Регулювання віртуальних валют у Швейцарії

Регулювання віртуальних валют у Швейцарії будується на функціональному підході, у якому правовий режим залежить від економічної природи токена й операцій підприємства. Для бізнесу та інвесторів це означає необхідність заздалегідь визначити, чи проєкт підпадає під вимоги FINMA, AMLA, Banking Act, FinSA, FinIA або правила фінансової інфраструктури. Помилка в кваліфікації може призвести до запуску діяльності без необхідного дозволу, обмежень на роботу з клієнтськими активами й додаткових вимог до комплаєнсу.

У статті розглядається криптовалютне регулювання у Швейцарії, зокрема класифікація токенів, реєстрація юридичної особи, членство в SRO, ліцензії FINMA, вимоги AML/KYC та Travel Rule. Окрема увага приділяється правовим вимогам до криптобірж, стейблкоїнів і кастодіальних сервісів, а також оподаткування операцій із цифровими активами.

Регулювання віртуальних валют у Швейцарії: правова система й роль FINMA

Регулювання віртуальних валют у Швейцарії побудовано без окремого універсального закону, який би встановлював єдиний дозвільний режим для всієї галузі. Наглядова модель залежить від економічної функції цифрового активу й набору послуг конкретної компанії. Федеральне управління з нагляду за фінансовими ринками Швейцарії (FINMA – Swiss Financial Market Supervisory Authority) оцінює фактичну структуру проєкту, рух клієнтських коштів, порядок зберігання активів і характер вимог.

Саме функціональний підхід визначає регулювання криптовалют у Швейцарії. Використання технології розподіленого реєстру не створює обов'язку отримувати окремий дозвіл. При обміні валют застосовуються одні норми, при зберіганні клієнтських активів інші, а випуск токенізованих цінних паперів може вивести проєкт у сферу законодавства про фінансові послуги й інфраструктуру.

Законодавство про криптовалюти у Швейцарії фактично є сукупністю кількох федеральних актів. Норми підбираються з огляду на операції компанії.

Основні акти, що застосовуються до криптобізнесу

Правове регулювання цифрових активів у Швейцарії доповнилося федеральним пакетом DLT (Distributed Ledger Technology – технологія розподіленого реєстру), який повністю запрацював у 2021 році. Реформа запровадила правовий режим реєстрових цінних паперів і спеціальну категорію торгових систем DLT. FINMA розглядає такий майданчик як інфраструктуру багатосторонньої торгівлі реєстровими цінними паперами, якщо наявні встановлені законом ознаки.

Зараз регулювання DLT у Швейцарії знаходиться в перехідній фазі. Чинний режим необхідно відокремлювати від реформ, які ще не набули юридичної сили на досліджувану дату. Переглянутий AMLA та новий федеральний режим прозорості бенефіціарних власників набирають чинності 1 жовтня 2026 року, тоді як проєкт нових категорій фінансових установ для платіжних інструментів і криптоактивів залишається частиною майбутньої реформи. Регулювання криптобізнесу в Швейцарії на момент запуску проєкту потрібно оцінювати за чинними нормами, а майбутні зміни включати до плану подальшого комплаєнсу.

Класифікація віртуальних валют у Швейцарії: платіжні, утилітарні й інвестиційні токени

Класифікація токенів у Швейцарії є першим етапом визначення застосовного законодавства. FINMA оцінює не технічну назву активу, а права власника, призначення випуску та фактичні функції інструменту. Один цифровий об'єкт здатний одночасно виконувати платіжну, сервісну й інвестиційну функції.

Правовий статус токенів у Швейцарії визначається з урахуванням трьох основних категорій, що виділяються FINMA, водночас на практиці зустрічаються і гібридні токени. Для подальшого аналізу використовуються такі групи:

• платіжні токени призначені для розрахунків чи передавання вартості;
• утилітарні — надають доступ до програми, платформи або іншої цифрової послуги;
• інвестиційні – виражають боргові, корпоративні чи інші майнові права;
• гібридні – поєднують ознаки кількох категорій.

