых операционных целей.
Чтобы учредить AIF в Австрии требуется предварительное одобрение Управления финансового рынка Австрии (FMA), если фонд управляется лицензированным оператором AIF (AIFM). Если фондом управляет зарегистрированный AIFM, он должен быть только зарегистрирован в FMA. Требуется получить лицензию AIFM в Австрии для управления фондом с активами более 100 млн. EUR (если используется кредитное плечо) или более 500 млн. EUR (если кредитное плечо не используется), для этого необходимо выполнить следующие требования:
Минимальный капитал лицензированного AIFM – 125 000 EUR для внешних управляющих, и 300 000 EUR для внутренних. Повышенные требования к собственному капиталу будут применяться, если активы превышают 250 млн. EUR. Лица, которым поручено управлять AIFM, должны пройти тест на соответствие требованиям, если того требует FMA.
AIFM должен назначить своими управляющими как минимум двух физических лиц. Чтобы оформить австрийскую лицензию AIFM, необходимо в FMA предоставить информацию об акционерах, с долей участия, превышающей 10%, о третьей стороне, владеющей долей более 20% акций, бизнес-плане, о политике управления рисками, внутреннем аудите и конфликте интересов, инвестиционных стратегиях.
Учреждение AIF в качестве европейского долгосрочного инвестиционного фонда (ELTIF) не требует обращения в FMA для предварительного одобрения.
Типы австрийских PEF
К основным типам PEF относятся регистрация товарищества с ограниченной ответственностью (LP) в Австрии, или корпорации, а именно создание австрийской компании с ограниченной ответственностью (LLC) и акционерных обществ (JSC).
Что касается корпораций, инвесторы становятся акционерами LLC или JSC. Деятельность LLC контролируется управляющим директором, JSC – правлением. JSC (в отличие от LLC) согласно законодательству обязаны иметь наблюдательный совет. Управляющая компания должна пройти лицензирование в качестве AIFM в Австрии (согласно положениям AIFMG). Австрийское законодательство устанавливает минимальные требования к уставному капиталу для LLC (35 000 EUR или 10 000 EUR в случае привилегированной регистрации) и JSC (70 000 EUR).
Условия взаимоотношений между инвестором и фондом
При учреждении фонда прямых инвестиций в Австрии, ключевые условия взаимоотношений между инвестором и фондом регулируются соглашением о партнерстве (для LP) или уставом и акционерными соглашениями (для LLC и JSC соответственно). Условия, являющиеся предметом переговоров, включают:
- инвестиционные ограничения;
- ограничения на размер фонда и размер капитала инвесторов;
- инвестиционный период;
- положения, разрешающие увольнение управляющего квалифицированным большинством инвесторов;
- вознаграждение управляющего (т.е. плата за управление, связанные с комиссией и начислением процентов);
- реинвестиции; и
- эксклюзивность.
Создать фонд прямых инвестиций в Австрии: раскрытие информации
В последние годы в Австрии наблюдается рост числа судебных разбирательств со стороны частных инвесторов против управляющих и учредителей фондов с целью возмещения убытков, понесенных во время финансового кризиса. Эти слушания подчеркивают важность полного раскрытия информации инвесторам во время инвестирования в австрийские фонды.
Управляющие фондами должны гарантировать, что все документы, предоставляемые инвесторам, в частности, документация по размещению предложения и все рекламные материалы, полностью и правильно раскрывают все факты и обстоятельства. Кроме того, любые мнения и планы, раскрываемые инвесторам, должны основываться на проверяемых фактах. Особое внимание следует уделить тому, чтобы формулировки документов не были слишком сложными или техническими, в противном случае существует риск, что это может быть рассмотрено как недостаточное раскрытие информации. В случае недостаточного раскрытия информации менеджеры сталкиваются в первую очередь с исками о возмещении ущерба, исками о расторжении договора или их комбинацией со стороны инвесторов.
Если вас интересует получение лицензии управляющего AIF в Австрийской Республике, обратите внимание, основными объектами раскрытия информации являются:
- инвестиционная стратегия;
- обзор рынка и регуляторная среда;
- основные условия инвестирования;
- факторы риска;
- послужной список руководителей; и
- налоговые вопросы.
В заключение
Для создания AIF в Австрийской Республике необходимо получить предварительное одобрение австрийских финансовых регуляторов, особенно если такие организации управляются лицензированными менеджерами.
О критериях инвестирования в австрийские PEF вы можете подробно узнать во время консультации по регулирования PEF в Австрийской Республике с нашими специалистами. Контакты указаны на сайте.
