Регулирование объединенных фондов в Португалии

Управление активами является важным источником экономического роста, обеспечивая связь между инвесторами, которые ищут выгодные средства сбережения, и финансовыми потребностями реальной экономики. Если вы хотите учредить объединенный фонд в Португалии, обратите внимание, что он может принимать одну из следующих двух форм:

• договорной структуры без правосубъектности (требуется, чтобы фондом управлял отдельный менеджер). Интересы инвесторов или участников в этих структурах называются паями;
• компании коллективного инвестирования (UCI), наделенной правосубъектностью. Для регистрации UCI в Португалии требуется разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам (CMVM). Такие фонды могут быть самоуправляемыми, и в этом случае потребуется минимальный начальный капитал в размере 300000 евро. Также они могут управляться назначенной третьей стороной, когда необходим капитал в размере 50 000 евро. Участники коллективной инвестиционной компании будут владеть акциями.

В Португалии Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами была частично реализована «Законом о венчурном капитале». Он регламентирует особый режим, применимый к субъектам, которые планируют учредить португальский фонд, инвестирующий в долевые инструменты на ограниченный период времени, а также к другим структурам, которые имеют схожие черты с UCI. 

Создание нерозничного фонда в Португалии

Если вы планируете получить португальскую лицензию управляющего объединенным фондом, следует ознакомиться с основными законодательными актами, которые применяются в данной юрисдикции. К ним относятся:

• «Закон о коллективных инвестициях».
• Регламент CMVM о предприятиях коллективного инвестирования с поправками.
• Кодекс ценных бумаг Португалии.

Нет ограничений в отношении того, кому могут продаваться средства. Как физические, так и юридические лица могут инвестировать в паи или акции объединенного фонда в Португалии.

Регулирование объединенных фондов в Португалии

Нерозничный фонд должен управляться лицензированным управляющим и иметь совет директоров (минимум два участника). Кроме того, согласно Закону No 148/2015 от 9 сентября 2015 года (Система аудиторского надзора), менеджер фонда обязан создать аудиторский совет, который состоит не менее чем из трех членов и единоличного аудитора. Члены совета директоров и аудиторского совета должны быть предварительно одобрены CMVM.

Кроме того, получение лицензии управляющего объединенным фондом в Португалии требует от такого субъекта подготовить и внедрить внутреннюю политику, направленную на решение таких вопросов как:

• минимизация существующего и потенциального риска;
• аутсорсинг;
• внутренний контроль;
• оценка активов находящихся в управлении;
• противодействие отмыванию денег;
• ведение учета, делопроизводство;
• выбор членов совета директоров и ревизионной комиссии.

Открыть нерозничный фонд в Португалии: периодическая отчетность

Информацию о количестве паев, принадлежащих соответствующему вкладчику, а также о совокупной стоимости инвестиций и дополнительные данные о финансовом положении можно получить по запросу любого инвестора. Такие данные доступны на веб-сайте CMVM. Кроме того, управляющий фондом должен опубликовать и отправить Регулятору:

1. годовую отчетность;
2. двухгодичные счета;
3. информацию о проверке портфеля активов фонда, количестве паев, находящихся в настоящее время в обращении, на ежемесячной основе.

Налоговый режим

Если вы планируете начать инвестиционную деятельность в Португалии, обратите внимание, что освобождение от налога на прибыль может применяться к инвесторам-нерезидентам в отношении фондов, не относящихся к розничным, которые в основном инвестируют в движимые активы. Сниженная ставка налога на прибыль в размере 10% применяется к иностранным инвесторам, которые в основном вкладывают средства в недвижимость.

Консультация эксперта

Перед тем как учредить португальский нерозничный фонд, вы можете связаться с экспертами IncFine и запросить консультацию по регулированию инвестдеятельности в Португалии.