Платіжні токени у Швейцарії розглядаються насамперед через вимоги AMLA, коли компанія професійно здійснює обмін, переказ чи інші операції з клієнтськими активами. При цьому платіжне призначення не відкидає Banking Act. Якщо структура передбачає прийом громадських депозитів чи відповідне колективне зберігання криптоактивів, додатково перевіряється банківський режим.

Утилітарні токени у Швейцарії не визнаються цінними паперами лише через наявність цифрової форми. Для такої кваліфікації функція доступу до сервісу має реально існувати на момент випуску, а актив не повинен виконувати інвестиційне призначення. Якщо покупець фінансує проєкт із розрахунком на майбутню прибутковість, аналіз виходить за межі чистого сервісного інструменту.

Для гібридних проєктів правовий статус віртуальної валюти у Швейцарії визначається за всіма функціями одночасно. Окремого аналізу вимагають стейблкоїни, оскільки значення має право власника на погашення, структура резервів і зобов'язання емітента. Класифікація криптоактивів FINMA у Швейцарії проводиться до запуску продукту, оскільки договірна модель впливає на подальші дозвільні та комплаєнс-процедури. Випуск токенів у Швейцарії без попередньої кваліфікації створює ризик застосування кількох фінансових режимів вже після початку обігу активу.

Реєстрація криптовалютної компанії у Швейцарії й вимоги до корпоративної структури

Реєстрація криптовалютної компанії у Швейцарії не замінює дозволу на регульовану фінансову діяльність. Створення юридичної особи підтверджує існування компанії, тоді як право надавати окремі послуги визначається AMLA, Banking Act, FinIA чи FinMIA. Для проєктів у цій сфері найчастіше використовуються акціонерне товариство AG і товариство з обмеженою відповідальністю GmbH.

При намірі відкрити криптокомпанію у Швейцарії, розмір стартового капіталу залежить від обраної корпоративної структури. Для AG мінімальний статутний капітал становить 100 000 CHF, при започаткуванні оплачується щонайменше 20%, але практично не менше 50 000 CHF. GmbH вимагає 20 000 CHF з повною оплатою. Криптовалюти не входять до переліку валют, у яких дозволено виражати статутний капітал AG чи GmbH.

Реєстрація криптобізнесу у Швейцарії передбачає послідовні корпоративні дії:

1. Вибирається AG або GmbH і визначається місце знаходження.
2. Кошти вноситься на спеціальний рахунок.
3. Установчі документи оформлюються нотаріально.
4. Відомості передаються до Торгового реєстру (Handelsregister).
5. Оформляються застосовні податкові та соціальні реєстрації.
6. Окремо оформляється членство в саморегульованій організації (SRO – Self-Regulatory Organization) або дозвіл FINMA, якщо цього вимагає обрана модель діяльності.

Компанія виникає як юридична особа після внесення запису до Handelsregister. При намірі створити криптовалютну компанію у Швейцарії необхідно також забезпечити місцеве представництво. Як мінімум, одна особа з правом представляти AG або GmbH повинна проживати в країні. Для AG таким представником виступає член ради директорів чи директор, для GmbH – керівник чи директор.

Криптовалютна компанія в Швейцарії, яка претендує на регульований статус, проходить глибшу організаційну перевірку. FINMA оцінює управління, внутрішній контроль, розподіл повноважень, ризики, кваліфікацію керівників і фактичну діяльність у країні. Для деяких категорій прямо встановлено наявність зареєстрованого та головного офісу у Швейцарії.

Реєстрація компанії з віртуальною валютою у Швейцарії завершується корпоративним записом, але фінансові операції розпочинаються після виконання галузевих вимог. Відкриття криптобізнесу вимагає заздалегідь зіставити структуру юрособи з майбутнім дозвільним режимом. Окремі вимоги до криптокомпанії у Швейцарії виникають вже з фінансового законодавства та не зводяться до капіталу, адреси та запису в комерційному реєстрі.

