Розничные фонды в Таиланде

Создание инвестиционного фонда в любой юрисдикции требует понимания некоторых законодательных аспектов. Данная статья будет актуальной для тех, кто планирует начать инвестиционную деятельность в Таиланде.

В соответствии со статьей 119 Закона Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), зарегистрировать инвестиционный фонд в Таиланде возможно посредством письменного обязательства между лицензированной компанией по ценным бумагам (AMC) и держателями паев, или назначенным надзорным органом фондов и компанией. В связи с этим компания должна подать заявку в SEC на создание розничного паевого инвестиционного фонда в Таиланде вместе с:

• деталями проекта;
• проектом обязательств между держателями паев и AMC;
• проектом договора о назначении попечителей.

После утверждения розничный фонд получит статус юридического лица.

Правовое регулирование фондов в Таиланде

Ключевыми нормативными актами, согласно которым проводится регулирование розничных паевых инвестиционных фондов в Таиланде, являются соответствующие положения «Закона о SEC», правила и положения, изданные Наблюдательным советом рынка капитала (CMSB) и Офисом SEC. Руководящие принципы, выпущенные офисом SEC по операционным системам предприятий по управлению фондами, охватывают, среди прочего, роли и обязанности высшего руководства, системы соответствия и внутреннего контроля. Регулирующие принципы SEC включают:

• регулирование лицензированных компаний по ценным бумагам в Таиланде, которые должны управлять паевыми инвест. фондами добросовестно, в интересах держателей паев, обладая профессиональными знаниями и компетенцией;
• когда инвестиционные паи предлагаются для продажи общественности, агенты по продаже должны распространять упрощенный проспект эмиссии, используя понятный язык, среди заинтересованных инвесторов; 
• AMC должна строго соблюдать регулирующие положения и инвестиционную политику, указанные в проспекте паевого инвестиционного фонда.
• Розничные фонды должны быть авторизованы и лицензированы офисом SEC для продажи в этой стране. 

Лицензия управляющей компании инвестиционного фонда в Таиланде

Управляющий фондом, назначенный AMC, должен оформить лицензию на управление инвестиционным фондом в SEC. Квалификация управляющего должна включать соответствие профессиональным стандартам, установленным Ассоциацией компаний по управлению инвестициями. Кроме того, оператор фонда должен пройти уровень 3 или 1 сертифицированного аудитора корпоративных финансов или сертифицированных информационных систем.

Управление розничным фондом

В рамках управления паевым инвестиционным фондом должны соблюдаться следующие основные требования:

• управление розничным взаимным фондом должно осуществляться строго в соответствии с утвержденным проектом;
• подготовка отчетов об инвестициях;
• подготовка инвестиционных отчетов для управляющего фондом;
• подготовка и ведение реестра Unitholder в соответствии с правилами и процедурами, указанными в ведомстве SEC с одобрения CMSB;
• организация сбора доходов от вложений в активы фонда и передачи их в распоряжение управляющего фондом.

Ограничения по инвестициям и займам

Если вы хотите создать инвестиционный фонд в Таиланде, обратите внимание, что Уведомление SEC TorNor 87/2558 вместе с применимыми приложениями и руководствами оговаривает классы инвестиционных ценных бумаг/активов, которые могут использоваться розничными фондами. Как правило, инвестиционные активы должны соответствовать следующим требованиям:

• не должно быть условий или оговорок, побуждающих инвесторов брать на себя обязательства, превышающие стоимость инвестиций;
• ценные бумаги должны быть переводными (и если существует признак непередаваемости, право требования может быть передано); и
• информация о таких активах может быть доступна на постоянной основе.

В дополнение к вышеуказанным общим критериям регулирования розничных фондов в Таиланде, Приложение 3 TorNor 87/2558 предусматривает особые правила для определенных типов ценных бумаг для розничных фондов, а именно схем коллективного инвестирования, а также фондов инфраструктуры и собственности или инвестиционных фондов недвижимости.

Налоговый режим для инвестиционных фондов в Таиланде

20 августа 2019 г. вступила в силу поправка к Налоговому кодексу, касающаяся налогового режима, применяемого при создании паевых инвестиционных фондов в Таиланде как налогооблагаемых субъектов. В соответствии с вышеупомянутой поправкой инвестиционный фонд, учрежденный в соответствии с тайским или иностранным законодательством, будет рассматриваться как компания или юридическое партнерство, которое облагается корпоративным подоходным налогом по ставке 15% от его валового дохода.

Регулирование инвестиционной деятельности в Таиланде: защита активов 

Портфель активов розничного фонда, управляемого лицензированной компанией по ценным бумагам, должен быть передан на хранение надзорному органу фонда. Более того, если вы заинтересованы в том, чтобы открыть паевой инвестиционный фонд в этой стране, обратите внимание, что активы фонда должны быть отделены от других активов. Наконец, надзорный орган должен обеспечить распоряжение активами паевого фонда в соответствии с проектом.

Заключение

Начиная с 16 мая 2019 г. тайские розничные паевые фонды могут напрямую инвестировать в паи квалифицированного фонда прямых инвестиций в результате недавней поправки к регулированию розничных инвестиционных фондов в Таиланде, внесенной Наблюдательным советом рынка капитала. Следует внимательно следить за будущими поправками, чтобы быть в курсе того, будет ли Наблюдательный совет обеспечивать дальнейшие нововведения, позволяя розничным фондам конкурировать с другими игроками на мировом рынке.