Ліцензія на криптовалютну діяльність у Швейцарії: SRO, FinTech та банківський режим

Термін "ліцензія на криптовалюту" у Швейцарії використовується умовно, оскільки єдиного дозволу для галузі не існує. Для обмінного сервісу, кастодіальної моделі, прийому клієнтських депозитів і банківських операцій діють різні правові режими. FINMA спочатку визначає фактичну функцію проєкту, а потім застосовний вид нагляду.

Якщо бізнес приймає клієнтські активи, ліцензія FINMA для криптовалют у Швейцарії визначається структурою володіння та використання коштів. Дозвіл FinTech за ст. 1b Banking Act дозволяє приймати публічні депозити до 100 млн CHF або криптобазовані активи, якщо вони не інвестуються та на них не нараховується відсоток. Клієнтські гроші такої установи при банкрутстві не користуються стандартним банківським привілеєм і системою страхування депозитів.

Ліцензування криптовалютної компанії в Швейцарії переходить у банківський режим також за умови професійного прийому публічних депозитів на понад 100 млн CHF. Для банку встановлено мінімальний капітал 10 млн CHF, поряд із вимогами до ліквідності, організації, керівництва й контролю ризиків. FINMA прямо відносить до банків й установ з депозитами до 100 млн CHF, якщо такі кошти інвестуються або приносять відсоток.

Намір отримати криптоліцензію у Швейцарії не пов'язаний із нормативно закріпленим терміном у кілька місяців. FINMA зазначає, що тривалість перевірки залежить від складності моделі, повноти заяви та якості документів.

Хочете проконсультуватися?

Зв'яжіться з нашими експертами й отримайте відповіді на Ваші запитання.

Замовити консультацію

AML і KYC для віртуальних валют у Швейцарії: обмін, зберігання та Travel Rule

Регулювання віртуальних валют у Швейцарії передбачає окремий блок обов'язків щодо AMLA для професійних фінансових посередників. Компанія встановлює особистість контрагента, визначає бенефіціарного власника активів і з'ясовує економічну мету незвичайних операцій. Підвищений ризик вимагає поглибленої перевірки клієнта та джерела походження коштів.

KYC для криптовалют у Швейцарії (Know Your Customer — процедури ідентифікації та перевірки клієнта) має особливе значення при операціях через криптомати та фізичний обмін цифрових валют. FINMA вимагає технічно перешкоджати перевищенню порога 1 000 CHF за пов'язаними операціями протягом 30 днів під час обміну віртуальної валюти на готівку чи інший анонімний платіжний засіб. Цей ліміт не звільняє решту операцій нижче від зазначеної суми від вимог AMLA.

Регулювання криптобізнесу в Швейцарії розрізняє моделі, в яких постачальник контролює закриті ключі та послуги без доступу до активів користувача. При кастодіальному зберіганні аналізується можливість розпорядження коштами та його відділення під час банкрутства. Для об'єднаних гаманців, спільного зберігання та стейкінгу перевіряється індивідуальна приналежність активів клієнту.

Регулювання криптобірж та стейблкоїнів у Швейцарії

Регулювання криптобірж у Швейцарії залежить від того, якими активами торгує майданчик і як організовано укладання угод. Звичайний двосторонній обмін криптовалют сам собою не дорівнює торговій системі DLT. Спеціальний режим FinMIA належить до багатосторонньої торгівлі реєстровими цінними паперами.

Якщо криптовалютна біржа у Швейцарії одночасно допускає передбачених FinMIA роздрібних учасників, централізовано зберігає реєстрові цінні папери або здійснює розрахунки за єдиними правилами, виникає аналіз статусу DLT trading facility. Для такої інфраструктури потрібна швейцарська юридична особа, зареєстрований і головний офіс у країні.

Ліцензія DLT у Швейцарії має окремий полегшений варіант для невеликої торгової системи. Для нього встановлені граничні показники:

• річний обсяг торгівлі – 250 млн CHF;
• обсяг активів на зберіганні – 100 млн CHF;
• річний обсяг розрахунків – 250 млн CHF.

Ліцензія для криптобіржі у Швейцарії за цією моделлю застосовується саме до інфраструктури реєстрових цінних паперів. У березні 2025 року FINMA вперше видала такий дозвіл BX Digital AG. Майданчик орієнтований переважно на банки й інших учасників, які перебувають під фінансовим наглядом, та не зберігає DLT-цінні папери клієнтів.

Регулювання стейблкоїнів у Швейцарії будується навколо юридичної вимоги власника до емітенту. Коли власник має право вимагати погашення активу за встановленою вартістю, FINMA зазвичай розглядає відповідне зобов'язання як депозит із метою банківського законодавства. Випуск стейблкоїну у Швейцарії додатково вимагає перевірки AMLA та, для окремих інвестиційних конструкцій, CISA.

Торгівля токенами у Швейцарії не змінює цієї кваліфікації, якщо економічна сутність інструменту залишається незмінною. Для деяких емітентів використовується гарантія виконання зобов'язань від швейцарського банку, яка за дотримання встановлених умов, дозволяє не отримувати власний банківський дозвіл. FINMA вимагає, щоб гарантійна конструкція забезпечувала власнику пряму вимогу до банку й покривала відповідні зобов'язання; такий захист не тотожний системі страхування банківських депозитів.

Оподаткування віртуальних валют у Швейцарії для компаній та інвесторів

Оподаткування криптовалют у Швейцарії будується на трьох рівнях: федеральному, кантональному й муніципальному. Для AG та GmbH федеральний податок на чистий прибуток встановлено за ставкою 8,5%. Окремого федерального податку на капітал для таких юридичних немає; відповідний збір діє лише на рівні кантонів.

Підсумкові податки на криптовалюту у Швейцарії не можна розраховувати за однією загальною корпоративною ставкою для країни. Кантональні й муніципальні параметри різняться за місцем податкової прив'язки організації. Податки для криптобізнесу у Швейцарії також залежить від характеру доходу, структури токена і конкретних операцій підприємства.

Основні податкові показники

Оподаткування віртуальних валют у Швейцарії з ПДВ залежить від економічного змісту активу. Обмін чистого платіжного токена на державну валюту сприймається як операція з платіжними коштами. Утилітарний інструмент оцінюється за послугою, право на яку він надає, а інвестиційний – за характером закріпленої фінансової вимоги. Стандартна ставка ПДВ становить 8,1%, а загальний поріг обов'язкової реєстрації для підприємства становить 100 000 CHF відповідного річного обороту.

Для фізичної особи податок із доходу від криптовалюти у Швейцарії залежить від характеру діяльності. Приріст від продажу активів із приватного майна в принципі належить до неоподатковуваного приватного приросту капіталу; при професійній торговій діяльності результат включається до оподатковуваного доходу. Криптовалюти також декларуються для кантонального податку на майно за вартістю на кінець податкового періоду.

Податок на майнінг у Швейцарії та податок на стейкінг розраховуються з урахуванням того, хто отримує винагороду та в межах якої діяльності вона виникла. Для підприємства такі надходження враховуються щодо оподатковуваного прибутку. Попередній податковий рулінг використовується для складних емісійних чи інвестиційних структур, проте не є обов'язковим елементом для створення кожної криптокомпанії.

Висновок

Регулювання віртуальних валют у Швейцарії ґрунтується на кваліфікації конкретних операцій, а не на видачі одного дозволу для всієї галузі. Для запуску проєкту потрібно зіставити функції токена з AMLA, Banking Act, FinSA, FinIA, FinMIA або CISA, визначити відповідну корпоративну структуру, перевірити вимоги FINMA та заздалегідь побудувати податкову модель з урахуванням федерального, кантонального та муніципального рівнів.